Vision bourse 360

Navigation à vue

Mise à l'étude de mesures pour aider l'immobilier aux USA et bonne clôture du marché américain devraient permettre de reprendre un peu de hauteur dans un environnement qui reste lourd. Les médias commenteront largement la récession et la chute du PIB mais il semble bien que le marché soit assommé de mauvaises nouvelles et que les vendeurs se lassent faute de trouver des contreparties. La configuration technique de l'indice reste peu ou prou inchangée avec des acheteurs timides et peu nombreux ce qui limite la portée des baisses et des reprises techniques. La résistance remonte à 3050 au delà de laquelle l'indice pourrait alors prétendre à un test de 3110/3115 sans changer la configuration générale du marché dont la tendance reste baissière au dessous de ce niveau. Toutefois ce scénario est contrarié par l'apparition de divergences en base horaire et à défaut de déborder nettement 3050 le retour à 3000/2980 viendrait alors conforter la tendance moyen terme. Hormis des aller-retours rapides et risqués dus à la volatilité le marché n'offre guère de véritables opportunités d'achat même si on peut le regretter.     

Alerte orange sur le marché

Bonne résistance de l'indice parisien la veille. Sauvé par le gong de l'ouverture de Wall Street qui reprenait quelques couleurs, l'indice trouvait même le moyen d'inscrire une hausse symbolique après avoir évité de basculer sous les 2985 mentionnés le matin. La situation reste toutefois inchangée et on a gagné un peu de temps à moins qu'on en ait perdu. En base hebdomadaire, les signaux techniques restent tout aussi inquiétants et on pourrait dire que le marché est en "alerte orange" si on devait utiliser le vocable de la météo. Fondamentalement, la crise reste gérée mais hors de contrôle et avant tout le marché n'a pas de raisons de monter. Résultat : il baisse. Nous avions dit hier que la cassure de 2985 nous entrainerait par paliers vers 2870/2850; nous en prenons le chemin avec des signaux clairs en base courte. Premier palier à 2960, et second à 2915/2910 qui peuvent être vus dans la journée. Reprises purement techniques entre temps et destinées à être vendues sauf si 3015/3020 devaient être revisités ce qui paraît fort improbable. Nous sommes donc vendeurs depuis 2985 avec un objectif à 2870/2850 en surveillant la base mensuelle qui est peut-être la seule à pouvoir limiter les excès vers le bas. 

le sauvetage des banques coule le marché

Accueil glacial du plan de sauvetage des banques de Tim Geithner qui voyait les marchés s'enfoncer à chaque mot prononcé. On se demande ce qu'attendaient les marchés et si une nationalisation pure et simple (hormis son coût) n'aurait pas été plus simple. Quoi qu'il en soit, le marché parisien a hélas agi comme nous le suggérions hier. Stagnation pendant la majeure partie de la journée dans la zone 3080/3100 test attendu de 3000 qui démontre bien que le Dow Jones reste plus que jamais la  boussole des marchés. Nous avions dit que le marché de Paris irait là où l'entrainerait le Dow Jones or je pense que le Dow n'en a pas encore fini. Retour au marché de Paris avec un support qui est à 2985 et qui a été testé dès l'ouverture.  Hormis un rebond qui renverrait le marché au dessus de 3125 et auquel j'accorde très peu de probabilités, la cassure à tout moment de 2985 nous renverra vers 2860/2840 avec un palier intermédiaire à 2935. 

Obama shakespearien

Obama exhorte le congrès à adopter son plan de relance et met la pression maximum pour sortir le pays d'une situation qualifiée de catastrophique. Son secrétaire d'état au trésor devra jouer aujourd'hui une partie tout aussi serrée. En Europe c'est le chacun pour soi qui prédomine et ne préfigure rien de bon. Dans ces conditions les marchés ont bien du mérite à se tenir. La séance d'hier a vu la majeure partie de la journée dans le rouge pour finalement s'inscrire en hausse sans conviction. La barre des 3150 joue pour le moment le rôle de repoussoir des acheteurs comme nous le suggérions. Les indicateurs court terme restent surachetés et forment même un signal de vente en base quotidienne. Le test du niveau 3080/3075 est maintenant en vue et représente un support intermédiaire avant un éventuel test de 3000/2990 qui sauf extraordinaire devrait être revisité. Ainsi donc, le marché n'a pour le moment rien démontré et n'est pas sorti de sa tendance baissière. La configuration en base hebdomadaire a évolué de manière négative et devient menaçante alors que seule la configuration mensuelle permet quelques espoirs mais ne garantit pas que nous éviterons une rechute. Tout au plus serait elle limitée.    

Rien n'est changé

La semaine passée aura vu l'indice parisien tenter de tester ses bornes hautes soit 3150/3160 sans parvenir à les déborder. On ne s'étonnera pas que l'essai n'ait pas été transformé car c'est plus solide ainsi. Comme on peut le constater sur le graphique en base hebdomadaire, le CAC 40 évolue depuis des semaines dans un biseau descendant dont la limite supérieure est située à 3150 pour la semaine. Les indicateurs de volume et de volatilité en légère amélioration la semaine précédente laissaient entendre cette reprise. Nous ne sommes pour autant pas sortis de la configuration dangereuse et mal en prendrait  à ceux qui le croiraient. Le scénario idéal serait un repli sur 3075 voire 2990 pour y reprendre de la vigueur et un redémarrage avec un franchissement net de 3150 en direction de 3220. Le scénario réaliste est que nous avons maintenant des indicateurs surachetés et que rien n'indique que 3075 ou 2990 soient des supports réalistes. Ainsi donc tout retour au dessous de 2990/2980 fait courir au marché le risque d'une importante rechute vers les points bas de janvier. Hormis une position survendue en base mensuelle, nous resterons plus que jamais vigilants quant au second scénario de rechute.

Obama : " je suis le boss"

C'est à peu près en ces termes que le président américain a rappelé aux sénateurs républicains que c'est lui qui avait été élu et qu'il entendait bien conduire les réformes et faire passer son plan. De son côté, Nicolas Sarkozy sacrifiait à la télévision au même style d'exercice et tentait de se ménager les syndicats pour les prochaines négociations du 18 février. La journée sera principalement marquée par les statistiques du chômage américain et comme le but de cette note n'est pas de jouer aux devinettes, je ne me risquerai pas à un autre pronostic que celui de dire que ce ne sera pas bon. Sur le plan technique, force est de constater que c'est assez anarchique et que la lecture n'est pas facile. A moyen terme le marché reste en tendance baissière tant que 3160/3180 ne serait pas débordé clairement et que ce niveau devienne un support. Vers le bas, le risque de rechute vers au moins 2840 si ce n'est 2750 existe malgré une meilleure configuration des indicateurs en base hebdo et mensuelle . Cela a besoin d'être confirmé par les cours. C'est une fois de plus le court terme qui est problématique avec un double sommet à 3100 plus ou moins qui menace de devenir triple aujourd'hui. En effet  tant que les vendeurs garderont le contrôle dans la zone 3100, point de salut possible. A court terme toujours, le surachat commence à être flagrant et il faudra vraiment une bonne nouvelle sur le front du chômage pour passer la barre des vendeurs à 3100. Je remonte le seuil de support à 2975 au dessous duquel je redeviens vendeur avec un objectif à 2840.  

Les bancaires n'en ont pas fini

Les valeurs bancaires continuent de peser sur l'indice dans le sillage de Bank of America qui continue sa dégringolade aux USA entrainant le Dow Jones dans sa chute. La reprise technique à Paris et en Europe est donc stoppée net . Les volumes n'étaient pas au rendez vous et la construction graphique était mal assurée a fortiori que l'extension en direction de 3100 était surprenante et principalement due aux rachats de vendeurs à découvert qui travaillent sur des ordres stop. Au dessus de 2970/2980 la reprise n'est pas invalidée pour autant mais le gap créé ce matin en base horaire compromet la pérénité. Probable glissade vers 2940/2930 où se trouve le point pivot de la tendance. De la tenue de ce support découlera le reste et la BCE y sera probablement pour beaucoup. En résumé  : le retour sur 2980/2970 serait plutôt sain et permettrait d'envisager un nouveau test de 3100. Nous redevenons vendeurs sous 2930 zone de danger avec des objectifs à 2870 et 2760. 

Reprise technique

Comme suggéré l'indice est revenu hier au contact de 2980. Retour de la volatilité et donc preuve de l'indécision voire de la nervosité des participants.
L'indice a réussi à se dégager de la pression des vendeurs court terme mais reste toutefois bien encadré par ses supports et résistances. A noter cependant une divergence en base hebdomadaire qui semble appeler un rally auquel nous sommes peut-être en train d'assister. Les volumes restent trop étroits pour en déduire autre chose qu'un mouvement technique de contre tendance. Pour la journée, la résistance remonte à 3025/3045 où l'indice est déjà presque en territoire suracheté. On peut donc douter qu'il passe en une seule fois ce barrage qui le conduirait ensuite vers 3090. Rappelons que seul le débordement de 3180/3200 constituerait un véritable signal d'achat et que pour l'heure nous nous armerons de patience avant de déterminer une action. Si l'indice ne parvient pas à déborder 3025 et utilise 2970 comme support nous observerons d'un oeil favorable. A l'inverse, tout retour sous 2930 nous rapprocherait de la zone de danger avec des objectifs bien identifiés qui sont 2840 et 2760. Plus sur Vision bourse pro   

Les bancaires restent le maillon faible

Les bancaires continuent de présenter des configurations affligeantes parmi lesquelles BNP et Société Générale et les automobiles ne sont guère mieux. Dans ce contexte, les investisseurs éventuels gardent leur cash même si ça ne rapporte rien : ça ne perd pas. L'indice parisien voit donc ses volumes se réduire encore et la volatilité qui reste élevée. A moyen terme, pas de signaux d'achat tant qu'on reste sous 3180 et les rares signaux en séance sont tellement dangereux à exploiter qu'on se gardera bien d'y toucher. Les positions vendeurs ont été soldées à 2870 qui devient le support principal sous 2920. Vers le haut, possibles reprises vers 2980 et résistance importante à 2995/3010 où les vendeurs semblent avoir la main mise sur le marché. Tant que les bancaires garderont la configuration dangereuse qui est la leur il vaut mieux rester à l'écart et s'intéresser à d'autres produits. Plus sur Vision bourse pro.

Bourse : tout fout le camp

Plan d'Obama devant le sénat où les républicains vont tenter de faire de l'obstruction. Plan de relance français à découvrir et chômage une fois de plus sur des records. Le mois de janvier a été un des pires jamais enregistrés. Nous vous le disions : suivez BNP ! Le CAC n'échappe pas à sa tendance de fond qui reste baissière et une fois corrigés les quelques excès que nous avons mentionnés la semaine précédente, la tendance baissière reprend le dessus et les vendeurs ont la main. Le retour sous 2970 a permis de combler le gap laissé ouvert mais c'est le retour sous 2920 qui est le signal sur lequel nous repassons vendeur avec un premier objectif à 2840 et un stop à 2950. En cas de rupture de 2840/2835, le marché plongerait vers 2760 mais nous n'en sommes pas là. Pour la journée, support psychologique à 2900 qui ne devrait pas remettre en question la tendance de fond. Plus sur Vision bourse pro