Vision bourse 360

Vent de panique

Les républicains ne veulent pas porter le chapeau  et  rendre des comptes aux contribuables en cette période pré-électorale.  Contre toute attente,  ils ont rejeté le plan  précipitant Wall Street dans la plus belle panique  jamais vue.  Le reste des explications est connu  et je ne m'attarderai pas  à vous conter par le détail le pourquoi du comment  . La seule chose qui compte est de savoir où nous allons. Sur le plan technique il est des fois où l'on aimerait se tromper et avoir tout simplement tort. Les objectifs que je mentionne depuis des semaines sont maintenant en vue. Il est trop tard pour vendre et pas encore l'heure d'acheter. Support à 3850/3860 qui est actuellement testé. Survente en base horaire qui pourrait permettre de regagner  3920 alors qu'une résistance est à 3960. Je l'ai dit hier : note "tout fout le camp" l'indice n'est  pas survendu  et le risque d'un second round de ventes est élevé  avec  un objectif qui reste à  3740/3720  avant  d'aller  ou pas vers l'inconnu.  N'initiez pas de positions vendeur mais au contraire  couvrez  les éventuelles  existantes car une baisse surprise des taux est peut-être dans les cartes.  Pour vos questions  n'hésitez pas à vous abonner  Vision Bourse coûte moins cher que la baisse du marché.

DAX : l'heure est grave

On sait l'importance du DAX dans le paysage boursier. A l'image de l'économie allemande, le DAX symbolise l'Europe aux yeux des investisseurs du monde entier.
Le DAX  cote actuellement 5890 après avoir touché ce matin un point bas à 5845 dernier rempart avant une chute vertigineuse vers 5120.
J'ajoute que les indicateurs ne sont pas survendus et indiquent au contraire le renforcement de l'actuel signal de vente. En cas de rupture de 5850, donc, le DAX pourrait chuter jusqu'à 13%. Nous surveillerons donc cette semaine l'évolution du DAX et tout particulièrement ce point de support à 5850 en gardant à l'esprit que la même chute rapportée au CAC l'entraînerait vers 3500. Le pire n'est jamais sûr mais les abonnés de Vision Bourse sauront quoi faire notamment en matière d'incidence sur l'euro.

Tout fout le camp !

La plan de sauvetage des banques américaines a été péniblement  élaboré et comme on s'y attendait  il a été sévèrement édulcoré et saucissonné. De l'aveu de Henry Paulson lui même, il ne suffira pas. en Europe c'est Fortis au Bénélux, Hypo Real en Allemagne et Bradford & Bringley en Angleterre. La semaine commence par un lundi qui pourrait être noir. Techniquement, l'indice parisien, après avoir tenté de surnager vendredi est voué à s'enfoncer comme nous l'avions hélas prévu. Premier support à 4020 qui devrait tenter de résister à  la pression des vendeurs. La cassure de 4020 verrait alors passer rapidement 4000  en direction de 3975 avec un véritable point de repère à 3920 ultérieurement. Les indicateurs ne sont ni survendus ni en excès et on peut s'attendre à rejoindre mon premier objectif vers 3880 avant le véritable test à 3720. Vers le haut : tant que le marché traitera sous 4170, ce scénario baissier sera d'actualité. Il faut s'attendre à de moins en moins de vigueur dans les reprises jusqu'à capitulation du marché. Ceux de vous qui sont abonnés recevront des alertes et des updates autant qu'il est besoin et chaque question sera répondue. Il y a des choses à faire : contactez moi.

Nouvelle faillite

Le plan Paulson a capoté pour le moment alors que tout semblait en place pour qu'il soit voté. Washinton Mutual fermée par les autorités américaines ira donc à la faillite. L'union sacrée à fait long feu et le candidat républicain fait les frais de ce ratage incroyable. Qu' importe que le débat entre les deux candidats ait lieu ou pas alors que les  déposants de cette caisse d'épargne sont inquiets et sont venus rechercher plus de 16 milliards de dollars en une semaine. En france Sarkozy promet de la sueur et des larmes. Techniquement le biais haussier que nous avions repéré a produit ses effets hier avec même une clôture en extension proche de la résistance majeure de 4240. Pour la journée le marché semble maintenant habitué aux mauvaises nouvelles et encaisse les coups. La résistance est à 4170 avec une possibilité d'aller tester 4200 dans un sursaut en attendant Wall Street. Le nouveau support est à 4140 et sa cassure qui semble faire peu de doutes devrait laisser filer l'indice vers 4080. Le court terme reste à l'image de ce que sont les évènements : sans visibilité ni possibilité de prendre des initiatives. Je me garderai donc de conseiller une prise de position dans ces conditions et réitère ma vision moyen terme d'un CAC à 3840 voire 3720.

L'économie en péril

L'économie est en grand danger. Voilà  ce que déclarait hier le Président américain. La campagne électorale est comme les marchés : figée. Le débat entre les deux candidats pourrait être repoussé alors que c'est là qu'il pourrait être utile. Le président des États Unis dramatise et le congès se fait prier. Il n'ont pas d'autre choix  que d'accepter ce plan en échange de quelques têtes et quelques maigres concessions. Pendant ce temps, les marchés sont figés. Doit on s'attendre à une explosion de hausse dès les débats terminés et le plan adopté ? On peut en douter. Pour l'heure, le court terme ne nous apporte que peu d'indications puisque le marché ne bouge plus. Autant faire comme les russes qui avaient fermé 3 jours  ! Les points techniques restent les mêmes. Support à 4110/4100 qui a été testé et semble tenir. Quelques divergences court terme qui suggèrent une remontée de ces niveaux vers 4135/4140 puis 4170 la résistance où peuvent se manifester les  vendeurs. en résumé : un léger biais haussier dans un marché qui demeure baissier et où tout peut se produire. Dans ces conditions et mes abonnés le savent, je ne vais pas chercher à prendre des positions sur l'indice sauf au-dessous de 4100 ou au dessus de 4240.

Sans tendance court terme

Le plan Paulson suscite bien des controverses mais il n'y a pas de plan B. Il faudra bien que le congrès se résigne à le voter avant de partir en vacances pour raisons électorales. Le FBI cherche à qui profite le crime pendant que Warren Buffett se sert une tranche de Goldman Sachs à 5 milliards de dollars. Le pétrole reste au dessus des 107 dollars et le dollar reste faiblard. Les quelques signes de survente court terme qui existaient hier se sont vite érodés pendant que le marché stagnait dans la zone 4160.
A moyen terme, non seulement nous n'avons aucun signe de survente ni de retournement mais les signaux de vente semblent encore se préciser. L'indice reste de loin sous la barre des 4320 et le risque de retour vers 3920 voire 3720 est bien présent. A court terme et pour la journée, la résistance est à 4170 et ce n'est que sur son franchissement qu'on pourra espérer regagner 4220/4240 et différer la chute. C'est possible au moment de l'ouverture de Wall Street puisque quelques divergences se font jour. Support à 4110 dont la cassure entrainerait une chute vers 3980. Bien que je ne privilégie pas ce scénario pour la journée mais plutôt une tentative de reprise, je ne peux pas l'écarter à cause de la configuration moyen terme et du manque de direction des oscillateurs. Je ne prendrai position que sous 4110 ou au dessus de 4240.   

On y retourne !

Le plan Paulson est loin de faire l'unanimité dans le monde politique et économique et il suscite bien des interrogations : en particulier, suffit il de sauver les banques pour faire repartir l'économie ? Par ailleurs, le pétrole est reparti à la hausse et le dollar file à la baisse compte tenu du prix à payer pour sauver le système. Sur le plan technique, nos doutes se sont confirmés et le support de 4250 n'a même pas tenu une journée. Je le rappelle : ce niveau de 4250/4230 est le niveau clé du marché et sa cassure risque de nous entraîner à nouveau vers les points bas récents. Support pour la journée à 4150/4140 où, il faut l' espérer, le marché tenterait une reprise vers le gap laissé ouvert ce matin à 4220/4230. Celui ci devient la résistance à vaincre pour tenter de se rapprocher de 4320. Gageons que la reprise sera modérée et une fois de plus l'ouverture de Wall Street sera déterminante. Le très court terme est un peu survendu et appelle une correction vers le haut. En résumé, il faut regagner 4240/4250 rapidement même si sous 4320 le marché reste baissier moyen terme. La cassure en baisse de 4150/4140 renverrait l'indice sur 4075 combler un gap. La suite, nous la verrons ensemble. Pour vos questions abonnez vous, et j'en profite pour saluer mes abonnés américains.

Et maintenant ?

La crise est elle terminée comme certains se sont laissés aller à le dire ? Les marchés ont la gueule de bois après le formidable sursaut de vendredi et le rachat massif des positions à découvert aujourd'hui interdites sur les valeurs financières.  Le congrès américain va voter le plan estimé à 700 milliards de dollars par M. Paulson. Chacun des 2 camps en présence à 2 mois de l'élection y a intérêt même si cela peut se faire en trainant les pieds pendant que certains affirment déjà que ce n'est pas assez et que ce plan est sous-évalué. Sur la plan technique, le marché débute la semaine avec quelques prises de bénéfices ce qui en soi n'a rien d'étonnant. (voir mon flash spécial clôture de vendredi). La photo se trouve maintenant un peu simplifiée en base hebdomadaire (voir graphe) et n'en déplaise à certains, nous restons (malgré le rally ou à cause du rally) dans un marché baissier.La première résistance à franchir est 4320/4330 en direction de 4445 et ce n'est qu'au delà de 4445 que je changerai ma vision moyen terme. A court terme, l'indice est suffisamment sur acheté pour douter fortement d'un franchissement de 4330. Vers le bas : faible support à 4280 qui, s'il cédait, occasionnerait un test de 4250/4230 le support clé de la tendance. L'ouverture de Wall Street donnera le ton et si 4280 risque de plier, 4250 devrait tenir pour la journée.

Flash special clôture

15 minutes avant la clôture dont je ne veux pas préjuger, nous arrivons à l'approche de 4300 (résistance 4320) en zone extrêmement surachetée. J'engage mes abonnés et ceux qui me lisent à solder les éventuelles positions prises aujourd'hui dans cette volatilité historique. Nous aurons d'autres occasions. Ne restez pas avec des positions. Bon week end.

On va retraiter les déchêts !

Oubliées les affres du bear market et les séances de baisse ! Les autorités travaillent à la création d'une vaste déchetterie dans laquelle on va parquer tous les actifs douteux ou de mauvaise qualité et que l'on revendra plus tard quand le marché le permettra. La solution n'est pas nouvelle mais elle permet de prendre la dimension de la crise et du coût que cela va représenter pour le système et surtout le contribuable. Le marché a donc salué l'initiative (qui devra passer par le congrès) en explosant littéralement notamment sous l'effet des rachats de vendeurs à découvert.
Techniquement, la situation a besoin de se décanter. La clôture de la veille avait confirmé les points bas que nous attendions et le support à 3960 qui devrait faire référence. La résistance est à 4230 et tant qu'on traitera au dessous nous aurons affaire à un marché qui resterait baissier. A l'inverse, le débordement de 4230 en direction de 4280 et 4320 accréditerait un point bas important et un changement de direction vers 4500. A très court terme, la zone 4170/1480 est déterminante et doit servir de point d'appui pour franchir 4230. Tout retour au dessous de 4085 serait une inversion vers les plus bas. La clôture de cette semaine nous en dira long sur la suite mais il est trop tôt pour tirer des conclusions hâtives. En résumé : clôture obligatoire au dessus de 4230 pour s'extirper du marché baissier sinon tout est à rejouer.