Vision bourse 360

Fièvre acheteuse

Il ne s'est rien passé en termes de tendance malgré le coup de reins du marché. On a brulé encore un peu plus de carburant et on a rendu le marché encore un peu plus suracheté mais on n'est pas sorti du range. Nous avons stoppé la position vendeur à 3420 comme annoncé pour une raison éthique de money management et de gestion du risque. Nous sommes à nouveau flat sur l'indice, et puisque c'est l'heure des secrets : nous sommes longs en euros contre dollar index, long or et argent et quelques rares stocks individuels que je réserve aux abonnés. Retour à l'indice : véritable barrière à 3435 malgré une pointe hier à 3455 et ce sera dur à franchir. En cas de bonne surprise du côté du PIB US, le marché s'emballerait à nouveau au dessus de 3460 en direction de 3500 où se situe la résistance mensuelle. Je réitère les conseils de prudence et je doute qu'on passe facilement compte tenu des niveaux de surachat. Au dessus de 3500, on pourrait parler d'inversion long terme mais c'est encore de la fiction. Plus probablement, la cassure de 3400 renverrait vers 3330/3320 dans un premier temps. Je n'achète toujours pas ce marché et suis prêt à shorter à nouveau sur cassure de 3390 avec premier objectif à 3320 et un second à 3260. Les alertes seront faites aux abonnés sur toute prise de position.

Bras de fer entre acheteurs et vendeurs

Calme plat en apparence et on se demande ce qui va permettre au marché de sortir de la tendance ou plutôt de l'absence de tendance dans laquelle il est actuellement enfermé. Les conclusions du livre beige de la FED sont pourtant de nature à encourager les acheteurs à moins qu'ils n'aient déjà fait le plein ! On ne s'étonnera toutefois pas plus que cela puisque nous avions évoqué cette possibilité d'un marché atone du moins jusqu'à la fin du mois. Sur le plan technique, peu de choses ont changé et 3400 sert de barrière aux rares acheteurs et on peut craindre une nouvelle séance où l'indice restera cantonné dans un range étroit de 20 points comme la veille. Nous sommes toujours en position vendeur depuis 3349 et nous n'avons pas stoppé eu égard à la faible taille de cette position et bien que le marché pour le moment ne nous donne pas raison. Le court terme reste suracheté et l'aiguille du compteur bloquée dans le rouge. Nous stopperions la position sur franchissement de 3420 quoi qu'il en soit car le mouvement qui résultera de ce bras de fer entre acheteurs et vendeurs devrait être impulsif et assez puissant. Support à 3360 dont la rupture à tout moment propulserait le marché vers 3310/3300 où nous solderions notre position vendeuse. Le marché ne nous a pas vraiment permis de faire de nombreuses alertes aux abonnés mais ils seront avertis par les canaux habituels pour toute prise de position.     

En position

Des marchés américains sans tendance et un léger biais correctif c'est à peu près tout ce qu'on pourrait en dire. Même situation à Paris pour l'indice qui a modestement accusé le coup en clôture mais sans drame pour ce qu'il est convenu d'appeler une consolidation. La zone 3400/3425 sert pour le moment de repoussoir aux acheteurs comme nous l'avons vu et il faut donc aller voir plus bas pour se donner un peu d'élan. C'est en tous cas ce que semblent penser ces mêmes acheteurs. Notre ordre de vente placé à 3349 a été exécuté et nous sommes maintenant en position vendeur pour une taille symbolique  et nous n'avons pas l'intention de la renforcer si l'indice remonte. Compte tenu de la taille réduite de cette position nous n'avons pas renouvelé de stop mais ceux qui craignent une envolée peuvent toujours en placer un à 3370/3375. Pour ce qui me concerne, je crains plutôt que l'indice ne stagne un bonne partie de la journée dans la zone 3350/3375 et ne me résoudrai à stopper cette position que sur franchissement de 3400 et , j'insiste : compte tenu de sa faible taille. Même argument pour solder cette position vendeuse dans la zone 3300 car nous avons déjà une condition survendue en très court terme. Le plus long terme n'a pas changé et ce n'est qu'au dessous de 3260 que les choses basculeraient dans le vide alors qu'au dessus de 3425 les tenants de la hausse pavoiseraient. Les abonnés recevront des updates et des alertes.  Bons trades !

Standby sur la fréquence !

Les nouvelles restent assez neutres et les indices ont clôturé une fois de plus sur des performances assez peu significatives tant aux USA qu'en Europe. De notre côté l'indice a oscillé entre 3350 qui peut être considéré comme son support très court terme et 3400 qui est maintenant le grand lieu de rendez-vous. On se rappellera la récente figure en "tête épaules" de mi-juillet qui avait été décelée par la plupart des participants et qui semblait annoncer de la baisse. Il en est plus ou moins de même avec celle qui nous occupe aujourd'hui et qui ressemble à s'y méprendre à un "tête épaules" inversé qui est une figure très propulsive et dont bien des opérateurs attendent la résolution. Il suffirait donc que l'on franchisse 3440 pour s'envoler vers de nouveaux sommets annuels. Nous l'avons dit hier et nous le répétons : l'analyse technique n'est pas un jeu de devinettes et les situations trop évidentes se révèlent souvent être des pièges. Nous avons à nouveau affaire à un marché dangereux qui ne peut pas ignorer longtemps les signaux de vente que nous avons en court terme. Il est très possible que nous restions dans le range 3350/3440 une journée de plus car idéalement la résolution semble pour demain. Nous placerons un ordre de vente à 3345 en visant 3260 avec un stop à 3370 puisque nos limites de la veille sont tombées et nous continuerons de privilégier les trades courts en intraday si possible car la fin du mois est proche et la configuration mensuelle peut réserver des surprises. La principale alerte se trouve sous 3260 où le marché plongerait et surprendrait bien du monde. Nous enverrons nos alertes aux abonnés en cas de prise de position sur quelque produit que ce soit. 

Attention à la panne

Au terme d'une semaine un peu folle à Paris et sur les autres places, l'indice reprend plus ou moins sur le même mode. La clôture des places américaines s'est avérée mitigée et l'on devrait sérieusement se pencher sur la parité euro/dollar qui ne restera pas longtemps sans incidence et sur laquelle j'ai l'intention de revenir. Après le coup de force du marché la semaine passée il semble bien que celui-ci ait brulé en une fois le reste du carburant et que le réservoir ne soit pas loin d'être vide a fortiori si on tient compte de démarrages tels que celui de ce matin. Le but de cette analyse étant d'émettre une opinion et de prendre des décisions, je pense que nous approchons du terme de cette très belle reprise. Pour le moment, le marché n'est pas redevenu haussier tant qu'il est cantonné sous 3435/3440. Le débordement de cette zone permettrait alors de tester successivement les niveaux de 3520, 3700 et pourquoi pas 4000 compte tenu du graphique ci-dessus. Seulement voilà ! Il faut passer et nous l'avons dit, faute de carburant le soufflé peut vite retomber car jusqu'à preuve du contraire nous restons dans un marché baissier dont seule la configuration en base mensuelle suggère une amélioration. A court terme, l'échec à franchir 3435/3440 renverra vers le support à 3340 dont toute rupture verrait un plongeon à 3250. C'est pour l'heure le scénario que nous privilégions. A court terme, nous placerons une première vente sous 3340 avec objectif 3250 et un stop à 3370 car nous pensons que le marché a épuisé son potentiel de reprise. Les abonnés recevront les alertes.   

Le CAC pète les plombs

Ce serait mentir que de dire le contraire : je n'ai rien vu venir ! Ensuite on peut gloser  à loisir sur les différentes interprétations. Hormis le fait que l'on voyait aux indicateurs tels les bandes de Bollinger une exhaustion et une sortie imminente du trend actuel, l'explosion d'hier était à mon sens difficilement prévisible pour ne pas dire impossible. L'indice que j'attendais du côté de 3330 pour probablement retomber ensuite s'est envolé et les résistances ont volé en éclats sous les coups de boutoir des ordinateurs des rares mais puissants intervenants. On a lâché les chiens à la poursuite des vendeurs et ceux ci se sont rachetés en catastrophe ajoutant à une panique acheteuse telle qu'on n'en avait pas vue depuis les années 1999/2000. Je n'ai pourtant pas changé mon avis après ce coup de force qui ressemble à une manipulation et rien parmi les signaux observés ne permet de devenir bullish dans l'immédiat. A noter toutefois l'amélioration de la configuration en base mensuelle qui pourrait laisser entendre un mois d'août en hausse à la condition expresse qu'on franchisse 3430 : ligne de cou d'une figure qu'on peut assimiler à un tête épaules inversé. A court terme, 3400 est à portée et on peut parfaitement le tester compte tenu de l'ambiance électrique mais les indicateurs montrent des divergences baissières et je ne me risquerai pas à acheter. Support à 3310 et tout peut basculer au dessous de 3290 vers 3240. Nous n'avons pas pris de position sur un tel coup de Trafalgar et attendons d'y voir plus clair. J'ai du mal à renier mes principes d'analyse technique et donc gare au coup du balancier.

Guerre de positions : des signes de fatigue

Les haussiers et les baissiers s'observent et il semble bien que chacun se soit installé dans son bunker en campant sur ses positions. Même situation à Wall Street où les deux indices phares que sont de Dow Jones et le Standard & Poors consolident mollement alors que le Nasdaq garde une dynamique haussière. Peu de signaux dans tout cela et nous n'avons toujours pas repris de position ni déclenché d'alerte. La clôture de l'indice parisien est intervenue sur le fil et ceux qui font des statistiques pour les statistiques alignent une barre de plus à la hausse. Nos indicateurs semblent montrer une exhaustion du mouvement mais ils sont chaque jour démentis et pour l'heure personne ne se risque à sortir de son trou pour monter à l'assaut. Résultat : le marché monte dans le vide. Le support que nous avions mentionné à 3270 hier a bien fonctionné et nous devrions avoir un nouveau test de 3330 qui semble bien être la zone où les premiers vendeurs montent la garde. Premiers signes de faiblesse ce matin qui s'ils devaient se confirmer sur cassure de 3290 et de 3270 ensuite pourraient alors se transformer en un mouvement impulsif en direction de 3250 et 3200. C'est le scénario que nous favorisons pour la journée bien que la volatilité ait pratiquement disparu. Une fois de plus, nous n'irons pas contre la tendance et ne chercherons pas à anticiper des mouvements hypothétiques mais il semble que la résolution soit proche et qu'une sortie par le bas puisse avoir lieu sans drame. Les abonnés recevront des alertes en cas de mouvement propice à des prises de positions.  

La fête est finie ?

Il est des jours où il ne faut pas forcément chercher des raisons à tout prix et où la sagesse commande de ne rien faire. Certains parlent de manipulation des cours pour expliquer la hausse des marchés depuis le 13 juillet. J'ai du mal à aller jusque là alors que nous avions dit la veille qu'il fallait surtout ne plus "shorter" ce marché parce qu'il était tout simplement survendu et menaçait d'une réaction violente. Il est encore un peu tôt pour dire qu'elle est terminée mais les divers signaux que nous avions depuis 2 jours nous laissaient penser qu'elle touche à sa fin et qu'un top au moins temporaire a été vu. Extension la veille à 3330 et retournement ce matin. On utilisera le barrière de 3330/3340 comme résistance et on visera le premier support très court terme à 3270 où se situe le pivot du marché en base intraday. La cassure éventuelle de 3270 (je dis éventuelle parce que tous les opérateurs ont à peu près les mêmes repères)  résulterait en un mouvement violent en direction de 3200 et 3170 que certains voudront exploiter mais qui me parait hasardeux en termes de risques. Le retour sous la zone 3250 confirmera probablement que nous n'avons pas quitté le trend baissier long terme du marché et nous ne prendrons position que sur des signaux clairs pour lesquels j'enverrai une alerte .    

N'achetez pas ce marché !

Rien de changé sous le soleil de juillet. Les fondamentaux sont mitigés mais continuent d'être bien reçus et la hausse semble s'alimenter d'elle même. Nous atteignons maintenant des niveaux de surachat similaires à ceux du mois d'avril et malgré le passage de 3250 nous optons pour la proximité d'un top dans la tendance actuelle. Ce n'est pas parce que nous avons eu 10 séances d'affilée orientées à la hausse : cela pourrait en faire 20 que ça ne changerait pas la photo. On peut aller "décrocher" 3300 en moins de temps qu'il n'en faut pour écrire ces mots mais les signaux que m'envoient les indicateurs sont pour la plupart négatifs et appellent au moins une pause. Je continue à ne pas vouloir prendre de position dans ce marché tant que la direction n'est pas clairement affichée et quelque chose me dit que cela ne devrait plus durer longtemps. Les vendeurs se reculent au fur et à mesure de l'avance des acheteurs et on peut donc difficilement parler de résistance même si 3300 peut symboliquement en faire office. Premier signal de repli (j'ai dit repli pas vente) sous 3260 avec 3210/3200 comme support. Seule la cassure de 3200 renverrait le marché vers 3170/3160 et nous ne prendrions position que sur ce type de signal. Au risque d'insister lourdement, je n'ai pas l'intention d'aller contre la tendance mais je ne peux recommander l'achat sur de tels niveaux et avec de tels signaux contradictoires. Dès que l'horizon se dégagera nous ferons signe aux abonnés par SMS. Restez à l'écoute et abonnez vous.   

Les cours font les opinions

Après une semaine d'hésitations pour l'ensemble des indices, les marchés semblent avoir choisi de ne pas céder aux mauvaises nouvelles et de surréagir aux bonnes. Une certaine volatilité est de retour et on ne la traduira pas forcément par un retour de la peur mais plutôt d'une certaine nervosité voire d'un changement de psychologie des opérateurs. Pour l'heure il est trop tôt pour acheter au premier signal un marché qui ne fait que revisiter des cours déjà vus mais nous restons attentifs et attendons confirmation pour changer d'avis.  Nous l'avons dit dans notre note de vendredi, une confirmation est nécessaire car dans 90% des cas la première violation d'un signal de hausse ou de baisse est un faux signal. La zone 3240/3250 est une zone de forte résistance et nous ne devons pas ignorer que le marché est très suracheté à court et moyen terme. Certains y voient déjà une figure de tête épaules inversée et c'est possible mais n'allons pas trop vite en besogne et  si nous devons prendre une position, ce sera sur des signaux clairs et des convictions. Au dessus de 3250, possibilité d'aller chercher 3280/3300 mais probablement après une pause qui viendrait s'appuyer sur 3210. Toute cassure de 3210 serait un signal de vente court terme avec réintégration du trend baissier et donc prise de position short en direction de 3160/3150. Nous continuerons de privilégier les positions courtes car nous avons là plus une activité de range trading qu'un mouvement directionnel fort. Il semble que les conditions générales du marché s'améliorent mais il est encore trop tôt pour déterminer une action et donc nous enverrons des alertes aux  abonnés si nous prenons des positions car les risk/reward ratio est rop élevé.