Vision bourse 360

Shanghai blues

Un évènement comme la chute de pratiquement 7% de la bourse de Shanghai n'arrive jamais sans raisons et n'est jamais sans conséquences et on aurait tort de ne pas y accorder l'attention qu'il mérite. Ainsi comme souvent les économistes trouveront ils maintes bonnes raisons à cette chute. Les optimistes nous rassureront en disant que cela n'a rien à voir avec nos marchés occidentaux et les pessimistes diront que dans une économie où tout est lié il faut craindre la réaction en chaine. L'expérience nous a appris à nous méfier de ces coups de tabac et nous resterons donc vigilants. Recul en bon ordre des marchés européens qui pour le moment n'ont pas encore pris la mesure de ce qui peut être un coup d'arrêt à la reprise spectaculaire amorcée depuis mars et juillet. Sur notre CAC, l'échec à passer résolument au dessus de 3700 en fait maintenant la résistance majeure et nous verrons ou pas s'il s'agit d'un point haut de la reprise ou d'une simple étape. Pour ma part et sans aller trop vite en besogne, l'heure est à la grande prudence. Support clé à 3615/3610 dont la cassure à tout moment renverra vers le point pivot de 3555/3550. C'est là que se cristallisent tous les espoirs de ceux qui espèrent un rebond pour repartir en direction de 3800 et 4000. Cela reste possible mais seule la configuration mensuelle soutient cette hypothèse. A l'inverse, la cassure de 3550 si elle se produisait pourrait très mal augurer du mois de septembre. Nous procéderons par étapes mais les abonnés à Vision bourse connaissent déjà mon point de vue alors abonnez vous et prenez position sur les alertes.       

Trop calme

Difficile de commenter ou de faire des projections sur un marché qui est resté figé dans une bande de trading de 20 points sur la journée d'hier. Le très court terme permettait de supposer qu'on sortirait par le bas de la séance mais force est de constater qu'on en est rendu au même point. Les autres marchés n'ont pas fait mieux puisque les arbitragistes se chargent de tout niveler. Retour au CAC 40 qui ne parvient décidément pas à franchir 3700 niveau du 5 novembre 2008 et semble en passe de nous réaliser un magnifique double top. Nous l'avons maintes fois répété : les niveaux de surachat sont maintenant difficilement soutenables et si on ne se résigne pas à céder un peu de terrain pour mieux repartir on ne pourra pas éternellement rester suspendu dans le vide. Le meilleur des scénarios serait un recul vers 3560/3550 pour mieux repartir à l'assaut des 3800/3840 mais les choses ne sont pas si simples puisque nous sommes dans une zone de congestion dont on ne sort jamais autrement que de manière impulsive. A très court terme sur la journée et faute d'extensions vers 3710, le niveau de 3620 devrait tenir en cas de cassure de 3660 et on reporterait le problème à lundi ! Pas si sûr car le premier qui fera un faux pas devrait entraîner l'ensemble avec lui quel que soit le sens et il est permis de douter que ce soit vers le haut ! Patience donc mais plus pour longtemps. Premier signal d'achat au dessus de 3710 (possible mais peu probable) et premier avertissement sous 3620 alerte sous 3560. Selon la formule désormais consacrée : les abonnés seront prévenus.        

En roue libre

Séance de transition que celle de la veille tant à Wall Street où il ne s'est quasiment rien passé qu'en Europe et  à Paris où il semble bien que l'on reste figé sur les positions. A moyen terme la tendance haussière du marché ne semble pas remise en question tant que 3430/3400 sont des supports. Seul le court terme permet de se faire une petite idée puisque les intervenant sont indécis et que cela ne saurait durer bien longtemps. A court terme donc, on note un certain essoufflement dans la zone 3700/3680 qui est difficile à franchir.  Première alerte sous 3640 en direction de 3600 et alerte plus sérieuse sous 3550. Nous reprendrons la plume si tel était le cas. En effet, l'indice aura du mal à franchir 3700 sans aller chercher un point d'appui sur 3580 ou 3550. Toutefois les indicateurs sont suffisamment surachetés comme nous l'avons maintes fois répété pour faire place à une correction plus marquée. Dans le doute, nous nous abstiendrons de prendre des positions aléatoires et nous réservons pour quelques cas isolés et sains que nous mentionnons aux abonnés.    

Risques d'orages

Poursuite de la tendance haussière à court terme pour des raisons techniques que nous avons largement commentées hier. Les indices américains se sont contentés de peu et on ne peut pas dire que la tendance vient de là. Pas de signes de retournement à moyen terme alors que l'indice flirte avec la résistance située lundi à 3690/3700 qui représente plus une zone psychologique qu'un véritable obstacle. Au cas où elle serait franchie l'indice fuserait clairement en direction de 3840 dans un premier temps et pourrait bien ne pas s'arrêter là. La psychologie du marché a changé et c'est bien là le principal moteur de ce marché qui nous réserve probablement bien des surprises. Par ailleurs, les cours faisant les opinions, la psychologie peut être très changeante et notamment à court terme. Divergences baissières :  en effet, le support est remonté à 3670 à très court terme et il s'en faudrait d'un rien pour qu'il casse et que nous retrouvions l'indice à 3600/3580 où il réintégrerait le trend baissier. C'est ce risque que nous craignons aujourd'hui et dont la probabilité augmente. A plus long terme, pas d'alerte majeure tant que 3435 sera préservé mais attention toutefois au surachat qui peut occasionner des corrections nerveuses. Nous ferons les alertes aux abonnés pour toute prise de positions.     

Consolidation

Séance de la veille sans grand relief et qui semble bien marquer les limites de la folle journée de vendredi. Pour certains il s'agit du sprint final d'une étape haussière et pour d'autres évidemment, c'est un démarrage vers de nouveaux sommets annuels. Nous nous garderons bien d'être aussi catégoriques mais force est de constater que l'indice n'a plus beaucoup de marge de manœuvre à la baisse et se doit donc de continuer à monter (cf. notre note : le CAC condamné à monter). Faute de continuer à monter le retour pourrait à nouveau être brutal et nous insistons une nouvelle fois sur les banques et Total qui nous serviront entre autres de points de repères. Résistance à 3660/3670 qui semble pour le moment être un obstacle de taille et nécessiterait au moins un retour sur 3550 comme point d'appui. A très court terme, support à 3615/3610 dont la cassure qui devrait intervenir logiquement entrainera l'indice sur le fameux 3555/3550 où nous ferons le point. Nous avons augmenté notre exposition en actions et notre pondération sur des secteurs bien définis dont nous réservons le détail à nos abonnés. Cela ne préjuge en rien du CAC qui reste à nos yeux toujours aussi suracheté.     

Et maintenant ?

La position short prise sur cassure de 3435 a été stoppée vendredi à 3480. Elle est largement compensée par la position longue sur le pétrole mais ceci est une autre histoire que suivent les abonnés de Vision bourse 360. Pour l'heure nous n'avons plus de position sur le CAC 40 et après l'exubérance de vendredi il est avant tout utile de faire le point. Sommes nous sortis du trend baissier long terme vendredi ou est ce qu'on joue les prolongations ? A l'heure (tardive) où j'écris, je répondrai qu'on joue les prolongations et les arrêts de jeu. Outre les indicateurs mathématiques que je suis, lesquels sont assez alarmants en ce sens qu'ils sont à nouveau historiquement surachetés, la position des autres indices  : Dow Jones Standard & Poors, DAX me confortent dans cette position autant que l'étude des 40 valeurs du CAC. La résistance se trouve maintenant à 3690/3700 et son franchissement permettrait d'aller en direction de 3800/3840 et de déclarer le marché haussier avec un potentiel à 4000. A court terme et compte tenu du surachat des indicateurs il faut peut être ne pas aller trop vite en besogne et surveiller plus que jamais des valeurs comme Total et BNP qui seront parmi les baromètres de la tendance. Support à 3555/3550 et pas vraiment de signes de retournement au dessus. Donc pas de positions short sans cassure de 3550 en direction de 3400. Au dessous de 3400 c'est le vide ! Nous restons donc hautement vigilants tant que 3685/3890 n'a pas été touché car cela complèterait harmonieusement la photo et je ne cède pas aux acheteurs pour toutes les raisons que j'ai citées. Je continue de jouer le pétrole dont la tendance est clairement haussière avec des objectifs qui devraient surprendre et vous donner envie de vous abonner. 

Petit flash de vacances

Juste quelques mots de mon lieu de vacances pour dire que je suis short du CAC à 3435 depuis le 17 après le gap du matin. La cassure à tout moment de 3400 devrait provoquer une accélération vers 3370 et 3340. Sur 3340 je couvrirai la moitié de la position avec un second objectif à 3260. J'ai placé mon stop loss à 3480 mais chacun gèrera son stop en fonction de sa propre sensibilité. Les abonnés ont reçu une alerte de prise de position par SMS dès lundi et recevront une alerte dès que la position sera modifiée. Bons trades à tous et prochain update lundi 24 sauf catastrophe !

Lendemains de FED

Retour en force du marché au lendemain de la réunion de la FED qui s'est comme d'habitude voulue rassurante avec les banques. Statistiques économiques bien reçues en Europe parce que faisant état d'une croissance meilleure. L'indice parisien est donc à nouveau aux prises avec sa résistance majeure à 3540. La grande question est donc à nouveau posée et notamment à la veille de mon départ en vacances où ce site ne sera pas régulièrement updaté pendant une dizaine de jours  : allons nous sortir du trend long terme baissier et devenir haussiers  ? Nous avions correctement identifié la résistance et insisté sur le fait qu'une part de la réponse se trouve en base mensuelle. Nous rappellerons qu'en analyse technique le franchissement d'un support ou d'une résistance doit se faire en au moins trois fois et que dans 90 % des cas le premier essai est un faux signal. Enfin nous avions rappelé que le moment venu nous affinerions ce seuil. Tout cela pour dire que nous pouvons avoir des extensions jusque 3555 avant de déclarer le marché haussier. Le scénario idéal pour les acheteurs sera une poussée vers 3555 suivie d'un retour sur 3540 lui-même suivi d'un nouveau départ sur 3600 et 3800 ultérieurement. Nous n'en sommes pas là et rien ne me permet d'affirmer une sortie par le haut compte tenu de la position des indicateurs. Je doute donc que cette fois soit la bonne. A l'inverse, l'échec à franchir 3540 durablement et le retour sous 3435 déclencherait un mouvement de vente violent avec 3370 et 3250 en ligne de mire. Je communiquerai aux abonnés si l'un des deux scénarios se dégage clairement et vais en profiter pour prendre un peu de congés. Bons trades à tous et reprise des notes quotidiennes le 24 où nous saurons j'espère où nous situer.  

Retour des vendeurs

Reprise en main des vendeurs après que les gros bras et les programmes d'ordinateurs aient fabriqué une hausse qui dure depuis un mois sans correction, les "petits" se sont laissés prendre au jeu et ont fini par mettre quelques pièces dans la machine. Les indicateurs de toutes sortes montraient depuis des jours une exhaustion quasi historique  et le secteur bancaire semble à nouveau le premier en faiblesse. La FED est attendue ce soir principalement pour son commentaire et sa prochaine décision de ne plus acheter de bons du trésor alors qu'on sait qu'elle ne fera pas d'annonce sur les taux. Dans ce contexte, on surveillera particulièrement le mini support de 3440/3430 et le point pivot de 3400 dont la cassure à tout moment renverrait vers 3370 et 3260 . Vers le haut nous pouvons avoir une reprise en direction de 3480 qui devient la résistance mais on peut clairement penser qu'un nouveau tournant est en train d'être pris et que la sortie du trend baissier long terme est reportée à plus tard. Nous ferons les updates qui s'imposent et prendrons une position short sous 3400 avec 3260/3250 comme objectif. Les abonnés recevront évidemment une alerte.   

dormez tranquilles braves gens !

Peu ou pas vraiment de nouvelles en cette semaine du 15 août traditionnellement connue comme l'une des plus calmes de l'année. Les marchés américains ont du mal à passer les résistances et plafonnent en attendant un hypothétique signal de la FED et c'est exactement le même scénario qui prévaut en Europe. Le marché ne montre pas vraiment de faiblesse et même une certaine obstination que l'on peut comprendre. L'ensemble de la presse titre que la crise est finie et mentionne les mêmes analystes qui ne l'avaient pas vu venir. L'indice est maintenant dans un mouchoir à la pointe d'un triangle que les analystes techniques nomment zone de congestion et dont il va falloir sortir. Faut il rappeler pour la énième fois la condition extrêmement surachetée  et malgré cela  : aucun signe de retournement. On reprendra donc les mêmes bornes que la veille à cette différence près que toute incursion sous 3480 serait une première alerte pour un test de 3440/3430 au dessous duquel il y aurait retournement. Pour l'heure tant que l'indice traite au dessus de 3500 et reste occupé à déborder 3540, la tendance haussière ne se dément pas mais la marge de manœuvre se réduit. Je serai absent une partie de la journée et préviendrai de toute prise de position les abonnés mais je crains fort de devoir rester silencieux.