Vision bourse 360

Spirale haussière : attention au réveil

Fin de semaine et fin de séance en apothéose vendredi à l'issue de la publication des chiffres de l'emploi US. La première partie de la séance a bien vu le CAC s'appuyer sur son support à 3440 pour ensuite s'envoler vers la résistance mensuelle de 3540. On peut toujours argumenter sur les raisons qui portent les indices boursiers à de nouveaux sommets annuels mais les plus simples restent probablement les meilleures. Les nouvelles sont moins mauvaises d'une manière générale et l'argent n'a pas de rémunération sur les marchés de taux. Les investisseurs sont donc quasiment contraints d'aller sur les marchés à risque ou du moins le croient ils. Techniquement la barrière des 3540 constitue à nos yeux l'obstacle à franchir pour sortir du trend baissier long terme et ceci en base mensuelle. On s'en est approchés mais rien n'est encore joué et il serait hasardeux de prendre des positions dans un sens ou dans l'autre sans signal avéré. Tout au plus peut on faire des paris. Résistance déterminante donc à 3540 qui propulserait le marché vers 3670 si elle était franchie et constituerait un vrai signal d'achat. A l'inverse, tout retour au dessous de 3440/3435 serait une invalidation de la tendance haussière actuelle et le signal qu'un top aurait été mis en place avec à la clé un retournement baissier violent vers 3400 et 3260 dans un premier temps. La configuration technique de nos indicateurs courts et moyen terme nous fait plutôt favoriser ce scénario mais nous l'avons vu, il faudrait peu de choses pour être démentis. Nous gardons nos positions longues sur le pétrole, l'or et l'euro qui nous offrent une meilleure visibilité et ferons les alertes éventuelles à nos abonnés.    

Changement de temps

Journée relativement calme hier comme on pouvait le supposer au vu des indicateurs techniques et de la lenteur toute estivale qui caractérise le marché. On notera que les inscriptions au chômage ont modestement ralenti aux USA et que le marché n'en a pas tenu compte ni là bas ni ici pour clôturer à Paris en zone neutre et à Wall Street sous les résistances. Le temps pourrait bien changer voire s'accélérer aujourd'hui. D'une part on surveillera le rapport final de l'emploi aux US mais surtout techniquement il semble bien que le marché ait touché ses limites notamment  sur le Standard & Poors mais également sur le DAX allemand et enfin sur le CAC. A confirmer donc comme toujours en analyse technique avant de prendre une décision. La zone 3510/3515 semble bien être la résistance et dans le meilleur des cas il faut un peut de recul pour pouvoir la franchir et valider la figure en tête épaules inversé que beaucoup (trop) y voient. Support à 3440 qui devrait tenir le marché une bonne partie de la journée et soit le renvoyer vers ses résistances soit amorcer un virage vers 3400. Nous continuons d'opter pour le test de 3400 qui redevient le point pivot et au dessous duquel nous serions vendeurs avec un premier objectif à 3260. Pour l'heure nous sommes neutres et ferons les alertes nécessaires aux abonnés en cas de prise de position sur les CAC ou tout autre valeur ou devise.      

Le CAC condamné à monter

Petite baisse de régime en cours d'après-midi hier pour tous les indices mais rien de bien grave sur le plan technique. Tout au plus cela aura permis de confirmer que les points de repères sont bien au bon endroit et qu'à force de monter sans corriger, le marché commence à redevenir nerveux. En effet, la hausse qui s'est poursuivie depuis le 13 juillet n'a laissé aucun palier de consolidation et donc en cas de faiblesse, il n'y a pratiquement rien pour arrêter le mouvement. Le marché est donc condamné à monter faute d'aire de repos ou si je puis dire de point de chute. A cet égard, la faiblesse de la veille nous confirme bien les points mentionnés à savoir : une résistance difficile à franchir dans la zone 3515 et un petit point de rappel à 3445 dont la cassure renverrait immédiatement sur 3400. Pas de craintes donc tant que 3400 n'est pas en danger et le bonheur si 3540 était franchi nous le savons. Résolution sûrement toute proche. Il faudra corriger les divergences naissantes de momentum et autres indicateurs et reprendre l'ascension. Nous n'avons pas de position sur l'indice et selon la formule désormais consacrée, nous enverrons des alertes aux abonnés car nous n'avons pas changé notre avis.  

Le CAC en apesanteur

Après la longue note d'hier et les points qui y étaient précisés nous allons laisser le CAC et les autres marchés aller leur chemin et soit nous démentir soit confirmer notre point de vue. Notre point de vue, c'est qu'on est très probablement au bout d'un mouvement qui est suracheté mais que personne ne se risque à vendre de peur de manquer quelques points supplémentaires à grappiller. Quoi qu'il en soit le prochain mouvement s'annonce de grande ampleur et on comprend les hésitations de ceux qui n'ont pas intérêt à se tromper. Clôture des marchés US sans intérêt et séance qui s'annonce à Paris et en Europe dans la même tonalité que la veille en l'absence de statistiques majeures. Peut-être faudra t-il attendre jusqu'à vendredi le rapport américain de l'emploi et se résigner à voir l'indice osciller entre 3470 son support pour la journée et 3500/3515 sa résistance. Pas d'alerte sérieuse à la vente avant cassure de 3400 et rien à l'achat avant débordement de 3540. Nous avons déjà dit tout cela et le cas échéant nous ferons les alertes qui s'imposent à nos abonnés.

A la croisée des chemins

Il a fallu attendre la clôture du marché pour voir apparaître la première barre de ce mois d'août et en tirer des conclusions. Un examen minutieux et approfondi du graphe mensuel ci-dessus va donc nous y aider. On y voit tracé un canal oblique baissier tout simple dont le haut passe par 3540/3550 et le bas 2900. Je suis donc fondé à dire que si nous débordons 3550, nous sortons du canal baissier qui prévaut depuis 2 ans et nous aurons alors la forte probabilité de nous propulser vers au moins 3800. Évidemment, tant que nous restons sous 3540/3550 (nous affinerons si nous en approchons) nous resterons dans le trend baissier long terme avec le risque de rechute sur au moins 2900. Ceci n'est pas seulement propre au CAC 40 mais à tous les marchés d'actions occidentaux et principalement le Dow Jones et le Standard & Poors. C'est dire si en ce début août traditionnellement léthargique en France, les choses non seulement bougent mais prennent maintenant un tour déterminant. La hausse depuis le 13 juillet (date où nous avions noté un consensus trop bearish et averti du retournement) n'est pas démentie pour l'heure mais elle ralentit. A court terme, les indicateurs sont plus que jamais surachetés. Le support remonte à 3440 avec une première résistance à 3515 mais toute cassure de 3400 résulterait en un plongeon vers 3260 voire 3100. Cela reste non seulement possible mais probable et nous préviendrons si cette option prend le dessus. Nous restons donc on ne peut plus vigilants car le mouvement qui va sortir ces prochains jours sera déterminant. Soit nous achetons enfin ce marché au dessus de 3550 soit nous le shortons sous 3400. Je continue de pencher pour le second scénario au vu de mes indicateurs et préférerais au fond avoir tort. Quoi qu'il en soit, les abonnés seront alertés.   

On attend les banques

Première séance du mois d'août qui est traditionnellement inactif mais qui peut bien évidemment réserver des surprises. On attend les résultats des banques françaises dès demain pour visiblement fixer une tendance. C'est plus un prétexte qu'une véritable source de révélation et nous verrons surtout si il y a matière à déception ou  à réjouissance bien que la configuration graphique du secteur soit fortement surachetée et que le risque soit donc de ce côté là. Sur l'indice, pas de nouveauté et en attendant on se méfiera des marchés stagnants qui dans 90% des cas partent à la hausse même s'ils doivent corriger ensuite. Forte résistance à 3450/3460 qui ouvrirait la voie à 3500 si elle était franchie et rappelons même au prix d'insister lourdement le surachat des indicateurs. On peut toujours assister à un démarrage car pour l'heure, les acheteurs gardent le contrôle et nous n'irons sûrement pas contre la tendance mais nous continuons de penser que l'essentiel du mouvement est vu. Première alerte sous 3400 avec un objectif à 3330/3320. Vision bourse se met en mode estival mais en cas de prise de position, nous ferons les alertes par le canal habituel aux abonnés.