Vision bourse 360

Dow Jones : l'été meurtrier

L'action du CAC 40 est tout simplement une résultante de celle du Dow Jones voire du Standard & Poors que trop de gens ont tendance à délaisser. J'ai déjà évoqué le sujet à plusieurs reprises dans cette vitrine de mon activité qu'est le blog en réponse à de nombreuses questions de certains qui hésitent encore à me contacter pour s'abonner.
L'indice vehicule tout ce qui alimente la crise que nous vivons : faillite du système bancaire, débâcle de l'immobilier et prix du pétrole d'où son importance.
Techniquement, la rupture du support long terme qui le portait depuis 1987 est consommée et quelles que soient à court terme les fluctuations qui tentent de le maintenir à flots, le premier objectif est maintenant 10700 et les interventions de la banque centrale ne changeront pas grand chose à l'arrivée. Quelques statistiques sont attendues à 16 heures et peuvent soit précipiter soit différer une chute qui menace maintenant de s'accélérer et d'être lourde car l'objectif de 10700 n'est qu'un palier avant d'autres dont je parlerai en temps utile : donc bientôt. Je rappelle enfin que l'objectif de ce blog n'est pas d'être catastrophiste pour le plaisir d'être original mais de de rester plus que jamais professionnel en rompant avec le langage souvent trop complaisant des vendeurs et autres conseilleurs qui vous ont si bien guidés.

Pétrole : vers une accélération de la baisse

Dans ma note du 9 juillet j'évoquais un éventuel pic vu à 145. Il semble que tel était bien le cas tout au moins sur le plan hebdomadaire.
Techniquement, la figure se présente sous la forme d'un "wedge" ascendant  qui casse invariablement vers le bas.  La cassure  observée devrait nous  conduire à 2  supports : l'un à 122  et l'autre à 112.
Toutefois même sur ces niveaux, l'indice trouverait assez de soutien pour remonter en direction des plus hauts et même tester 150. A suivre....    

L'euro en fin de course ?

Une des questions qui revient invariablement est celle de la hausse de l'euro ou autrement dit de la faiblesse du dollar. Sur cette question, les économistes et analystes de tous bords ont déjà exprimé leur avis lequel n'a non seulement rien changé car on a tout dit et tout entendu.
Une réalité s'impose : 35 ans d'expérience dont 25 passées en salles de marchés m'ont démontré que tous les cambistes prennent position à partir de l'analyse technique (c'est aussi le cas sur les matières premières). Pour revenir à l'euro (cliquez sur le graphe) on constate sur ce graphe en base hebdomadaire une résistance majeure dans la zone 1.62 et un premier support oblique sur 1.5650.   Sur le plan strictement technique, le récent double top sur 1.6038 a produit quelques petites divergences négatives mais il semble bien que cela reste insuffisant pour un retour en baisse et une remontée du dollar. N'étant pas devin je n'ai pas d'idée de l'évènement qui (peut-être au mois d'août) pourrait forcer le dollar à remonter mais étant analyste technique, j'ai la conviction que l'euro ne tournera pas en baisse avant d'avoir testé la résistance à 1.62 dans un contexte de haute volatilité. Le wedge ainsi représenté pourrait alors casser son support de 1.56 pour aller chercher le support long terme à 1.45. Cela dit il faudrait encore enfoncer ce support à 1.45 pour avoir un renversement de la tendance haussière long terme.  Espérant avoir répondu à tous ceux de vous qui m'interrogent  j'opte  donc  pour une fin du cycle actuel de l'euro à 1.62  suivi d'une rupture du support à 1.56  en direction de 1.45. Gageons que cela ne se produira  ni en 3 jours ni en ligne droite.

Le Dow tire le CAC vers le bas

 

Ce n'est pas une grande nouveauté mais force est de constater que l'indice Dow Jones amplifie les mouvements en Europe et principalement le DAX et le CAC.

En cliquant sur le graphe on se rend compte que le Dow a cassé une tendance long teme vieille de plus de 20 ans à la baisse. Ainsi faudrait il remonter de plus de 1000 points pour tenter de récupérer cette tendance haussière et c'est pour l'heure une vue de l'esprit. Mon propos n' étant pas d'alarmer pour crier au feu mais seulement d'être réaliste et de rompre avec un discours habituel complaisant chez mes confrères, le prochain objectif est à 10700 où nous jugerons de la force d'un éventuel rebond. Pour l'heure nous observons sa chute et celle du CAC par la même occasion. Ce sont moins les essais de missiles iraniens qui en sont la cause que la faillite d'un système qu'il faudra repenser.

Pétrole : le top est il derrière ?

Déclarations apaisantes de l'Iran sur la question nucléaire et surtout prise de conscience des américains  quant  à leur consommation d'essence  ainsi qu'un léger raffermissement du dollar ont provoqué la première vraie correction sur  le contrat du pétrole  soit une  rechute de plus de 9  dollars  le baril en 2 jours.

Dans ma note  du  17 juin j'avais péché par  optimisme en écrivant qu'un possible top à 142 était en vue. La réalité est un peu différente puisqu'on a vu 145 mais cycliquement parlant et en intégrant le mouvement que le graphe ci joint  illustre un top a été marqué qui pourrait être suivi d'une poursuite de la décrue des cours vers 126. Toutefois seule la pénétration du vrai support à 120 nous permettrait de parler d'inversion même si on peut d'ores et déjà parler d'un pic sur le WTI. L'ensemble des matières premières en a profité pour corriger parfois fortement  mais ce n'est qu'avec un retournement durable du dollar à la hausse que l'incidence sur les marchés boursiers serait perceptible. Nous n'en sommes pas là !

L'euro attend la BCE

En attendant la décision de la BCE qui ne semble pas faire de grand mystère sur le relèvement d'1/4 de point à 4.25% de son taux directeur, l'heure n'est pas aux paris.
Cependant si la décision a été largement anticipée  on peut raisonnablement penser que le cours de l'euro la reflète.
C'est sans compter sur les commentaires de M. Trichet qui donnera probablement des indications sur la nature de ce mouvement. Toutefois si la hausse attendue aujourd'hui devait être le début d'un nouveau cycle la photo serait alors durablement changée. Les indications techniques permettent à cette heure de penser que l'euro est probablement plus proche d'une fin de cycle de hausse et le dollar proche d'un plancher. N'oublions pas que la BCE n'est pas censée combattre la FED mais l'inflation même si certains s'y trompent.
Pour ces raisons et en particulier à cause d'une résistance technique très forte à 1.62 je reste d'avis qu'un retournement de la devise européenne est imminent. Ce mouvement se matérialiserait dès que 1.54 serait franchi en baisse en direction de 1.45.
Merci de vos réactions nombreuses ces derniers jours.

Le DAX : ou pourquoi il faut être inquiet

Alors que nous gardons les yeux invariablement rivés sur la bourse de Paris et son CAC, le DAX, avant tout autre indice symbolise l'Europe aux yeux des investisseurs internationaux.
Qu'ils soient  américains, moyen-orientaux  ou japonais, le  DAX avec  ses  valeurs industrielles  de première qualité est un  formidable véhicule de diversification pour porter un euro fort et se protéger d'un dollar faible.
Que les taux remontent, que le dollar se raffermisse et que le pétrole rebaisse, ce qui est mon scénario privilégié et les investisseurs prendront massivement leur profit sur l'euro avant tout et accéléreront mécaniquement la chute.
Techniquement, l'indice a opéré depuis janvier une cassure sérieuse qu'on aurait tort de négliger.
Le potentiel de baisse est à la mesure des exagérations commises et un premier objectif voisin de 6000 (plus de 5%) est à redouter ainsi qu'une extension vers 5800.
Merci de vos réactions nombreuses.

Clôture incertaine

Une séance comme celle-ci ça se résume à  : clôture au-dessus de 4360 et on sauve les meubles ou alors la course folle continuera.

Sens unique !

Le NASDAQ "Decomposite"

S'il est un indice qui semble passé de mode, c'est me semble t-il le Nasdaq qui a pourtant fait les beaux jours du début des années 2000 mais à la différence du Dow Jones n'a jamais regagné ses points hauts historiques.
Le graphe ci-joint se passe de mots pour montrer la tendance et ce qui risque fort de se produire sur les marchés américains avant peu. Dans le cas  présent, certains pourront sans doute me reprocher ma vision baissière alors que ce sont tout simplement les marchés qui le sont.