Vision bourse 360

Trop calme

Difficile de commenter ou de faire des projections sur un marché qui est resté figé dans une bande de trading de 20 points sur la journée d'hier. Le très court terme permettait de supposer qu'on sortirait par le bas de la séance mais force est de constater qu'on en est rendu au même point. Les autres marchés n'ont pas fait mieux puisque les arbitragistes se chargent de tout niveler. Retour au CAC 40 qui ne parvient décidément pas à franchir 3700 niveau du 5 novembre 2008 et semble en passe de nous réaliser un magnifique double top. Nous l'avons maintes fois répété : les niveaux de surachat sont maintenant difficilement soutenables et si on ne se résigne pas à céder un peu de terrain pour mieux repartir on ne pourra pas éternellement rester suspendu dans le vide. Le meilleur des scénarios serait un recul vers 3560/3550 pour mieux repartir à l'assaut des 3800/3840 mais les choses ne sont pas si simples puisque nous sommes dans une zone de congestion dont on ne sort jamais autrement que de manière impulsive. A très court terme sur la journée et faute d'extensions vers 3710, le niveau de 3620 devrait tenir en cas de cassure de 3660 et on reporterait le problème à lundi ! Pas si sûr car le premier qui fera un faux pas devrait entraîner l'ensemble avec lui quel que soit le sens et il est permis de douter que ce soit vers le haut ! Patience donc mais plus pour longtemps. Premier signal d'achat au dessus de 3710 (possible mais peu probable) et premier avertissement sous 3620 alerte sous 3560. Selon la formule désormais consacrée : les abonnés seront prévenus.        

En roue libre

Séance de transition que celle de la veille tant à Wall Street où il ne s'est quasiment rien passé qu'en Europe et  à Paris où il semble bien que l'on reste figé sur les positions. A moyen terme la tendance haussière du marché ne semble pas remise en question tant que 3430/3400 sont des supports. Seul le court terme permet de se faire une petite idée puisque les intervenant sont indécis et que cela ne saurait durer bien longtemps. A court terme donc, on note un certain essoufflement dans la zone 3700/3680 qui est difficile à franchir.  Première alerte sous 3640 en direction de 3600 et alerte plus sérieuse sous 3550. Nous reprendrons la plume si tel était le cas. En effet, l'indice aura du mal à franchir 3700 sans aller chercher un point d'appui sur 3580 ou 3550. Toutefois les indicateurs sont suffisamment surachetés comme nous l'avons maintes fois répété pour faire place à une correction plus marquée. Dans le doute, nous nous abstiendrons de prendre des positions aléatoires et nous réservons pour quelques cas isolés et sains que nous mentionnons aux abonnés.    

Consolidation

Séance de la veille sans grand relief et qui semble bien marquer les limites de la folle journée de vendredi. Pour certains il s'agit du sprint final d'une étape haussière et pour d'autres évidemment, c'est un démarrage vers de nouveaux sommets annuels. Nous nous garderons bien d'être aussi catégoriques mais force est de constater que l'indice n'a plus beaucoup de marge de manœuvre à la baisse et se doit donc de continuer à monter (cf. notre note : le CAC condamné à monter). Faute de continuer à monter le retour pourrait à nouveau être brutal et nous insistons une nouvelle fois sur les banques et Total qui nous serviront entre autres de points de repères. Résistance à 3660/3670 qui semble pour le moment être un obstacle de taille et nécessiterait au moins un retour sur 3550 comme point d'appui. A très court terme, support à 3615/3610 dont la cassure qui devrait intervenir logiquement entrainera l'indice sur le fameux 3555/3550 où nous ferons le point. Nous avons augmenté notre exposition en actions et notre pondération sur des secteurs bien définis dont nous réservons le détail à nos abonnés. Cela ne préjuge en rien du CAC qui reste à nos yeux toujours aussi suracheté.     

Petit flash de vacances

Juste quelques mots de mon lieu de vacances pour dire que je suis short du CAC à 3435 depuis le 17 après le gap du matin. La cassure à tout moment de 3400 devrait provoquer une accélération vers 3370 et 3340. Sur 3340 je couvrirai la moitié de la position avec un second objectif à 3260. J'ai placé mon stop loss à 3480 mais chacun gèrera son stop en fonction de sa propre sensibilité. Les abonnés ont reçu une alerte de prise de position par SMS dès lundi et recevront une alerte dès que la position sera modifiée. Bons trades à tous et prochain update lundi 24 sauf catastrophe !

Lendemains de FED

Retour en force du marché au lendemain de la réunion de la FED qui s'est comme d'habitude voulue rassurante avec les banques. Statistiques économiques bien reçues en Europe parce que faisant état d'une croissance meilleure. L'indice parisien est donc à nouveau aux prises avec sa résistance majeure à 3540. La grande question est donc à nouveau posée et notamment à la veille de mon départ en vacances où ce site ne sera pas régulièrement updaté pendant une dizaine de jours  : allons nous sortir du trend long terme baissier et devenir haussiers  ? Nous avions correctement identifié la résistance et insisté sur le fait qu'une part de la réponse se trouve en base mensuelle. Nous rappellerons qu'en analyse technique le franchissement d'un support ou d'une résistance doit se faire en au moins trois fois et que dans 90 % des cas le premier essai est un faux signal. Enfin nous avions rappelé que le moment venu nous affinerions ce seuil. Tout cela pour dire que nous pouvons avoir des extensions jusque 3555 avant de déclarer le marché haussier. Le scénario idéal pour les acheteurs sera une poussée vers 3555 suivie d'un retour sur 3540 lui-même suivi d'un nouveau départ sur 3600 et 3800 ultérieurement. Nous n'en sommes pas là et rien ne me permet d'affirmer une sortie par le haut compte tenu de la position des indicateurs. Je doute donc que cette fois soit la bonne. A l'inverse, l'échec à franchir 3540 durablement et le retour sous 3435 déclencherait un mouvement de vente violent avec 3370 et 3250 en ligne de mire. Je communiquerai aux abonnés si l'un des deux scénarios se dégage clairement et vais en profiter pour prendre un peu de congés. Bons trades à tous et reprise des notes quotidiennes le 24 où nous saurons j'espère où nous situer.  

Retour des vendeurs

Reprise en main des vendeurs après que les gros bras et les programmes d'ordinateurs aient fabriqué une hausse qui dure depuis un mois sans correction, les "petits" se sont laissés prendre au jeu et ont fini par mettre quelques pièces dans la machine. Les indicateurs de toutes sortes montraient depuis des jours une exhaustion quasi historique  et le secteur bancaire semble à nouveau le premier en faiblesse. La FED est attendue ce soir principalement pour son commentaire et sa prochaine décision de ne plus acheter de bons du trésor alors qu'on sait qu'elle ne fera pas d'annonce sur les taux. Dans ce contexte, on surveillera particulièrement le mini support de 3440/3430 et le point pivot de 3400 dont la cassure à tout moment renverrait vers 3370 et 3260 . Vers le haut nous pouvons avoir une reprise en direction de 3480 qui devient la résistance mais on peut clairement penser qu'un nouveau tournant est en train d'être pris et que la sortie du trend baissier long terme est reportée à plus tard. Nous ferons les updates qui s'imposent et prendrons une position short sous 3400 avec 3260/3250 comme objectif. Les abonnés recevront évidemment une alerte.   

dormez tranquilles braves gens !

Peu ou pas vraiment de nouvelles en cette semaine du 15 août traditionnellement connue comme l'une des plus calmes de l'année. Les marchés américains ont du mal à passer les résistances et plafonnent en attendant un hypothétique signal de la FED et c'est exactement le même scénario qui prévaut en Europe. Le marché ne montre pas vraiment de faiblesse et même une certaine obstination que l'on peut comprendre. L'ensemble de la presse titre que la crise est finie et mentionne les mêmes analystes qui ne l'avaient pas vu venir. L'indice est maintenant dans un mouchoir à la pointe d'un triangle que les analystes techniques nomment zone de congestion et dont il va falloir sortir. Faut il rappeler pour la énième fois la condition extrêmement surachetée  et malgré cela  : aucun signe de retournement. On reprendra donc les mêmes bornes que la veille à cette différence près que toute incursion sous 3480 serait une première alerte pour un test de 3440/3430 au dessous duquel il y aurait retournement. Pour l'heure tant que l'indice traite au dessus de 3500 et reste occupé à déborder 3540, la tendance haussière ne se dément pas mais la marge de manœuvre se réduit. Je serai absent une partie de la journée et préviendrai de toute prise de position les abonnés mais je crains fort de devoir rester silencieux.     

Spirale haussière : attention au réveil

Fin de semaine et fin de séance en apothéose vendredi à l'issue de la publication des chiffres de l'emploi US. La première partie de la séance a bien vu le CAC s'appuyer sur son support à 3440 pour ensuite s'envoler vers la résistance mensuelle de 3540. On peut toujours argumenter sur les raisons qui portent les indices boursiers à de nouveaux sommets annuels mais les plus simples restent probablement les meilleures. Les nouvelles sont moins mauvaises d'une manière générale et l'argent n'a pas de rémunération sur les marchés de taux. Les investisseurs sont donc quasiment contraints d'aller sur les marchés à risque ou du moins le croient ils. Techniquement la barrière des 3540 constitue à nos yeux l'obstacle à franchir pour sortir du trend baissier long terme et ceci en base mensuelle. On s'en est approchés mais rien n'est encore joué et il serait hasardeux de prendre des positions dans un sens ou dans l'autre sans signal avéré. Tout au plus peut on faire des paris. Résistance déterminante donc à 3540 qui propulserait le marché vers 3670 si elle était franchie et constituerait un vrai signal d'achat. A l'inverse, tout retour au dessous de 3440/3435 serait une invalidation de la tendance haussière actuelle et le signal qu'un top aurait été mis en place avec à la clé un retournement baissier violent vers 3400 et 3260 dans un premier temps. La configuration technique de nos indicateurs courts et moyen terme nous fait plutôt favoriser ce scénario mais nous l'avons vu, il faudrait peu de choses pour être démentis. Nous gardons nos positions longues sur le pétrole, l'or et l'euro qui nous offrent une meilleure visibilité et ferons les alertes éventuelles à nos abonnés.    

Changement de temps

Journée relativement calme hier comme on pouvait le supposer au vu des indicateurs techniques et de la lenteur toute estivale qui caractérise le marché. On notera que les inscriptions au chômage ont modestement ralenti aux USA et que le marché n'en a pas tenu compte ni là bas ni ici pour clôturer à Paris en zone neutre et à Wall Street sous les résistances. Le temps pourrait bien changer voire s'accélérer aujourd'hui. D'une part on surveillera le rapport final de l'emploi aux US mais surtout techniquement il semble bien que le marché ait touché ses limites notamment  sur le Standard & Poors mais également sur le DAX allemand et enfin sur le CAC. A confirmer donc comme toujours en analyse technique avant de prendre une décision. La zone 3510/3515 semble bien être la résistance et dans le meilleur des cas il faut un peut de recul pour pouvoir la franchir et valider la figure en tête épaules inversé que beaucoup (trop) y voient. Support à 3440 qui devrait tenir le marché une bonne partie de la journée et soit le renvoyer vers ses résistances soit amorcer un virage vers 3400. Nous continuons d'opter pour le test de 3400 qui redevient le point pivot et au dessous duquel nous serions vendeurs avec un premier objectif à 3260. Pour l'heure nous sommes neutres et ferons les alertes nécessaires aux abonnés en cas de prise de position sur les CAC ou tout autre valeur ou devise.      

Le CAC condamné à monter

Petite baisse de régime en cours d'après-midi hier pour tous les indices mais rien de bien grave sur le plan technique. Tout au plus cela aura permis de confirmer que les points de repères sont bien au bon endroit et qu'à force de monter sans corriger, le marché commence à redevenir nerveux. En effet, la hausse qui s'est poursuivie depuis le 13 juillet n'a laissé aucun palier de consolidation et donc en cas de faiblesse, il n'y a pratiquement rien pour arrêter le mouvement. Le marché est donc condamné à monter faute d'aire de repos ou si je puis dire de point de chute. A cet égard, la faiblesse de la veille nous confirme bien les points mentionnés à savoir : une résistance difficile à franchir dans la zone 3515 et un petit point de rappel à 3445 dont la cassure renverrait immédiatement sur 3400. Pas de craintes donc tant que 3400 n'est pas en danger et le bonheur si 3540 était franchi nous le savons. Résolution sûrement toute proche. Il faudra corriger les divergences naissantes de momentum et autres indicateurs et reprendre l'ascension. Nous n'avons pas de position sur l'indice et selon la formule désormais consacrée, nous enverrons des alertes aux abonnés car nous n'avons pas changé notre avis.