Vision bourse 360

Le CAC en apesanteur

Après la longue note d'hier et les points qui y étaient précisés nous allons laisser le CAC et les autres marchés aller leur chemin et soit nous démentir soit confirmer notre point de vue. Notre point de vue, c'est qu'on est très probablement au bout d'un mouvement qui est suracheté mais que personne ne se risque à vendre de peur de manquer quelques points supplémentaires à grappiller. Quoi qu'il en soit le prochain mouvement s'annonce de grande ampleur et on comprend les hésitations de ceux qui n'ont pas intérêt à se tromper. Clôture des marchés US sans intérêt et séance qui s'annonce à Paris et en Europe dans la même tonalité que la veille en l'absence de statistiques majeures. Peut-être faudra t-il attendre jusqu'à vendredi le rapport américain de l'emploi et se résigner à voir l'indice osciller entre 3470 son support pour la journée et 3500/3515 sa résistance. Pas d'alerte sérieuse à la vente avant cassure de 3400 et rien à l'achat avant débordement de 3540. Nous avons déjà dit tout cela et le cas échéant nous ferons les alertes qui s'imposent à nos abonnés.

A la croisée des chemins

Il a fallu attendre la clôture du marché pour voir apparaître la première barre de ce mois d'août et en tirer des conclusions. Un examen minutieux et approfondi du graphe mensuel ci-dessus va donc nous y aider. On y voit tracé un canal oblique baissier tout simple dont le haut passe par 3540/3550 et le bas 2900. Je suis donc fondé à dire que si nous débordons 3550, nous sortons du canal baissier qui prévaut depuis 2 ans et nous aurons alors la forte probabilité de nous propulser vers au moins 3800. Évidemment, tant que nous restons sous 3540/3550 (nous affinerons si nous en approchons) nous resterons dans le trend baissier long terme avec le risque de rechute sur au moins 2900. Ceci n'est pas seulement propre au CAC 40 mais à tous les marchés d'actions occidentaux et principalement le Dow Jones et le Standard & Poors. C'est dire si en ce début août traditionnellement léthargique en France, les choses non seulement bougent mais prennent maintenant un tour déterminant. La hausse depuis le 13 juillet (date où nous avions noté un consensus trop bearish et averti du retournement) n'est pas démentie pour l'heure mais elle ralentit. A court terme, les indicateurs sont plus que jamais surachetés. Le support remonte à 3440 avec une première résistance à 3515 mais toute cassure de 3400 résulterait en un plongeon vers 3260 voire 3100. Cela reste non seulement possible mais probable et nous préviendrons si cette option prend le dessus. Nous restons donc on ne peut plus vigilants car le mouvement qui va sortir ces prochains jours sera déterminant. Soit nous achetons enfin ce marché au dessus de 3550 soit nous le shortons sous 3400. Je continue de pencher pour le second scénario au vu de mes indicateurs et préférerais au fond avoir tort. Quoi qu'il en soit, les abonnés seront alertés.   

On attend les banques

Première séance du mois d'août qui est traditionnellement inactif mais qui peut bien évidemment réserver des surprises. On attend les résultats des banques françaises dès demain pour visiblement fixer une tendance. C'est plus un prétexte qu'une véritable source de révélation et nous verrons surtout si il y a matière à déception ou  à réjouissance bien que la configuration graphique du secteur soit fortement surachetée et que le risque soit donc de ce côté là. Sur l'indice, pas de nouveauté et en attendant on se méfiera des marchés stagnants qui dans 90% des cas partent à la hausse même s'ils doivent corriger ensuite. Forte résistance à 3450/3460 qui ouvrirait la voie à 3500 si elle était franchie et rappelons même au prix d'insister lourdement le surachat des indicateurs. On peut toujours assister à un démarrage car pour l'heure, les acheteurs gardent le contrôle et nous n'irons sûrement pas contre la tendance mais nous continuons de penser que l'essentiel du mouvement est vu. Première alerte sous 3400 avec un objectif à 3330/3320. Vision bourse se met en mode estival mais en cas de prise de position, nous ferons les alertes par le canal habituel aux abonnés.

Fièvre acheteuse

Il ne s'est rien passé en termes de tendance malgré le coup de reins du marché. On a brulé encore un peu plus de carburant et on a rendu le marché encore un peu plus suracheté mais on n'est pas sorti du range. Nous avons stoppé la position vendeur à 3420 comme annoncé pour une raison éthique de money management et de gestion du risque. Nous sommes à nouveau flat sur l'indice, et puisque c'est l'heure des secrets : nous sommes longs en euros contre dollar index, long or et argent et quelques rares stocks individuels que je réserve aux abonnés. Retour à l'indice : véritable barrière à 3435 malgré une pointe hier à 3455 et ce sera dur à franchir. En cas de bonne surprise du côté du PIB US, le marché s'emballerait à nouveau au dessus de 3460 en direction de 3500 où se situe la résistance mensuelle. Je réitère les conseils de prudence et je doute qu'on passe facilement compte tenu des niveaux de surachat. Au dessus de 3500, on pourrait parler d'inversion long terme mais c'est encore de la fiction. Plus probablement, la cassure de 3400 renverrait vers 3330/3320 dans un premier temps. Je n'achète toujours pas ce marché et suis prêt à shorter à nouveau sur cassure de 3390 avec premier objectif à 3320 et un second à 3260. Les alertes seront faites aux abonnés sur toute prise de position.

Bras de fer entre acheteurs et vendeurs

Calme plat en apparence et on se demande ce qui va permettre au marché de sortir de la tendance ou plutôt de l'absence de tendance dans laquelle il est actuellement enfermé. Les conclusions du livre beige de la FED sont pourtant de nature à encourager les acheteurs à moins qu'ils n'aient déjà fait le plein ! On ne s'étonnera toutefois pas plus que cela puisque nous avions évoqué cette possibilité d'un marché atone du moins jusqu'à la fin du mois. Sur le plan technique, peu de choses ont changé et 3400 sert de barrière aux rares acheteurs et on peut craindre une nouvelle séance où l'indice restera cantonné dans un range étroit de 20 points comme la veille. Nous sommes toujours en position vendeur depuis 3349 et nous n'avons pas stoppé eu égard à la faible taille de cette position et bien que le marché pour le moment ne nous donne pas raison. Le court terme reste suracheté et l'aiguille du compteur bloquée dans le rouge. Nous stopperions la position sur franchissement de 3420 quoi qu'il en soit car le mouvement qui résultera de ce bras de fer entre acheteurs et vendeurs devrait être impulsif et assez puissant. Support à 3360 dont la rupture à tout moment propulserait le marché vers 3310/3300 où nous solderions notre position vendeuse. Le marché ne nous a pas vraiment permis de faire de nombreuses alertes aux abonnés mais ils seront avertis par les canaux habituels pour toute prise de position.     

En position

Des marchés américains sans tendance et un léger biais correctif c'est à peu près tout ce qu'on pourrait en dire. Même situation à Paris pour l'indice qui a modestement accusé le coup en clôture mais sans drame pour ce qu'il est convenu d'appeler une consolidation. La zone 3400/3425 sert pour le moment de repoussoir aux acheteurs comme nous l'avons vu et il faut donc aller voir plus bas pour se donner un peu d'élan. C'est en tous cas ce que semblent penser ces mêmes acheteurs. Notre ordre de vente placé à 3349 a été exécuté et nous sommes maintenant en position vendeur pour une taille symbolique  et nous n'avons pas l'intention de la renforcer si l'indice remonte. Compte tenu de la taille réduite de cette position nous n'avons pas renouvelé de stop mais ceux qui craignent une envolée peuvent toujours en placer un à 3370/3375. Pour ce qui me concerne, je crains plutôt que l'indice ne stagne un bonne partie de la journée dans la zone 3350/3375 et ne me résoudrai à stopper cette position que sur franchissement de 3400 et , j'insiste : compte tenu de sa faible taille. Même argument pour solder cette position vendeuse dans la zone 3300 car nous avons déjà une condition survendue en très court terme. Le plus long terme n'a pas changé et ce n'est qu'au dessous de 3260 que les choses basculeraient dans le vide alors qu'au dessus de 3425 les tenants de la hausse pavoiseraient. Les abonnés recevront des updates et des alertes.  Bons trades !

Standby sur la fréquence !

Les nouvelles restent assez neutres et les indices ont clôturé une fois de plus sur des performances assez peu significatives tant aux USA qu'en Europe. De notre côté l'indice a oscillé entre 3350 qui peut être considéré comme son support très court terme et 3400 qui est maintenant le grand lieu de rendez-vous. On se rappellera la récente figure en "tête épaules" de mi-juillet qui avait été décelée par la plupart des participants et qui semblait annoncer de la baisse. Il en est plus ou moins de même avec celle qui nous occupe aujourd'hui et qui ressemble à s'y méprendre à un "tête épaules" inversé qui est une figure très propulsive et dont bien des opérateurs attendent la résolution. Il suffirait donc que l'on franchisse 3440 pour s'envoler vers de nouveaux sommets annuels. Nous l'avons dit hier et nous le répétons : l'analyse technique n'est pas un jeu de devinettes et les situations trop évidentes se révèlent souvent être des pièges. Nous avons à nouveau affaire à un marché dangereux qui ne peut pas ignorer longtemps les signaux de vente que nous avons en court terme. Il est très possible que nous restions dans le range 3350/3440 une journée de plus car idéalement la résolution semble pour demain. Nous placerons un ordre de vente à 3345 en visant 3260 avec un stop à 3370 puisque nos limites de la veille sont tombées et nous continuerons de privilégier les trades courts en intraday si possible car la fin du mois est proche et la configuration mensuelle peut réserver des surprises. La principale alerte se trouve sous 3260 où le marché plongerait et surprendrait bien du monde. Nous enverrons nos alertes aux abonnés en cas de prise de position sur quelque produit que ce soit. 

Attention à la panne

Au terme d'une semaine un peu folle à Paris et sur les autres places, l'indice reprend plus ou moins sur le même mode. La clôture des places américaines s'est avérée mitigée et l'on devrait sérieusement se pencher sur la parité euro/dollar qui ne restera pas longtemps sans incidence et sur laquelle j'ai l'intention de revenir. Après le coup de force du marché la semaine passée il semble bien que celui-ci ait brulé en une fois le reste du carburant et que le réservoir ne soit pas loin d'être vide a fortiori si on tient compte de démarrages tels que celui de ce matin. Le but de cette analyse étant d'émettre une opinion et de prendre des décisions, je pense que nous approchons du terme de cette très belle reprise. Pour le moment, le marché n'est pas redevenu haussier tant qu'il est cantonné sous 3435/3440. Le débordement de cette zone permettrait alors de tester successivement les niveaux de 3520, 3700 et pourquoi pas 4000 compte tenu du graphique ci-dessus. Seulement voilà ! Il faut passer et nous l'avons dit, faute de carburant le soufflé peut vite retomber car jusqu'à preuve du contraire nous restons dans un marché baissier dont seule la configuration en base mensuelle suggère une amélioration. A court terme, l'échec à franchir 3435/3440 renverra vers le support à 3340 dont toute rupture verrait un plongeon à 3250. C'est pour l'heure le scénario que nous privilégions. A court terme, nous placerons une première vente sous 3340 avec objectif 3250 et un stop à 3370 car nous pensons que le marché a épuisé son potentiel de reprise. Les abonnés recevront les alertes.   

Le CAC pète les plombs

Ce serait mentir que de dire le contraire : je n'ai rien vu venir ! Ensuite on peut gloser  à loisir sur les différentes interprétations. Hormis le fait que l'on voyait aux indicateurs tels les bandes de Bollinger une exhaustion et une sortie imminente du trend actuel, l'explosion d'hier était à mon sens difficilement prévisible pour ne pas dire impossible. L'indice que j'attendais du côté de 3330 pour probablement retomber ensuite s'est envolé et les résistances ont volé en éclats sous les coups de boutoir des ordinateurs des rares mais puissants intervenants. On a lâché les chiens à la poursuite des vendeurs et ceux ci se sont rachetés en catastrophe ajoutant à une panique acheteuse telle qu'on n'en avait pas vue depuis les années 1999/2000. Je n'ai pourtant pas changé mon avis après ce coup de force qui ressemble à une manipulation et rien parmi les signaux observés ne permet de devenir bullish dans l'immédiat. A noter toutefois l'amélioration de la configuration en base mensuelle qui pourrait laisser entendre un mois d'août en hausse à la condition expresse qu'on franchisse 3430 : ligne de cou d'une figure qu'on peut assimiler à un tête épaules inversé. A court terme, 3400 est à portée et on peut parfaitement le tester compte tenu de l'ambiance électrique mais les indicateurs montrent des divergences baissières et je ne me risquerai pas à acheter. Support à 3310 et tout peut basculer au dessous de 3290 vers 3240. Nous n'avons pas pris de position sur un tel coup de Trafalgar et attendons d'y voir plus clair. J'ai du mal à renier mes principes d'analyse technique et donc gare au coup du balancier.

Guerre de positions : des signes de fatigue

Les haussiers et les baissiers s'observent et il semble bien que chacun se soit installé dans son bunker en campant sur ses positions. Même situation à Wall Street où les deux indices phares que sont de Dow Jones et le Standard & Poors consolident mollement alors que le Nasdaq garde une dynamique haussière. Peu de signaux dans tout cela et nous n'avons toujours pas repris de position ni déclenché d'alerte. La clôture de l'indice parisien est intervenue sur le fil et ceux qui font des statistiques pour les statistiques alignent une barre de plus à la hausse. Nos indicateurs semblent montrer une exhaustion du mouvement mais ils sont chaque jour démentis et pour l'heure personne ne se risque à sortir de son trou pour monter à l'assaut. Résultat : le marché monte dans le vide. Le support que nous avions mentionné à 3270 hier a bien fonctionné et nous devrions avoir un nouveau test de 3330 qui semble bien être la zone où les premiers vendeurs montent la garde. Premiers signes de faiblesse ce matin qui s'ils devaient se confirmer sur cassure de 3290 et de 3270 ensuite pourraient alors se transformer en un mouvement impulsif en direction de 3250 et 3200. C'est le scénario que nous favorisons pour la journée bien que la volatilité ait pratiquement disparu. Une fois de plus, nous n'irons pas contre la tendance et ne chercherons pas à anticiper des mouvements hypothétiques mais il semble que la résolution soit proche et qu'une sortie par le bas puisse avoir lieu sans drame. Les abonnés recevront des alertes en cas de mouvement propice à des prises de positions.