Vision bourse 360

La fête est finie ?

Il est des jours où il ne faut pas forcément chercher des raisons à tout prix et où la sagesse commande de ne rien faire. Certains parlent de manipulation des cours pour expliquer la hausse des marchés depuis le 13 juillet. J'ai du mal à aller jusque là alors que nous avions dit la veille qu'il fallait surtout ne plus "shorter" ce marché parce qu'il était tout simplement survendu et menaçait d'une réaction violente. Il est encore un peu tôt pour dire qu'elle est terminée mais les divers signaux que nous avions depuis 2 jours nous laissaient penser qu'elle touche à sa fin et qu'un top au moins temporaire a été vu. Extension la veille à 3330 et retournement ce matin. On utilisera le barrière de 3330/3340 comme résistance et on visera le premier support très court terme à 3270 où se situe le pivot du marché en base intraday. La cassure éventuelle de 3270 (je dis éventuelle parce que tous les opérateurs ont à peu près les mêmes repères)  résulterait en un mouvement violent en direction de 3200 et 3170 que certains voudront exploiter mais qui me parait hasardeux en termes de risques. Le retour sous la zone 3250 confirmera probablement que nous n'avons pas quitté le trend baissier long terme du marché et nous ne prendrons position que sur des signaux clairs pour lesquels j'enverrai une alerte .    

N'achetez pas ce marché !

Rien de changé sous le soleil de juillet. Les fondamentaux sont mitigés mais continuent d'être bien reçus et la hausse semble s'alimenter d'elle même. Nous atteignons maintenant des niveaux de surachat similaires à ceux du mois d'avril et malgré le passage de 3250 nous optons pour la proximité d'un top dans la tendance actuelle. Ce n'est pas parce que nous avons eu 10 séances d'affilée orientées à la hausse : cela pourrait en faire 20 que ça ne changerait pas la photo. On peut aller "décrocher" 3300 en moins de temps qu'il n'en faut pour écrire ces mots mais les signaux que m'envoient les indicateurs sont pour la plupart négatifs et appellent au moins une pause. Je continue à ne pas vouloir prendre de position dans ce marché tant que la direction n'est pas clairement affichée et quelque chose me dit que cela ne devrait plus durer longtemps. Les vendeurs se reculent au fur et à mesure de l'avance des acheteurs et on peut donc difficilement parler de résistance même si 3300 peut symboliquement en faire office. Premier signal de repli (j'ai dit repli pas vente) sous 3260 avec 3210/3200 comme support. Seule la cassure de 3200 renverrait le marché vers 3170/3160 et nous ne prendrions position que sur ce type de signal. Au risque d'insister lourdement, je n'ai pas l'intention d'aller contre la tendance mais je ne peux recommander l'achat sur de tels niveaux et avec de tels signaux contradictoires. Dès que l'horizon se dégagera nous ferons signe aux abonnés par SMS. Restez à l'écoute et abonnez vous.   

Les cours font les opinions

Après une semaine d'hésitations pour l'ensemble des indices, les marchés semblent avoir choisi de ne pas céder aux mauvaises nouvelles et de surréagir aux bonnes. Une certaine volatilité est de retour et on ne la traduira pas forcément par un retour de la peur mais plutôt d'une certaine nervosité voire d'un changement de psychologie des opérateurs. Pour l'heure il est trop tôt pour acheter au premier signal un marché qui ne fait que revisiter des cours déjà vus mais nous restons attentifs et attendons confirmation pour changer d'avis.  Nous l'avons dit dans notre note de vendredi, une confirmation est nécessaire car dans 90% des cas la première violation d'un signal de hausse ou de baisse est un faux signal. La zone 3240/3250 est une zone de forte résistance et nous ne devons pas ignorer que le marché est très suracheté à court et moyen terme. Certains y voient déjà une figure de tête épaules inversée et c'est possible mais n'allons pas trop vite en besogne et  si nous devons prendre une position, ce sera sur des signaux clairs et des convictions. Au dessus de 3250, possibilité d'aller chercher 3280/3300 mais probablement après une pause qui viendrait s'appuyer sur 3210. Toute cassure de 3210 serait un signal de vente court terme avec réintégration du trend baissier et donc prise de position short en direction de 3160/3150. Nous continuerons de privilégier les positions courtes car nous avons là plus une activité de range trading qu'un mouvement directionnel fort. Il semble que les conditions générales du marché s'améliorent mais il est encore trop tôt pour déterminer une action et donc nous enverrons des alertes aux  abonnés si nous prenons des positions car les risk/reward ratio est rop élevé. 

CAC : Passera, passera pas ?

Les indices ont un peu partout la même configuration technique et se maintiennent sur le haut du trading range. A moyen/long terme la tendance reste baissière mais on peut dire que les marchés se donnent du mal pour en sortir avec des volumes qui sont enfin meilleurs et en ignorant les quelques mauvaises nouvelles qui peuvent sortir ça et là. L'indice parisien a même fait la course en tête une bonne parie de la journée d'hier et la fin des contrats futures est venue ajouter un peu de volatilité. Comme on le voit sur le graphe ci-dessus, le large canal baissier remonte à mai 2008 et pour l'heure nous en restons prisonniers. A très court terme, le compte-tours est bloqué en zone de surachat mais cela ne devrait pas empêcher les tentatives de percée vers le haut tant que 3200 reste le support. Dans ce cas, 3235 sert de repoussoir aux acheteurs mais sans grande conviction et on pourrait même assister à des extensions vers 3240 sans que la photo soit beaucoup changée. Un signal d'achat serait constitué par au moins 3 incursions au dessus de 3240 qui deviendrait un support. Nous restons attentifs, mais nous n'avons toujours pas d'évidence de la sortie du canal baissier et donc nous ne prenons pas de position. A très court terme, support à 3200 dont la cassure ne semble pas programmée dans l'immédiat mais qui renverrait l'indice vers 3170/3160 et confirmerait la tendance long terme. En résumé, le marché semble vouloir faire du "range trading" faute de mieux et nous ne prendrons pas d'initiatives en ce vendredi. Alerte à la vente sous 3160 et à l'achat si 3235/3240 devient support. Les alertes seront relayées aux abonnés par les canaux habituels.        

Don't fall in love

Séance de franche hausse un peu partout et notamment sur le S & P américain qui s'offre un superbe rattrapage. Nous le disions hier, les marchés ont une vue plutôt positive des nouvelles et reçoivent avec bienveillance les résultats de sociétés. Ainsi le marché parisien a t-il affiché sa troisième séance de reprise d'affilée avec pour l'occasion un volume nettement supérieur à ceux connus ces derniers jours. Est ce pour autant un signal d'achat ? La réponse est clairement non et nous restons dans une reprise de contre tendance caractéristique d'un marché baissier qui évolue entre deux bornes majeures qui sont 2960 en bas et 3240 en haut. Nous ne nous porterons acheteurs que sur débordement de 3240 en direction de 3400 mais je maintiens que ce n'est pas le scénario que je privilégie pour l'heure. Pour la journée, les extensions suggérées la veille à 3160 ont été largement débordées et nous entrons maintenant en zone de surachat court terme même si nous pouvons déborder 3200 symboliquement . Nous n'avons toujours pas de position trading et n'en prendons que sur cassure en baisse de 3090 avec un objectif à 3000. Nous ne souhaitons pas acheter ce rally qui peut tourner court à tout moment notamment sous 3160 avec un retour à 3115. Selon la formule consacrée, les abonnés seront prévenus de toute prise de position ; alors abonnez vous et patience : il faut parfois savoir ne rien faire.  

Piège à C

"Never short a dull market !" Ne jamais shorter un marché qui dort ! Voilà un adage boursier qui s'applique à la situation d'aujourd'hui. Évidemment la tentation est forte mais l'expérience doit bien servir à quelque chose. Voilà une semaine que les indices se trainent et que Wall Street contre toute habitude cloture inchangé. La tendance est la même de part et d'autre de l'atlantique et plus simplement il n'y a pas de tendance. A la veille du long week end du 14 juillet où les français pour beaucoup feront le pont, il serait hasardeux de prendre une position en l'absence de signal fort. Support à 3000 et nous ne nous risquerons à shorter ce marché que sur cassure nette de 3000 avec un stop loss à 3030 et un objectif à 2960 pour la journée et seulement pour la journée car exceptionnellement  il n'y aura pas de note lundi. En cas de reprise, le marché devrait buter sur 3030/3040 et osciller dans cette zone qu'il va tenter de préserver. A plus long terme, nous maintenons notre objectif à 2900 (voire plus bas) mais nous l'avons dit : nous n'irons pas en ligne droite et donc à chacun d'évaluer sa capacité à maîtriser ses nerfs. En cas d'alerte, les abonnés seront prévenus mais vous l'aurez compris le marché nous offrira d'autres opportunités. Rendez-vous le 15 et contactez moi en cas de doute.    

Nouvelle faiblesse mais survente

Peu de changements dans le scénario actuellement en cours. Les marchés américains ont une nouvelle fois accusé le coup ainsi que le font plus modestement les marchés européens ce matin. On constatera l'absence d'activité en cours de journée prouvant une fois de plus que les mouvements se concentrent aux heures d'ouverture et de clôture quand les day traders prennent leurs positions ou les débouclent. Nous avons soldé notre position vendeuse à 3030 comme prévu et cela nous laisse un profit de 54 points. Sur les niveaux actuels, l'indice est maintenant largement en excès et la survente est notoire. Même si une extension devait être vue à 3000, nous préférons rester neutres et laisser un rebond se développer dans la zone 3080/3125 avant de reprendre une quelconque position. Nous insistons que dans un marché baissier, les reprises sont destinées à être vendues et donc nous ne nous risquerons pas à acheter une reprise technique sauf à ce qu'elle devienne un retournement au dessus de 3170.  A plus long terme, nous gardons des objectifs au dessous de 3000 avec 2940/2920 comme zone critique. Plus d'infos : contactez moi

Faites vos jeux

En déclarant nous méfier des consensus trop largement partagés, nous ne faisions que référence à l'expérience hier. Expérience qui a bien souvent montré que quand la lecture semble trop facile c'en est une autre qui se substitue. Marchés américains quasi inexistants et marchés européens pratiquement stables toute la journée montrant par là-même leur dépendance et leur faiblesse intrinsèque. Après ces considérations, reprenons le feuilleton de nos opérations : position vendeuse doublée à 3100 comme annoncé hier et stop remonté à 3125 contre 3111 précédemment. Support à 3070/3060 dont la rupture à tout moment entraînera un plongeon vers 3030 où nous pensons racheter les position très court terme. Nous maintenons les objectifs moyen terme sous 3000 dans la zone 2980/2970. Pour les abonnés, nous restons à disposition pour répondre aux questions de toutes natures incluant, l'or, le pétrole, les valeurs individuelles et les devises. N'hésitez pas à me contacter par le lien approprié sur le site. 

Cap au sud

Sans grande surprise mais un peu contrairement à la tradition des lendemains de 4 juillet, les marchés ont tous ouvert en Europe avec une baisse prononcée. Les nouvelles ne sont pas forcément plus alarmistes en ce début de semaine mais la clôture des marchés tant aux USA jeudi et et Europe vendredi ne présageait rien de bon. Depuis des mois en effet, les marchés obéissent à des impératifs techniques puisque le décor macroéconomique est planté pour ne pas dire figé. A Paris, la cassure de 3090 sur un gap d'ouverture libère la voie pour 3030/3025 sur le très court terme. Nous avons pris une demi position vendeuse à 3084 en visant 3030 pour se couvrir et en plaçant un stop à 3111. A plus long terme, c'est la cassure de 3130 qui nous importe et nous gardons notre objectif à 3000/2980. Pour revenir au court terme, la cassure de 3090 peut être assimilée à la cassure d'une ligne de cou laquelle donnerait également un objectif proche de 2970. Méfions nous toutefois des consensus trop largement admis : ils sont souvent démentis. Nous doublerons la position si le marché devait combler son gap dans la zone 3100 en conservant les mêmes objectifs. Plus d'infos : contactez moi.     

La gangrène du chômage

Le chômage américain à 9.5% soit un plus haut depuis 25 ans. Qu'on ne se méprenne pas : en disant hier que la teneur même de la nouvelle était en soi moins importante aux yeux du marché que l'effet de déclencheur possible je ne cherchais nullement à minimiser la situation dramatique dans laquelle le chômage plonge les économies du monde. Il s'agit même de la pire des situations car nul n'a besoin d'être économiste pour réaliser les dégâts que le chômage engendre tant sur la consommation que le moral des ménages. Cela devait être dit. Les analystes attendaient beaucoup moins et donc l'effet déclencheur a joué à plein. Cassure de 3130 qui devient une petite résistance. Nous avons couvert notre solde de position vendeur à 3105 et restons neutres en attendant une réaction de survente en base horaire dans la zone 3150/3170 où nous reprendrions probablement une position à la vente selon le principe que dans un marché baissier (et celui là en est un), les rallys sont fait pour être vendus. Nos signaux continuent de nous indiquer une forte probabilité à la baisse et nous visons donc symboliquement 3000 voire 2940. La journée pourrait être relativement calme du fait de la fermeture des marchés américains mais la volatilité risque d'être amplifiée par manque de participants et toute cassure de 3090 malgré la survente précipiterait les objectifs.