Vision bourse 360

Obama : croisade contre les banques

L'une des petites astuces que m'ont enseigné mes maîtres et l'expérience en analyse technique est de ne rien entreprendre pendant la première demi-heure de trading que ce soit à Paris ou ailleurs. Il y a bien une raison à cela et je la réserve à mes clients abonnés. Pour revenir sur notre propos d'hier, c'est bien parce que les banques et les gens de marché n'ont tiré aucune leçon de la crise que le président Obama se propose d'instaurer de nouvelles règles plus drastiques où la Federal Reserve aura un rôle de régulateur prépondérant. Le débat n'a pas fini de susciter des polémiques et des controverses et les banques vont probablement organiser un front du refus et de la résistance qui sera difficile à contourner tant les comportements sont ancrés dans les esprits. Obama s'est lancé là dans une croisade dont l'issue est des plus aléatoires. Sur le plan technique qui nous intéresse on peut dire que le rebond a vécu. Nous avons couvert 50% de nos positions short à 3175 et abaissons notre stop à 3190 sachant que la résitance est à 3180 et qu'elle est là pour être testée. Nous visons maintenant 3115 pour couvrir le solde de notre position niveau sur lequel l'indice devrait être suffisamment survendu pour organiser une réaction qui nous permettrait de reprendre position short. A moyen terme, le niveau 3120/3115 est maintenant le point clé de la tendance et sa cassure entrainera le marché vers 3000 dans un premier temps. Plus d'infos : contactez moi la première semaine d'abonnement est gratuite !

Le cynisme des banques

Séance à nouveau en baisse à Wall Street où les indices ont repris un tour résolument négatif et ceci pour un certain temps. Que s'est il passé ? Voilà trois mois que les banques américaines recapitalisées à grands coups de milliards pris aux contribuables ont joué le tout pour le tout en essayant de se "refaire". Soyons cyniques mais réalistes comme les banques : dans le pire des cas ça ne marchait pas et l'argent du contribuable américain était perdu. Dans l'autre cas, ça marche et on rembourse l'état en le priant de rentrer chez lui et on se vote des bonus. Seulement voilà ! Cette hausse fabriquée artificiellement ne pouvait pas durer indéfiniment et la flambée cesse dès qu'on arrête de verser de l'essence sur le feu. Les grands investisseurs n'ont pas marché et la hausse s'est faite par aspiration avec tous les participants dans le même sens. Donc, au moment de matérialiser les profits : plus d'acheteurs. La baisse risque donc de se faire de la même manière : à sens unique et vertical. Techniquement nous sommes toujours vendeurs avec un stop abaissé à 3228/3230 première résistance alors qu'une seconde bien plus forte est à 3250. Nous visons 3175 pour couvrir une partie des positions car le marché sera survendu en base horaire et quotidienne sur ces niveaux. En revanche, la cassure ultérieure de 3165 nous renverra sur 3120/3115 véritable point pivot de la tendance. Nous ne changeons donc rien à notre stratégie et vous invitons à nous contacter pour plus d'infos.

Le CAC ne répond plus

Pardon pour cette mise à jour tardive en raison d'une visite clientèle. La séance d'hier tranchait avec les précédentes en terme d'activité mais l'indice est rapidement retombé dans sa léthargie malgré une séance assez négative à Wall Street et un environnement international chargé d'actualité. Nous attendions une baisse qui ferait sortir l'indice de sa zone de congestion et c'est fait mais nous n'attendions pas à ce point un tel manque de réaction et cela est un peu inquiétant. Comme annoncé nous avons vendu sous 3240 en visant  un premier palier à 3170 et un second à 3140 avec un stop à 3270. Les tentatives de reprise devraient en effet se trouver limitées à 3260 voire 3280 en extension mais vu le peu d'activité 3260 semble le plus probable. A moyen terme, pas de modification de la position : ce marché reste à vendre et les signaux en place semblent bien le confirmer. Pas de changement sur la stratégie or et matières premières que nous renforçons. Plus d'infos : contactez moi. 

Chronique d'une baisse annoncée

Pas de nouvelles économiques majeures mais des nouvelles géopolitiques de grande importance qu'il ne faut surtout pas reléguer au second plan. Sur le marché parisien après des jours de stagnation et d'atermoiements, le marché prend donc la direction de la baisse comme attendu avec la cassure de 3280 ce matin. Le graphe en base hebdomadaire en dit long sur le potentiel de la correction à venir et là aussi on aurait tort de minimiser les évènements. Le scénario suggéré la semaine précédente devrait maintenant se dérouler plus ou moins comme annoncé. Support à 3250/3240 dont dépendra toute la tenue de l'édifice. Pour ce qui me concerne, et sauf à reprendre rapidement de l'altitude en direction de 3360, ce support devrait voler en éclats et propulser le marché vers un premier palier de 3140/3100. Les indicateurs, comme nous l'avons vu sont  tous orientés à la baisse et vu l'accumulation sous la résistance ces 15 derniers jours on peut se faire une idée du mouvement à venir. En résumé : forte baisse attendue sous 3250/3240 qui une fois de plus n'est qu'une question de temps. La résistance est abaissée à 3300 à très court terme et nous prendrons des positions vendeur sous 3240. Plus d'infos : contactez moi.

Le CAC cherche une sortie

Notre note quotidienne ne paraitra pas demain en raison de l'Université de printemps de l'association française des analystes techniques ( AFATE) à laquelle je me rends. Cela apportera peut-être un peu d'éléments nouveaux à mon analyse car je dois dire que sur le marché, les jours se suivent et se ressemblent singulièrement . A l'instar des marchés américains, le marché de Paris a choisi l'immobilisme et hormis une impulsion à l'ouverture, en général il ne se passe plus rien ensuite. Une fois de plus, après deux jours de stagnation, l'indice repart à la hausse et cale en cours de route faute de carburant et de motivation. A moyen terme, on peut toujours douter que les cours puissent durablement déborder 3380/3400 et ces niveaux ont probablement marqué les limites de la hausse. A court terme, extensions possibles vers 3360 en attendant la nouvelle qui fera basculer l'ensemble sous 3280 ce qui semble inéluctable. Toujours pas de positions sur ce marché qui cherche une porte de sortie sans drame et je ne commettrai pas l'erreur de céder à l'impatience. La cassure qui devrait suivre sera certainement violente et soudaine et pourrait ramener l'indice nettement plus bas. Plus d'infos : contactez moi.     

A nouveau sur un fil

Le marché continue d'évoluer selon des impératifs purement techniques. Nous l'avons dit, les investisseurs l'ont déserté depuis un certain temps et en prenant les choses de manière un peu schématique, la remontée opérée depuis les points bas du mois de mars s'est faite dans le vide et reste donc sujette à caution. Le fait que cette remontée se soit opérée sans observer de paliers de consolidation rend la configuration d'autant plus dangereuse que toute cassure de la ligne de support qui guide les cours depuis mars aboutirait à une rechute dans le vide. La cassure d'hier sans nouvelles particulières est à ce sens assez typique de l'exhaustion des cours et nous allons vite être fixés sur la suite. A très court terme, un gap a été laissé à 3330 et nous verrons si le marché parvient à le recouvrir ou pas. Dans l'affirmative, l'indice reprendrait de la hauteur pour aller se frotter à sa résistance de 3360/3380. dans le cas contraire, nous aurions un cas typique de reprises sur la ligne de cassure et un retour au tapis. Indépendamment de ces considérations de très court terme, je continue de favoriser le scénario d'un retour en faiblesse pour toutes les raisons exposées précédemment avec maintenant une véritable accélération baissière sous 3280 en direction de 3240 dans un premier temps.

Le CAC toujours sur la tangeante

Après une semaine qui s'est soldée par un gain de 1.80%, le marché poursuit sa marche incertaine et mal assurée. La volatilité est revenue vendredi lors des chiffres de l'emploi US et la première réaction du marché a bien été celle anticipée de partir à la hausse tant les chiffres étaient contrastés et permettaient des interprétations différentes. Les haussiers y trouvaient leur compte et les baissiers aussi. Retour à des considérations plus techniques en ce début de semaine et sortie visiblement par le bas de la figure de congestion dont nous avons fréquemment parlé dès que 3290 sera enfoncé. L'indice est maintenant aux prises avec son premier vrai support et il serait assez étonnant que les opérateurs le remontent jusqu'à sa résistance à 3360. La première alerte sérieuse se situerait sous 3240 où les vendeurs à découvert semblent avoir placé leurs limites et cette cassure déboucherait sur un probable retour à 3140 pour venir confirmer le retournement que nous annonçons depuis quelques temps déjà. La faillite probable d'un grand groupe de distribution et de tourisme en Allemagne vient rappeler que la crise est là et bien là et que ses effets auront encore à se faire sentir dans le temps. Nous n'avons pas de position sur le CAC et en prendrions une sur cassure de 3240. Nous gardons les positions longues sur le pétrole et l'or malgré la correction actuelle. Plus d'infos : contactez moi

chômage américain et incertitude

Peu ou pas de changements en apparence. Les indices boursiers américains ont prudemment regagné leurs résistances respectives mais se sont bien gardés de les franchir avant parution du très attendu rapport sur l'emploi à 14h30. De la même manière, l'indice parisien qui avait cloturé sur une légère faiblesse hier regagne un peu de hauteur sans toutefois menacer vraiment la résistance à 3380. Avant parution des chiffres de l'emploi, on comprend la prudence des opérateurs et on se gardera nous mêmes de jouer les devins et donc de prendre une quelconque position pour défier le sort. Tout ce que l'on sait, c'est que cela se joue maintenant dans un mouchoir de poche constitué par la figure de congestion actuelle et dont la sortie va occasionner un mouvement violent. D'expérience, la première impulsion dans ce cas de figure est souvent haussière  et on ne peut pas écarter des tentatives vers 3380 mais si les chiffres devaient confirmer ce que suggèrent les indicateurs, la cassure de 3300 pourrait se solder par un violent décrochage. A moyen terme, je réitère mon conseil de ne pas acheter ce marché et de se reporter sur l'or et le pétrole où nous aurons mieux à faire. Enfin, un grand merci à toutes celles et à ceux qui par leur fidélité à ce blog l'ont aidé en un an à se propulser en haut des classements des principaux moteurs c'est là un très beau cadeau d'anniversaire. 

Bernanke siffle la fin de la récré

Première alerte dans la progression effrénée de ces derniers temps. Pour l'heure c'est un avertissement sans frais pour ceux qui n'ont pas réalisé que le (les) marché (s) étaient repartis dans la fameuse exubérance irrationnelle. Ben Bernanke l'a pourtant souligné hier et les marchés américains ont visiblement amorcé un virage sur lequel nous allons revenir mais qui pourrait faire date. Même cas de figure sur les marchés européens et notamment le marché français. La correction de la veille est allée un peu vite et a laissé les indicateurs très court terme survendus. Donc en base horaire le test de la veille à 3300 appelle une reprise qui pourrait bien se limiter à 3340/3360. Si comme nous avons lieu de le penser les cours ne peuvent pas se maintenir durablement au dessus de ces niveaux, nous nous préparerons à la cassure de 3300/3290 qui ne semble pas faire de doute en base quotidienne et qui viendrait conforter les elliottistes dans leurs décomptes. La figure de congestion arrive à son terme et il faut en sortir et je doute que ce soit par le haut. Les extensions vers 3370/3400 sont encore possibles mais de moins en moins probables pour ne pas jouer sur les mots. A contrario le marché pourrait prendre prétexte des statistiques attendues pour un accès de mauvaise humeur et la cassure de 3300 nous renverrait vers un premier palier à 3250/3240.   

Virage dangereux

On pourrait finir par se lasser mais c'est justement maintenant qu'il faut être vigilant. La spéculation a repris le dessus. Je l'ai dit dans une note précédente : tout monte. Indices boursiers, matières premières, devises. On est à nouveau dans le n'importe quoi. Non pas qu'il ne faille pas se réjouir quand la hausse est saine et justifiée par des fondamentaux dignes de ce nom et un environnement qui laisse de la visibilité. Pour l'heure, force est de constater que les leçons de cette crises n'ont pas été tirées et que sitôt remis de leurs frayeurs les opérateurs n'ont de cesse que de rejouer pour se refaire, encouragés par des banques qui veulent au plus tôt rembourser l'argent qui les a sauvées afin de rejouer dans le grand casino. Il n'est pas question de jouer les moralistes mais seulement d'être pragmatique et donc je ne me prête pas à ce jeu. Probable tournant amorcé qui se confirmerait au dessous de 3340/3330 avec un véritable test de la tendance à 3300/3280. Les signaux sont en place depuis un certain temps et le marché s'épuise mais tant que la musique joue il reste des danseurs. Vers le haut, les vendeurs semblent avoir pris la main à 3380 ce qui n'exclue pas des extensions au delà. Nous surveillons 3340 où les choses devraient s'accélérer car les composantes de l'indice ne nous laissent que peu de doutes. Prenez vos profits et contactez moi.