Vision bourse 360

Mi-séance : l'indécision prédomine

Poursuite de la hausse malgré des signaux à la fois en train de former des alertes à la vente et en net surachat. On prendra bien garde à ne pas forcément hurler avec les loups et une fois de plus on avouera qu'il y a aussi peu de choses à comprendre avec cette hausse. Le nombre de participants est faible. Je continue d'attribuer ce phénomène au manque d'investisseurs qui laisse tout le champ libre aux fonds spéculatifs mai force est de constater que les cours sont là. La résistance est bien dans la zone 3380/3400 avec des extensions probables vers 3415/3420 qui viendraient terminer la reprise en V. Difficile d'envisager une poursuite sans consolidation. Une cassure en baisse de 3340 viendrait relancer la pression à la vente mais au dessus, les rares acheteurs gardent le contrôle. Le support de la tendance remonte à 3270/3260 au dessous duquel un retournement serait violent et peut se produire à tout moment. Le pétrole et l'or nous offrent une meilleure visibilité et nous restons haussiers.

Tout monte, cherchez l'erreur !

Le pétrole monte. L'or monte. L'euro monte. Les taux d'intérêts montent et les indices boursiers montent. Il doit bien y avoir un piège quelque part et si c'était si facile ça se saurait. En fait, on a repris les vieilles recettes et ont rejoue la même partition : celle d'avant la crise. sur la marché parisien il suffirait d'être présent seulement deux fois par jour car les mouvements se produisent au moment de l'ouverture et à celui de la clôture. Depuis plus d'un mois, si vous êtes allé à la pêche entre 10 heures et 16 heures vous n'avez rien manqué. Preuve que les investisseurs ne sont pas dans le marché et qu"il est  squatté par les grands fonds et les spéculateurs professionnels qui initient une position à l'ouverture et la soldent à la clôture. Le marché a parfaitement suivi son scénario hier et s'est approché de la zone de danger et s'est vite ressaisi pour conjurer le mauvais sort possible. A la veille d'un long week end on peut douter que les opérateurs déjà avares de décisions prennent des initiatives et on se résoudra à un marché qui stagne comme tous les jours depuis un mois ou dans le meilleur des cas un indice qui monte par désoeuvrement. Techniquement à très court terme au dessus de 3310, il y a la place pour tenter de regagner les points hauts vers 3340/3350 en clôture et on surveillera donc ces points à ce moment en particulier. Vers le bas, les quelques vendeurs devraient voir leur action limitée à 3260/3230. Je ne change pas d'avis sur ce marché qui oblige à naviguer à vue et je reste haussier sur le pétrole et l'or.      

La prix et le poids de la dette inquiètent

Il aura fallu attendre hier le milieu de la séance à Wall Street pour s'apercevoir que les rendements des emprunts du trésor américains montaient et voilà que les investisseurs se rendent compte tout à coup du montant mais surtout du coût de la dette. Parallèlement, la faillite de plus en plus imminente de General motors qui n'a pas pu - comme on s'y attendait- boucler son refinancement a ramené le marché à l'évidence qu'on ne sort pas d'une telle crise sur un claquement de doigts. Les marchés européens dont le CAC qui évoluaient en apesanteur depuis des semaines étaient bien plus animés par des considérations techniques que purement fondamentales et ce qu'on appelle aux USA le "broad market" ne participait pas. Nous l'avons déjà évoqué : le marché est livré à une minorité d'opérateurs qui font la pluie et le beau temps alors que les grands investisseurs l'ont déserté. La bulle ainsi créée à l'intérieur ne peut qu'éclater et le moment est probablement venu. Les vendeurs gardent le contrôle vers 3300 mais plus probablement 3280 aujourd'hui tandis que la cassure de 3260 sous la forme d'un mini gap devrait nous ramener vers 3200. Jusque là rien de grave ! C'est au dessous de 3150/3145 que nous lancerions la première alerte avec un objectif à 3000 pour les court termistes. Pour les investisseurs de fond, notre position n'a pas changé : nous préférons matières premières et devises. Continuez de visiter le site de plus en plus nombreux et abonnez vous.   

C'est un piège, n'y allez pas !

Il faut avoir la foi chevillée au corps et une bonne dose de patience pour s'y retrouver dans ce marché qui - il faut l'avouer- déjoue pour l'heure tous les pièges et ne suit aucune tendance. Par ailleurs, le flux de nouvelles est relativement mince mais non dénué d'intérêt. Hormis quelques statistiques qui ont visiblement aidé la réouverture des marchés américains, on ne négligera pas l'importance de l'émission d'un emprunt par EDF, lequel aura valeur de test national pour le gouvernement. Autre nouvelle à prendre au sérieux, les déclarations de la Corée du Nord qui menace de frappe militaire sa sœur ennemie du sud. Dans ce contexte apparemment sans direction on ne m'enlèvera pas de l'idée que nous sommes en bout de course et à la veille d'un nouveau retournement d'ampleur. Je sais : voila une grosse semaine que je le martèle et rien ne se produit ! Pire je continue de prétendre qu'il n'y a rien à gagner à acheter ce marché et probablement beaucoup à perdre. Les points techniques ont quelque peu changé pour le court terme. Résistance à 3290/3300 et support à 3175 qui s'il devait céder engendrerait un mouvement dévastateur et seul le passage en force de 3350 me ferait remettre en cause ma vision du marché. A moyen terme, je reste vendeur avec un tout premier objectif à 3000 et au dessous. Je reste convaincu qu'il y a plus à gagner sur les devises et les matières premières alors rejoignez moi  !  

Sur le fil

En l'absence de nouvelles venues des grands marchés américains, l'indice a évolué plus ou moins comme attendu et principalement dans les bornes de son trading range. Augmentation de capital de 3 milliards d'euros de Danone suivant en cela nombre de valeurs de la cote qui profitent de l'accalmie pour colmater les fissures. Difficile de faire un commentaire original ou passionnant devant un marché qui ne l'est pas et qui tente à tout prix de gagner du temps face à une issue qui semble inéluctable. Le support de 3200 a permis de relancer la balle hier en clôture  même s'il a un temps été mis à mal en séance. On peut douter que ce soit le même scénario aujourd'hui car l'étau se resserre : autrement dit le couloir se rétrécit. Les vendeurs ont visiblement le contrôle de la zone 3260 qui sera notre résistance pour la journée et 3180 ne devrait pas rester longtemps un support : les acheteurs préféreront sans doute se reculer vers la zone 3135/3115. Au dessous de ce niveau, la chute sera violente avec un premier objectif à 3000/2990. La suite reste à écrire mais pourrait surprendre. Hormis la vente du marché, nous continuons de penser qu'il y a plus à gagner sur les changes et les méaux précieux ; n'hésitez pas à me contacter.  

Vendez le marché !

Rien de changé en apparence pour un marché qui stagne sur la borne haute du trading range. Le long week end de l'ascension a vu les opérateurs et investisseurs une fois de plus déserter les salles de marchés et ce lundi sera férié aux USA pour cause de Memorial Day . Il reste en fait la journée pour adopter la position qui convient car nous restons dans le haut du range d'un marché baissier dont la reprise n'en finit plus de s'éterniser. Les signaux des différents indicateurs sont à la vente depuis une semaine sinon plus et comme bien souvent quand la tendance semble évidente il se passe autre chose. En l'occurence il ne se passe rien. Le graphe ci-dessus montre l'une des séquences les plus importantes soit l'hebdomadaire et on voit nettement qu'un top a été mis en place et qu'il faudrait déborder 3330/3350 pour sortir de ce canal baissier. Pour l'heure, le marché n'en a visiblement pas les moyens et le retournement annoncé la semaine passée devrait se produire à tout moment. Pour la journée, le support à 3200/3190 peut encore faire illusion mais les signaux sont clairement orientés plein sud. Au dessous de 3180, le test de 3120/3115 sera déterminant et c'est là que se produirait le retournement avec un premier objectif à 3000. L'or et le pétole restent bien orientés et le dollar est une fois de plus malmené malgré les achats massifs de bons du trésor par les chinois. A suivre de près  !  

Encore et encore !

En raison de week end de l'Ascencion, le site sera en vacances et la prochaine note ne paraitra que lundi.
Absence des opérateurs et des investisseurs et donc ennui mortel sur le marché; ce qui me donne bonne conscience pour prendre un jour de congé. Hormis lundi où nombre de participants y compris votre serviteur pensaient que c'était la fin de la partie, je ne vois pas ce qu'on peut ajouter à l'heure actuelle dans un marché tel que celui là. Je me bornerai donc à répéter que quand tout le monde pense la même chose c'est que plus personne ne pense et que je reste hautement méfiant d'un consensus qui déclare que la crise est maintenant terminée. Souhaitons évidemment que le pire ait été vu mais chacun sait que le beau temps ne reviendra pas forcément pour durer et que le bon temps est  probablement révolu. Nous reprendrons donc les mêmes points de repère soit une ligne de résistance à 3275 et 3300 en extension puisque ceux qui ont peur d'avoir manqué le train risquent de courir après comme lundi. Support à 3240/3220 qui peut très bien être visité si le marché est aussi déserté et zone sensible sous 3140 avec à la clé un retournement dont nous avons déjà parlé. Côté indicateurs : ils sont à peu près tous en surachat et ne devraient pas permettre trop d'excès mais sait on jamais ? Une forme d'exhubérance irrationnelle est à nouveau à l'œuvre et à cela rien n'y peut.    

Le démenti du marché

Séance étonnante que celle de la veille et belle leçon d'humilité. Le marché a donc neutralisé les vendeurs sur la moyenne mobile à 20 jours pour rejouer un scénario similaire à celui de la semaine passée. Les positions de trading auront été stoppées à la baisse sur 3170 pour les day traders mais pas forcément pour les investisseurs à moyen terme. Soit il s'agit d'un simple aléa de la volatilité et on en profite pour vendre soit on pense à une poursuite de la hausse et bien évidemment il faut acheter. Pour ce qui me concerne, je n'ai pas vraiment changé d'avis. Les volumes restent encore plus chétifs et les signaux de vente ne sont pas démentis. Le regain de volatilité plaide pour plus de prudence et démontre le côté aléatoire du day trading. Techniquement, la résistance remonte à 3275 voire même 3300 à cause de l'étroitesse du marché qui exacerbe la volatilité. Le retour sous 3200 mettrait fin aux prolongations et nous renverrait sur le support crucial de 3150/3140. Le rally a probablement vu son terme en culminant à 3345 la semaine passée et sauf à déborder ces niveaux je ne suis pas acheteur de ce marché. Le pétrole et l'or offrent de plus belles perspectives, n'hésitez pas à me contacter.  

Retournement

Voilà une semaine que nous annoncions le retournement qui s'opère pour toutes les raisons abondamment citées. Excès de complaisance, manque évident de volume dans la reprise, aucune consolidation et marché livré aux seuls opérateurs et  émetteurs de CFD sans fondamental solide. Le retournement que nous observons était donc non seulement prévisible mais il risque d'être un de ceux qui marqueront l'année tout autant que le premier point bas de mars qui a permis le rally. Une fois encore nous avions averti que la cassure de 3150 marquerait un temps fort et nos abonnés savaient que nous la croyions inévitable. Le tout sera désormais de déterminer si le marché va rejoindre un canal baissier que nous connaissons bien pour y stagner ou s'il nous prépare de nouveaux points bas. A trés court terme, les signaux de vente sont en place mais c'est aussi le cas à moyen terme (plusieurs semaines). La résitance principale devient 3170/3150 avec peu de chances de remonter au dessus pour en faire un support. Les supports court terme sont 3115 et 3070 pour le trading. A quelques jours, sous 3070 on reviendrait sur un vieux support à 2970 sachant que les choses se précipiteraient sous 2860. Nous n'en sommes pas là et il est très possible que le marché stagne une bonne partie du temps rendant les positions de trading très difficiles  à tenir alors que nous privilégions le scénario moyen terme d'un retour dans la zone 2970.      

So far so good ! : jusque là ça va

Séance de la veille en conformité avec nos attentes et ouverture ce jour dans le prolongement de celle-ci. En effet, l'indice est bien allé rechercher 3180 et a stoppé avant 3200 où les vendeurs sont maintenant en force. L'indécision est la véritable caractéristique de ces marchés qui ont peur de s'engager. La survente très court terme qui nous faisait opter hier pour une modeste correction haussière est maintenant en passe d'être résorbée et même si d'autres tentatives à 3180/3200 peuvent être vues on sait qu'il faut les vendre. Point pivot  toujours à 3150 et selon les statistiques attendues entre 14h30 et 16 heures, possibilité de décrochage en direction de 3100 dès que 3150 aurait cédé. Le consensus est devenu majoritairement haussier et je me méfie des consensus. L'action du marché non seulement à Paris mais autant en Europe qu'aux USA laisse planer de grosses menaces sur la suite des évènements et on aurait bien tort de suivre ce marché au jour le jour sous prétexte de : "jusque là ça va" ! Rappelons nous que nous restons dans un marché baissier qui n'a pas forcément dit son dernier mot et que l'ignorer pourrait coûter fort cher. Si le marché parvient à se tenir encore cette semaine, la semaine prochaine pourrait être très différente avec un retournement violent.