Vision bourse 360

Le plan de la dernière chance pour les banques

Je serai en déplacement ces deux jours et tenterai donc de situer les indices sur cette période.

Un énième plan de sauvetage des banques va être présenté par le secrétaire américain au trésor. Selon les rumeurs il pourrait atteindre les 1000 milliards de dollars et faire appel pour partie à des fonds privés. L'impact de la nouvelle donne un vent d'optimisme à l'ensemble des places boursières, Japon en tête. L'indice CAC qui avait clôturé sur une note positive vendredi démarre donc la semaine boosté par cette nouvelle en revisitant des niveaux déjà vus la semaine passée. Pour les deux jours à venir la résistance à franchir pour tenter l'exploit vers 2900 est 2845/2860. Dans ce cas, le  franchissement de 2860 permettrait d'acheter pour le très court terme en visant 2945/2950. Toutefois nous mettons en garde contre la condition très surachetée de l'indice parisien et les risque de retournement dus à la forte volatilité. Le support est à 2970 et tant que celui-ci est préservé l'indice garde la possibilité de développer une extension. Plus probablement, la zone 2845/2860 est à considérer comme l'objectif d'une fin de reprise et toute cassure de la zone pivot à 2720 replongerait l'indice vers des niveaux également déjà vus à 2600/2575. En résumé : l'indice n'a pas encore confirmé sa sortie de tendance baissière et les risques de rechute restent élevés car le secteur bancaire n'a pas non plus confirmé son retournement.

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Le CAC suspendu à Wall Street

 

Les mesures prises par la FED la veille ont donné à réfléchir et font maintenant craindre que la dimension de la crise bancaire ne soit encore pire qu'imaginée. Légitimes ou pas, ces craintes ont inspiré un nouveau mouvement de défiance envers les financières hier à Wall Street et Citigroup en a fait les frais. Par ailleurs, j'avais très nettement mis en garde contre les conséquences d'une exhaustion du mouvement sur les indices américains. Ceux ci se retrouvent maintenant dans une position techniquement très délicate avec un risque de rechute important vers les plus bas. On comprendra donc facilement que  Paris se retrouve dans la même condition. En testant la zone 2820/2830 hier, on a probablement vu le meilleur de la reprise qui a suivi les points bas de 2450 et il reste maintenant à voir comment la récente complaisance des opérateurs à l'égard du marché va dégénérer. La volatilité est de retrour comme le printemps et on peut s'attendre à des mouvements erratiques en ce jour des 4 sorcières car paradoxallement, le marché n'est plus protégé par les vendeurs à découvert qui se sont rachetés. La résistance est à 2770 au delà de laquelle il sera difficile de passer. Support à 2730 dont la cassure à tout moment renverrait sur 2660 au milieu du canal baissier. La volatilité peut aider à préserver la séance mais on se méfiera d'une rechute plus lourde dès lundi.  Stratégies et alertes personnalisées sur abonnement. 

La Federal Reserve joue les gros bras

N'ayant plus les moyens de baisser les taux, la FED consacre donc quelques 300 milliards de dollars au rachat d'emprunts du trésor et de dettes immobilières dans le but de restaurer la confiance et de relancer le marché du crédit. Le bilan de l'institution va s'en trouver d'autant plus alourdi et il est trop tôt pour juger de la justesse de cette mesure. Le secteur financier a immédiatement réagi et porté les indices américains au niveau maximum de leurs résistances. L'heure est donc cruciale et le marché de Paris qui ne sait pas sur quel pied danser tant que Wall Street n'imprime pas de direction devra en tenir compte. Si la reprise est terminée pour le Dow et le Standard & Poors, je ne donne pas cher de la suite à Paris. En attendant donc que les américains donnent le ton et à la veille des quatre sorcières, l'indice parisien continue d'ergoter dans une zone de congestion comme le montre le graphe ci-dessus. Résistance psychologique à 2800 que la volatilité peut permettre de déborder vers 2820/2830 qui semble quasi infranchissable. Support à 2740 pour le wedge ascendant et sur cassure de 2720 : retour dans la zone 2600 voire plus bas. Dans ces conditions seuls les traders à la journée pourront exploiter la volatilité à leurs risques et périls mais l'ivestisseur avisé s'abstiendra. Je serai au Salon de n'analyse technique demain et souhaite vous y rencontrer comme chaque année.

Le chant des sirènes

Retour de la volatilité après une séance positive des marchés américains et une clôture en nette hausse du Standard & Poors. Les vendeurs semblent avoir reculé après la séance de consolidation de la veille et la psychologie du marché a légèrement changé. Est ce à dire que la tendance baissière long terme est invalidée ? La réponse est clairement non. Tant que le marché continuera de faire preuve de volatilité notamment sur les ouvertures et les clôtures nous saurons qu'il est animé par des "day traders" plus que par des investisseurs long terme et la proximité ce vendredi de l'échéance trimestrielle des contrats à terme ajoute à cette volatilité. Nouvelle reprise donc avec 2830 très grosse résistance en ligne de mire et un support qui remonte maintenant à 2770 pour le très court terme. Pour ce qui me concerne, je ne cède pas au chant des sirènes avant d'avoir vu 2920 débordé à la hausse pour des achats long terme et considère que tout ce qui se passe au dessous n'est que reprise technique dans un grand marché baissier. En base courte, le marché est dans un wedge ascendant jusqu' au moins vendredi ce qui semble impliquer une sortie à la baisse ultérierement et un support qui remonte aujourd'hui à 2760. Seule une cassure de ce niveau permettrait de "shorter" un marché qui reste maintenant très suracheté et plus que jamais dangereux. Stratégies et alertes sur abonnement.

Coup d'arrêt

On va le répéter : Wall Street reste le principal indicateur des marchés européens et de Paris en particulier. Le retournement même timide du Standard & Poors empêche donc le CAC de continuer sur sa lancée et d'aller tenter l'exploit à 2840 qui semble le bout du monde pour le moment. Depuis plusieurs séances nous avons attiré l'attention sur la condition très surachetée de l'indice parisien et avons même découragé les initiatives de nos abonnés pour acheter. La reprise qui vient de s'opérer est à la mesure du bear market que nous avons. Ainsi les tentatives de reprise doivent montrer des confirmations et les résistances doivent devenir des supports solides. Tel n'est pas le cas et même si l'extension à 2791 en clôture peut impressionner,  le retournement de ce matin montre bien que 2785/2790 est sous le contrôle des vendeurs. Support à 2735/2730 puique nous sommes dans un wedge ascendant et ce support peut parfaitement tenir en attendant Wall Street. Ce n'est que sur cassure de 2735 que les choses se gâteraient avec un possible retour à 2620/2580 soit une confirmation du trend baissier long terme. Stratégies et études personnalisées sur abonnement.

La peau de l'ours

Amélioration des indications et retour à une zone où l'on pourrait être tenté d'effectuer des achats. Si le malade va mieux il n'est pas pour autant guéri et on se gardera de trop anticiper et de jouer aux devinettes pour agir uniquement sur signaux avérés et non sur des faux semblants. Les fondamentaux restent ce que la presse chaque jour les décrit et il y a longtemps que l'analyse technique a pris le relais.  Depuis plusieurs jours nous avons situé la résistance à 2750/2770 et il serait étonnant que le marché passe ce point en une seule fois. Les vendeurs devraient se manifester sur ces niveaux et montrer la force de cette résistance. Le retour sur 2720 serait pour l'occasion de bonne augure et permettrait un redémarrage en direction de 2840 le prochain gros barrage. Tout dépendra une fois de plus de Wall Street et des nouvelles venant des USA mais tout retour sous 2660 a fortiori sous 2620 compromettrait sérieusement la reprise actuelle avec le risque de rechute sur les plus bas. En résumé : sous 2770 le marché reste en tendance baissière avec le risque toujours aussi présent de rechute vers de nouveaux plus bas. Nous n'initierons des achats court terme que sur débordement de 2770 vers 2840 et déclenchons des ventes à découvert sous 2660. Posez vos questions rejoignez les abonnés.

Encore un peu de temps

En raison d'un séminaire demain 12 mars, notre note tentera de situer les deux prochains jours. Les clients abonnés pourront me joindre.

Voila deux jours que nous faisions observer que les vendeurs étaient fatigués et nos indicateurs démontraient à court terme des niveaux de surventes propres à générer un rebond. Le marché était résigné et avait cédé à l'humeur du temps en pensant que rien ne valait plus rien. Il s'est donc produit ce qui se produit invariablement dans ces cas de figure : un rachat massif des vendeurs à découvert tous produits confondus. La tendance de Wall Street a été le déclencheur. Après l'envolée typique des marchés survendus, il convient de consolider car les indications sont nettement en excès. Une nouvelle fois la zone 2610/2600 joue le rôle de pivot et une grande partie de l'ensemble dépend de sa tenue. En clair, si 2600 peut redevenir un support, l'indice pourra prétendre regagner 2720 et 2750 seuil de résistance où l'on peut envisager des achats court terme. A l'inverse, si 2600 devait à nouveau céder, le risque de retour à 2450 serait alors une forte probabilité avec la formation d'un éventuel nouveau point bas sur ce niveau.  Dans les deux cas, Wall Street sera l'arbitre et on laissera le temps au marché de fabriquer un point bas ou de le confirmer avant d'entreprendre des achats trop pressés.    

 

Patience ça n'est pas gagné

La séance de la veille n'a pas réservé de grandes surprises même s'il convient avant tout de se garder d'affirmer quoi que ce soit en ces temps incertains. L'indice parisien a réussi à préserver la zone 2470/2460 qui représente la zone de danger mais il ne s'en est écarté que de peu. Le risque demeure pour aujourd'hui et il se trouve du côté du marché américain qui n'a toujours pas fini de baisser. Les conditions pour un point bas sont à portée de main mais rien n'indique dans les cours qu'il aurait été atteint. On commencera à y croire sur débordement de2620 en direction de 2720/2750. Si le marché devait se contenter d'aller flirter avec la zone 2580 la reprise serait à vendre avec un objectif à 2460 voire 2400. Nous ne deviendrons acheteurs que sur débordement de 2750 avec un marché américain en reprise. Le challenge de la journée sera de démontrer qu' on peut faire mieux que tester 2580 et ce n'est pas gagné d'avance ! En cas d'échec, retour à 2460 qui devra tenir à tout prix. Plus sur abonnement.

Les vendeurs sont fatigués

Ventes de lassitude générées par un environnement que tout le monde connait. Est ce pour autant la fin de la baisse ? On aimerait le croire et cette fois les signes de survente sont suffisamment nombreux  pour penser qu'un point bas a été atteint ou est en passe de l'être. Le décrochage de 2550 a bien provoqué la chute à 2500 qui est un niveau purement psychologique et peut laisser commettre quelques excès vers 2475. A tout moment sur ces niveaux nous devrions voir une reprise en direction de 2550/2575. Si cette reprise reste contenue dans cette zone, le risque de rechute sur le support de 2003 à 2400 reste présent. A l'inverse si l'indice parvient à regagner 2600/2620 et se maintenir il aura opéré un retournement. En résumé : l'ensemble des indicateurs suggère plutôt une accélération typique des fins de mouvement en direction de 2475. Si 2470 devait céder, l'indice irait alors tester 2400. Dans l'intervalle, le niveau psychologique de 2500 devrait être suffisant pour générer un mouvement de reprise mais pas forcément un retournement. Dans ces conditions nous préférons rester sans position sauf cassure de 2470.

General Motors se meurt

Pendant que General Motors s'apprête à se ranger sous le chapitre 11 de la loi des faillites General  Electric s'apprête à perdre son AAA de notation et les banques américaines continuent de s'enfoncer dans la marée des penny stocks. La BCE a agi comme attendu en baissant ses taux à un niveau historiquement bas de 1.5% et pourrait même encore appuyer sur la détente et vider le chargeur. Il ne reste plus de marge de manoeuvre. Wall Street continue de baisser et n'en a pas fini selon nos indicateurs même si des rebonds techniques peuvent s'intercaler. Dans ce contexte l'indice parisien a repris le chemin de la baisse comme nous nous y préparions. Notre point pivot de 2610 devient maintenant le point de résistance avec de possibles extensions vers 2630. L'indice est maintenant en survente à court terme mais un test des plus bas à 2550 reste hautement probable. Sur ces niveaux  un rebond de meilleure qualité pourrait avoir lieu mais la tendance baissière demeure au dessous de 2620 avec un objectif très probable à 2475 dès que 2550 céderait. Découvrez la suite sur Vision bourse pro.