Vision bourse 360

Quand la Chine se réveille

En fallait il plus pour redonner un peu de confiance au marchés ? La Chine engage un plan de relance de 1000 milliards de dollars pour maintenir un taux de croissance de 8%. Nous y verrons là plus un prétexte que des raisons solides. La BCE est attendue aujourd'hui à baisser ses taux à un niveau sans précédent mais le marché à probablement déjà anticipé. Sur le plan technique, peu de surprises. Le rebond que laissaient entrevoir les indicateurs a eu lieu. Les extensions vers 2670 (2675) ont été vues et illustrent les rachats de vendeurs à découvert . A très court terme les indicateurs sont devenus nettement surachetés alors qu'en base quotidienne ils restent en survente. Une correction est nécessaire et nous ne prendrons pas de position tant qu'elle ne sera pas effectuée. En effet le marché a besoin d'un point d'appui pour développer un mouvement durable et le Dow Jones n'a opéré qu'un retracement hier sans invalider sa tendance baissière. A Paris, le support est à 2610 et il reste menacé. Toute cassure de 2610 renverrait vers 2550 et 2500 où se trouve un support assez fiable de nature à relancer le marché. Vers le haut, on visera 2700 si 2610 résiste sachant qu'une barrière importante est à 2770. En résumé : la pression à la vente semble quelque peu calmée mais on aurait tort de s'aventurer à l'achat avant des signes évidents de stabilisation et une volatilité tassée. Au dessous de 2770 et surtout tant que 2820/2840 n'est pas regagné, le marché reste baissier avec un risque de rechute non négligeable dans la zone 2500.

Les vendeurs fatiguent mais n'ont pas capitulé

La séance d'hier a démontré que les vendeurs gardent le contrôle à l'approche de 2600/2610 et s'est soldée par une clôture en repli. Les indicateurs restent maintenant en territoire survendu tant à Wall Street qu'en Europe mais les rebonds ne permettent pas de conclure qu'on ait vu des points bas déterminants de chaque côté de l'atlantique. Plus que jamais la prudence sera de mise et il serait hasardeux en une période de "jamais vu "de saisir n'importe quel signe de rebond et de l'acheter. Il convient ici de répéter que les reprises dans des marchés baissiers sont souvent fulgurantes et de nature à faire douter n'importe quel investisseur. Dans 90% des cas ces reprises sont le meilleur signe de continuation de la tendance. Pour la journée, on reprendra plus ou moins les mêmes niveaux que la veille sauf vers le bas. Résistance inchangée à 2635/2640 avec de possibles extensions à 2670. Je ne placerai de signal d'achat que sur débordement de 2840 soit 200 points plus haut et nous en sommes loin. Cependant tout peut aller très vite. Les vendeurs sont un peu moins pressants et cela augure probablement d'une reprise à quelques jours mais il semble que nous n'ayons pas vu le point bas qui peut être un double creux à 2550 ce dont je doute ou alors la cassure de 2550 et un test à 2500/2480 qui reste possible cette semaine. Une fois de plus cela dépendra de Wall Street. Plus sur Vision bourse pro.

On suivra Wall Street

Nouvelle forte baisse comme attendue la veille avec un indice qui a clôturé proche des niveaux mentionnés à 2580. La suite s'apparente de plus en plus à de la navigation à vue avec des indicateurs qui continuent d'afficher un nette survente mais aucune panique qui pourrait signaler une fin de mouvement. A partir des niveaux actuels l'indice fera une fois de plus ce que le Dow Jones lui dictera et de ce côté nous n'avons toujours pas de signaux encourageants si ce n'est à court terme. La zone 2635/2640 reste la zone où les vendeurs sont présents et si le rebond se limite à ces niveaux, le risque de rechute demeure tant que Wall Street n'est pas en réaction technique. En résumé :toute reprise technique qui se limitera à un retour vers 2640 avec une extension possible vers 2670 devra être vendue ou ignorée avec un retour probable vers 2530.

Banques : le cauchemar continue

Une fois de plus, les banques font l'actualité. La très réputée HSBC annonce des résultats très négatifs et une augmentation de capital qui fait plonger le titre et tout le secteur en Europe. Par ailleurs, les risques qui pèsent sur les banques d'Europe de l'est continuent de peser sur les banques de l'ouest et l'idée d'un plan massif vient d'être rejetée. Dans ce contexte, les marchés ne peuvent que continuer leur chute même si un côté survendu que nous avons déjà mentionné persiste. L'indice CAC très fortement pondéré en banques et financières est  maintenant aux prises avec son support qui devient résistance à 2640. Au dessous, 2600 devrait psychologiquement résister un temps et à très court terme, les niveaux de 2570/2560 devraient être visités. A plus long terme et faute de regagner 2640, l'indice pourrait alors rapidement s'enfoncer vers 2500 avant de reprendre un peu d'altitude. La semaine est critique à bien des égards et le rendez-vous avec la BCE sera un élémént déterminant. Seul le débordement de 2740/2750 permettrait une inversion de la tendance actuelle.  

CAC 40 : ça passe ou ça casse

Le déficit américain est donc de plus de 1700 milliards de dollars à en croire Barack Obama et vous voudriez que le dollar monte ? La question restera sans réponse à très court terme tant les marchés font preuve d'incohérence et tant les fondamentaux qui avaient encore cours il y a un an ont perdu de sens. Nous mettions en garde hier les éventuels acheteurs que le rebond en cours était à vendre et surtout pas à acheter et nous maintenons notre position. Techniquement, le marché reste plus que jamais dépendant de Wall Street et les indications de ce côté restent franchement négatives. Par ailleurs la survente observée en base quotidienne si elle demeure n'a pas atteint le degré paroxysmique indicateur d'une panique et donc d'une capitulation des vendeurs. Le rebond de l'indice hier a juste permis d'effleurer la résistance à 2780 qui est aujourd'hui abaissée à 2750 sans grand espoir de les visiter. A l'inverse je vise le point crucial de 2650/2635 comme objectif très stratégique dont la cassure s'avererait désastreuse pour l'indice avec 2500 en ligne de mire. Tiendra, tiendra pas : Vision bourse pro.
A compter de lundi des alertes ciblées par mail pour tous les abonnés à Vision bourse pro  

On refait le match

La séance d'hier a confirmé notre scénario en s'inscrivant en hausse dès l'ouverture et en érodant les gains au fur et à mesure de la séance faute de carburant. Du côté macro économique le seul espace de cette note ne suffit pas à situer, décoder, expliquer les raisons évidentes du manque d'appétit pour les actions. Je ne tenterai donc pas de relier l'action du marché à un fondamental qui est totalement dépassé. Gardons en l'esprit que les cours font les opinions et non l'inverse. Techniquement : toujours aussi peu de changement. L'indice a les moyens de se hisser vers 2770/2780 où les vendeurs semblent devoir reprendre le contrôle. La survente en base quotidienne est suffisamment marquée pour qu'on assiste à ce genre de tentative trompeuse qui pourrait se solder par un échec cuisant pour les suiveurs. Seul un débordement de 2785 en direction de 2815 voire 2850 viendrait invalider le scénario baissier du marché à court terme. A moyen terme nous ne déclenchons aucun signal avant 2920. En conclusion, rien ne nous permet pour l'heure d'affirmer qu'un point bas a été vu et les reprises sporadiques actuelles militent plus pour une reprise de la baisse en direction de 2635 support très important pour l'avenir proche et dont la cassure serait lourde de conséquences. Posez vos questions et un grand merci pour la fréquentation toujours plus nombreuse et les abonnements.

Les marchés achètent des discours

Les discours de Ben Bernanke et de Barack Obama étaient teintés du même volontarisme mais s'accordaient à dire que la sortie de crise coûtera encore plus cher que prévu. Les marchés ont acheté les discours et nous verrons bien combien cela vaut. La reprise attendue se fait plutôt difficilement et le malade ne marche pas d'un pas assuré. Pour l'heure rien ne nous a encore démontré l'existence d'un vrai point bas tournant et ce serait hasardeux que d'acheter un rally qui reste un rally de contre tendance et ne nous met pas à l'abri d'un nouveau point bas vers 2650/2635. Les indicateurs journaliers restent survendus et plaident pour un rebond mais ils sont contredits par le très court terme et surtout le moyen terme. Résistance à 2760/2770 qui devrait renvoyer sur le support de 2700 et probablement stagnation dans la zone 2700/2680. Tant que 2825/2850 nest pas durablement regagné ce rally est à vendre et non à acheter.

Wall Street s'enfonce

Wall Street a montré la direction comme nous le suggérions hier. Il ne sert pas à grand chose d'énumérer les nouvelles négatives car les journaux s'en chargent mieux que nous. Toutefois dans ce concert de lamentations le bon sens dicte de ne pas acheter et malheureusement de se laisser guider voire glisser. L'indice à donc franchi le rubicond hier en passant sous la barre des 2735 déjà mentionnés. Sur ces niveaux, il est maintenant  hautement survendu en base très court terme et le rebond qui ne s'est pas matérialisé hier devrait s'initier dès aujourd'hui à la faveur d'un rebond des indices américains. On se gardera bien d'acheter pour le long terme car mes clients abonnés savent quels sont mes objectifs. Toutefois ceux d'entre vous qui veulent s'enhardir à jouer le rebond doivent savoir que j'abaisse mon objectif à 2770/2800 sachant que 2685 constitue probablement un bon point d'entrée avec un stop à 2675. Seul le débordement de 2815 en direction de 2850 constituerait une opportunité d'achat plus durable. A suivre....

L'accalmie profite aux vendeurs

Nationalisation partielle de Citigroup et peut-être de Bank of America. Sommet à Berlin pour mieux encadrer les activités des marchés. L'environnement reste pour l'heure inchangé mais on fait avec. Dans ce contexte, reprise technique alors que les marchés US ont enfoncé des seuils critiques. Une fois de plus, les marchés européens dont le CAC suivront la tendance générale indiquée par Wall Street et les futures actuellement cotés indiquent un rebond. Pour la semaine qui commence la plus grande vigilance reste de mise. Nous l'avons souligné la semaine précédente, les premiers vrais signes de survente se sont fait jour et nous devrions assister à un rebond même limité tant dans les prix que dans le temps. A souligner également que nous n'avons pas assisté à une quelconque capitulation des vendeurs qui aurait lieu sous le seuil des 2735/2725. On ne peut donc pas déclarer avoir vu le point bas mais seulement un point bas. L'indice effectue une reprise en direction de 2850/2865 et seul le débordement de 2850 en direction de 2925 accréditerait un point bas durable.  Au dessous de ces niveaux nous aurions seulement la confirmation que les vendeurs gardent le contrôle avec de nouveaux points bas à la clé. L'évolution de Wall Street sera déterminante et hormis le très court terme les signaux ne sont pas engageants. Contactez moi pour une stratégie précise ou une étude.

Attention ! danger

Peu de littérature à faire sur ce qui se produit et qui était largement anticipé chez Vision bourse. L'indice Dow Jones poursuit son bear market et je n'ose même pas penser à la cassure des prochains niveaux qui , je l'ai écrit hier, sera catastrophique. Pour l'heure, les indices européens emboitent le pas comme attendu et il n'y a guère que techniquement qu'on peut se faire une idée d'où tout cela nous emmène. On constatera que la survente éventuelle existe en base quotidienne et en base mensuelle mais le danger reste bien marqué en base hebdomadaire. Plus synthétiquement, le point bas de janvier à 2770 derait être revu et même enfoncé. Le support se trouve à 2735 sur le segment oblique du graphique ci-dessus. En cas de cassure de 2735, ce serait un nouveau plongeon vers 2500/2460 même si entre temps, on devait avoir un rebond. Tout rebond qui ne permettra pas de regagner et déborder 3060 devra être vendu et nous donnerons un signal d'achat sur ces niveaux  qu' à une condition que les abonnés seuls connaissent.