Vision bourse 360

Les caisses sont vides

Alors que le gouvernement américain s'apprête à lâcher 75 milliards de dollars dans l'immobilier pour éviter les saisies de biens et la revente à prix cassés, le gouvernement français y va de 2.6 milliards de mesures sociales. Ce faisant, Nicolas Sarkozy cède à la pression des syndicats et amorce un virage important dans sa politique en faisant sans le nommer un début de relance par la consommation. Nous suivrons à partir d'aujourd'hui les mesures à l'étude pour ramener le calme en Guadeloupe. Sur le plan technique, le CAC 40 n'a pas infléchi sa tendance et chaque jour qui passe voit les résistances un peu plus basses et les supports s'enfoncer. Rappelons toutefois que la tendance de ces prochaines semaines se fera d'abord par les USA et que les indices américains sont sur le fil au bord de la catastrophe. Cassera , cassera pas, j'aurais l'occasion d'y revenir pour ceux qui s'abonnent d'abord. A Paris, tant que les vendeurs ont le contrôle dans la zone 2930, l'indice sera en faiblesse avec un petit support à 2825. La cassure de 2825 provoquera une rechute vers 2770/2750 selon la direction prise par Wall Street.   

GM et Chrysler au bord de la faillite

GM et Chrysler au bord de la faillite font appel à nouveau au contribuable alors que le gouvernement américain étudie comment nationaliser les banques. Les indices américains ont lourdement chuté et pour cause. Le retour à leurs points bas de 2008 fait craindre une nouvelle faiblesse et entrainerait comme nous l'avons maintes fois dit les indices européens dans leur chute. Le CAC a donc évolué comme suggéré hier et devrait continuer. Les futures américains en légère hausse permettent un léger soutien mais tout cela reste bien fragile. Vers le haut les reprises devraient rester limitées à 2940 dans le meilleur cas et si cela se vérifie attendons nous à une nouvelle dégradation au dessous de 2840 en direction de 2770/2750. Pour les tendances plus longues et les objectifs précis contactez moi par le lien approprié. Je prépare un certain nombre de modifications du site alors profitez de sa gratuité encore quelques semaines.

Banques : nouvelle déprime

Mise en ligne tardive de ma note du matin après un petit déjeuner où les abonnés ont posé de multiples questions. Retour au marché dont on peut constater comme je l'écrivais hier que le niveau de 2965 n'a pas tenu les 48 heures suggérées a fortiori que les marchés américains sont restés fermés. Toutefois le marché nous a habitués ces derniers temps à n'obéir qu'à Wall Street et après une ouverture matinale souvent impulsive stagner jusqu'à l'ouverture des marchés américains en cherchant le vent. Qu'on le veuille ou non les indices américains sont orientés à la baisse et principalement le Standard & Poors. Nous ne serons donc pas étonnés du comportement du CAC qui après avoir enfoncé 2965 file vers 2900 avec un premier objectif maintes fois cité à 2850/2840. Sur ces niveaux nous jugerons de la survente éventuelle et je vous invite à rejoindre Vision bourse pro pour la suite du scénario ou à m'adresser vos questions.

A nouveau sur le fil

Nouvelle semaine qui s'inscrit dans la continuité des précédentes. Le plan Obama est donc adopté et sera promulgué demain en raison du jour férié ce lundi. En France c'est le 18 que le président  Sarkozy se livrera à un nouvel exercice et selon les rumeurs on attend une nouvelle surprenante. Les banques livreront également leurs résultats et on sait déjà qu'ils ne sont pas bons. Dans ce contexte de morosité la bourse a repris le chemin de la baisse. Baisse sans panique et dans l'ennui compte tenu du faible volume des transactions ce qui nous fait penser que pour l'heure le marché n'est heureusement pas prêt à rejouer les plus bas de janvier à en juger par la position des indicateurs en base mensuelle. Il en va toutefois autrement des indicateurs en base hebdomadaire et quotidienne voire très court terme. On se méfiera donc ! Vers le haut pas de reprise véritable tant que 3030/3050 ne seraient pas débordés alors que la résistance majeure est abaissée à 3090/3100 et on ne reverra pas ces niveaux avant qu'un nouveau point d'appui soit déterminé. Vers le bas, l'indice est sur le fil à 2965/2950 et ce niveau ne semble pas devoir être préservé plus de 48 heures. La cassure de 2950 provoquerait un trou vers 2840 et c'est là que nous jugerions de la suite des évènements. Plus sur Vision bourse pro. 

Navigation à vue

Mise à l'étude de mesures pour aider l'immobilier aux USA et bonne clôture du marché américain devraient permettre de reprendre un peu de hauteur dans un environnement qui reste lourd. Les médias commenteront largement la récession et la chute du PIB mais il semble bien que le marché soit assommé de mauvaises nouvelles et que les vendeurs se lassent faute de trouver des contreparties. La configuration technique de l'indice reste peu ou prou inchangée avec des acheteurs timides et peu nombreux ce qui limite la portée des baisses et des reprises techniques. La résistance remonte à 3050 au delà de laquelle l'indice pourrait alors prétendre à un test de 3110/3115 sans changer la configuration générale du marché dont la tendance reste baissière au dessous de ce niveau. Toutefois ce scénario est contrarié par l'apparition de divergences en base horaire et à défaut de déborder nettement 3050 le retour à 3000/2980 viendrait alors conforter la tendance moyen terme. Hormis des aller-retours rapides et risqués dus à la volatilité le marché n'offre guère de véritables opportunités d'achat même si on peut le regretter.     

Alerte orange sur le marché

Bonne résistance de l'indice parisien la veille. Sauvé par le gong de l'ouverture de Wall Street qui reprenait quelques couleurs, l'indice trouvait même le moyen d'inscrire une hausse symbolique après avoir évité de basculer sous les 2985 mentionnés le matin. La situation reste toutefois inchangée et on a gagné un peu de temps à moins qu'on en ait perdu. En base hebdomadaire, les signaux techniques restent tout aussi inquiétants et on pourrait dire que le marché est en "alerte orange" si on devait utiliser le vocable de la météo. Fondamentalement, la crise reste gérée mais hors de contrôle et avant tout le marché n'a pas de raisons de monter. Résultat : il baisse. Nous avions dit hier que la cassure de 2985 nous entrainerait par paliers vers 2870/2850; nous en prenons le chemin avec des signaux clairs en base courte. Premier palier à 2960, et second à 2915/2910 qui peuvent être vus dans la journée. Reprises purement techniques entre temps et destinées à être vendues sauf si 3015/3020 devaient être revisités ce qui paraît fort improbable. Nous sommes donc vendeurs depuis 2985 avec un objectif à 2870/2850 en surveillant la base mensuelle qui est peut-être la seule à pouvoir limiter les excès vers le bas. 

le sauvetage des banques coule le marché

Accueil glacial du plan de sauvetage des banques de Tim Geithner qui voyait les marchés s'enfoncer à chaque mot prononcé. On se demande ce qu'attendaient les marchés et si une nationalisation pure et simple (hormis son coût) n'aurait pas été plus simple. Quoi qu'il en soit, le marché parisien a hélas agi comme nous le suggérions hier. Stagnation pendant la majeure partie de la journée dans la zone 3080/3100 test attendu de 3000 qui démontre bien que le Dow Jones reste plus que jamais la  boussole des marchés. Nous avions dit que le marché de Paris irait là où l'entrainerait le Dow Jones or je pense que le Dow n'en a pas encore fini. Retour au marché de Paris avec un support qui est à 2985 et qui a été testé dès l'ouverture.  Hormis un rebond qui renverrait le marché au dessus de 3125 et auquel j'accorde très peu de probabilités, la cassure à tout moment de 2985 nous renverra vers 2860/2840 avec un palier intermédiaire à 2935. 

Obama shakespearien

Obama exhorte le congrès à adopter son plan de relance et met la pression maximum pour sortir le pays d'une situation qualifiée de catastrophique. Son secrétaire d'état au trésor devra jouer aujourd'hui une partie tout aussi serrée. En Europe c'est le chacun pour soi qui prédomine et ne préfigure rien de bon. Dans ces conditions les marchés ont bien du mérite à se tenir. La séance d'hier a vu la majeure partie de la journée dans le rouge pour finalement s'inscrire en hausse sans conviction. La barre des 3150 joue pour le moment le rôle de repoussoir des acheteurs comme nous le suggérions. Les indicateurs court terme restent surachetés et forment même un signal de vente en base quotidienne. Le test du niveau 3080/3075 est maintenant en vue et représente un support intermédiaire avant un éventuel test de 3000/2990 qui sauf extraordinaire devrait être revisité. Ainsi donc, le marché n'a pour le moment rien démontré et n'est pas sorti de sa tendance baissière. La configuration en base hebdomadaire a évolué de manière négative et devient menaçante alors que seule la configuration mensuelle permet quelques espoirs mais ne garantit pas que nous éviterons une rechute. Tout au plus serait elle limitée.    

Rien n'est changé

La semaine passée aura vu l'indice parisien tenter de tester ses bornes hautes soit 3150/3160 sans parvenir à les déborder. On ne s'étonnera pas que l'essai n'ait pas été transformé car c'est plus solide ainsi. Comme on peut le constater sur le graphique en base hebdomadaire, le CAC 40 évolue depuis des semaines dans un biseau descendant dont la limite supérieure est située à 3150 pour la semaine. Les indicateurs de volume et de volatilité en légère amélioration la semaine précédente laissaient entendre cette reprise. Nous ne sommes pour autant pas sortis de la configuration dangereuse et mal en prendrait  à ceux qui le croiraient. Le scénario idéal serait un repli sur 3075 voire 2990 pour y reprendre de la vigueur et un redémarrage avec un franchissement net de 3150 en direction de 3220. Le scénario réaliste est que nous avons maintenant des indicateurs surachetés et que rien n'indique que 3075 ou 2990 soient des supports réalistes. Ainsi donc tout retour au dessous de 2990/2980 fait courir au marché le risque d'une importante rechute vers les points bas de janvier. Hormis une position survendue en base mensuelle, nous resterons plus que jamais vigilants quant au second scénario de rechute.

Obama : " je suis le boss"

C'est à peu près en ces termes que le président américain a rappelé aux sénateurs républicains que c'est lui qui avait été élu et qu'il entendait bien conduire les réformes et faire passer son plan. De son côté, Nicolas Sarkozy sacrifiait à la télévision au même style d'exercice et tentait de se ménager les syndicats pour les prochaines négociations du 18 février. La journée sera principalement marquée par les statistiques du chômage américain et comme le but de cette note n'est pas de jouer aux devinettes, je ne me risquerai pas à un autre pronostic que celui de dire que ce ne sera pas bon. Sur le plan technique, force est de constater que c'est assez anarchique et que la lecture n'est pas facile. A moyen terme le marché reste en tendance baissière tant que 3160/3180 ne serait pas débordé clairement et que ce niveau devienne un support. Vers le bas, le risque de rechute vers au moins 2840 si ce n'est 2750 existe malgré une meilleure configuration des indicateurs en base hebdo et mensuelle . Cela a besoin d'être confirmé par les cours. C'est une fois de plus le court terme qui est problématique avec un double sommet à 3100 plus ou moins qui menace de devenir triple aujourd'hui. En effet  tant que les vendeurs garderont le contrôle dans la zone 3100, point de salut possible. A court terme toujours, le surachat commence à être flagrant et il faudra vraiment une bonne nouvelle sur le front du chômage pour passer la barre des vendeurs à 3100. Je remonte le seuil de support à 2975 au dessous duquel je redeviens vendeur avec un objectif à 2840.