Vision bourse 360

On y retourne !

Le plan Paulson est loin de faire l'unanimité dans le monde politique et économique et il suscite bien des interrogations : en particulier, suffit il de sauver les banques pour faire repartir l'économie ? Par ailleurs, le pétrole est reparti à la hausse et le dollar file à la baisse compte tenu du prix à payer pour sauver le système. Sur le plan technique, nos doutes se sont confirmés et le support de 4250 n'a même pas tenu une journée. Je le rappelle : ce niveau de 4250/4230 est le niveau clé du marché et sa cassure risque de nous entraîner à nouveau vers les points bas récents. Support pour la journée à 4150/4140 où, il faut l' espérer, le marché tenterait une reprise vers le gap laissé ouvert ce matin à 4220/4230. Celui ci devient la résistance à vaincre pour tenter de se rapprocher de 4320. Gageons que la reprise sera modérée et une fois de plus l'ouverture de Wall Street sera déterminante. Le très court terme est un peu survendu et appelle une correction vers le haut. En résumé, il faut regagner 4240/4250 rapidement même si sous 4320 le marché reste baissier moyen terme. La cassure en baisse de 4150/4140 renverrait l'indice sur 4075 combler un gap. La suite, nous la verrons ensemble. Pour vos questions abonnez vous, et j'en profite pour saluer mes abonnés américains.

Et maintenant ?

La crise est elle terminée comme certains se sont laissés aller à le dire ? Les marchés ont la gueule de bois après le formidable sursaut de vendredi et le rachat massif des positions à découvert aujourd'hui interdites sur les valeurs financières.  Le congrès américain va voter le plan estimé à 700 milliards de dollars par M. Paulson. Chacun des 2 camps en présence à 2 mois de l'élection y a intérêt même si cela peut se faire en trainant les pieds pendant que certains affirment déjà que ce n'est pas assez et que ce plan est sous-évalué. Sur la plan technique, le marché débute la semaine avec quelques prises de bénéfices ce qui en soi n'a rien d'étonnant. (voir mon flash spécial clôture de vendredi). La photo se trouve maintenant un peu simplifiée en base hebdomadaire (voir graphe) et n'en déplaise à certains, nous restons (malgré le rally ou à cause du rally) dans un marché baissier.La première résistance à franchir est 4320/4330 en direction de 4445 et ce n'est qu'au delà de 4445 que je changerai ma vision moyen terme. A court terme, l'indice est suffisamment sur acheté pour douter fortement d'un franchissement de 4330. Vers le bas : faible support à 4280 qui, s'il cédait, occasionnerait un test de 4250/4230 le support clé de la tendance. L'ouverture de Wall Street donnera le ton et si 4280 risque de plier, 4250 devrait tenir pour la journée.

Flash special clôture

15 minutes avant la clôture dont je ne veux pas préjuger, nous arrivons à l'approche de 4300 (résistance 4320) en zone extrêmement surachetée. J'engage mes abonnés et ceux qui me lisent à solder les éventuelles positions prises aujourd'hui dans cette volatilité historique. Nous aurons d'autres occasions. Ne restez pas avec des positions. Bon week end.

On va retraiter les déchêts !

Oubliées les affres du bear market et les séances de baisse ! Les autorités travaillent à la création d'une vaste déchetterie dans laquelle on va parquer tous les actifs douteux ou de mauvaise qualité et que l'on revendra plus tard quand le marché le permettra. La solution n'est pas nouvelle mais elle permet de prendre la dimension de la crise et du coût que cela va représenter pour le système et surtout le contribuable. Le marché a donc salué l'initiative (qui devra passer par le congrès) en explosant littéralement notamment sous l'effet des rachats de vendeurs à découvert.
Techniquement, la situation a besoin de se décanter. La clôture de la veille avait confirmé les points bas que nous attendions et le support à 3960 qui devrait faire référence. La résistance est à 4230 et tant qu'on traitera au dessous nous aurons affaire à un marché qui resterait baissier. A l'inverse, le débordement de 4230 en direction de 4280 et 4320 accréditerait un point bas important et un changement de direction vers 4500. A très court terme, la zone 4170/1480 est déterminante et doit servir de point d'appui pour franchir 4230. Tout retour au dessous de 4085 serait une inversion vers les plus bas. La clôture de cette semaine nous en dira long sur la suite mais il est trop tôt pour tirer des conclusions hâtives. En résumé : clôture obligatoire au dessus de 4230 pour s'extirper du marché baissier sinon tout est à rejouer.      

Crise systémique

L'environnement est connu et une fois de plus tout a été dit ou presque par les économistes et différents commentateurs. L'analyse technique reste un bon outil pour essayer de se repérer et je me focaliserai donc dessus. L'indice a testé le niveau 4060/4055 et y a trouvé un premier point de support. Ce niveau constitue comme je le rappelai mardi et depuis des mois un premier objectif dans la baisse mais non une fin en soi. A court terme, l'indice n'est pas suffisamment survendu pour fabriquer un rebond impulsif. La première résistance se trouve à 4025/4030 et une seconde plus solide à 4075/4080. Au delà, reprise vers 4140. Il semble qu'il soit trop tôt. Tant que le marché restera sous 4080 on peut craindre un retour en force des vendeurs avec 3920 comme cible. A long terme, le marché n'est pas non plus survendu et menace d'une chute vers 3840 et 3720 :objectif sur lequel j'aurais l'occasion de revenir.
Mes abonnés sont avertis de ce point de vue depuis hier et tôt ce matin rejoignez les pour une analyse plus matinale.

A la recherche d'un point bas

Les commentateurs ont probablement tout dit et il ne sert pas à grand chose d'en rajouter. La séance de Wall Street la veille et la clôture des bourses asiatiques  sont suffisamment éloquentes pour qualifier ce à quoi nous assistons.
L'indice parisien reste dans la tourmente à l'instar des autres indices européens et notamment du DAX allemand, première victime des rapatriements massifs de capitaux. Ceux de mes clients qui connaissent mon point de vue sur le DAX savent que nous n'avons probablement pas touché le fond à Paris. Pour revenir au CAC, l'indice s'est approché d'un support intermédiaire à 4060 hier en rebondissant sur 4075 et a clôturé sur 4175 qui devient aujourd'hui la résistance. Le niveau de 4100 est symbolique et 4060 est le support pour tenter un nouveau rebond. En base hebdomadaire (voir graphe), l'indice n'est pas survendu et donc tout rebond semble provisoire et préablable à un retour vers 4000 voire 3960 voire 3925. Vers le haut, on peut douter d'une inversion de tendance avant d'avoir rencontré un tel point bas mais des reprises devraient être tentées.Ce n'est qu'au delà de 4200 et 4240 qu'on pourrait penser à acheter.

Lehman sacrifié, Merrill sauvé !

Bank of America dépensera 50 milliards de dollars pour sauver Merrill Lynch pendant qu'un fonds de 70 milliards servira à mettre sous perfusion les institutions anémiées alors que la faillite de Lehman donne l'impression qu'on l'a sacrifié. Le système américain et même mondial tremble tant les chiffres sont colossaux et font craindre d'autres annonces. On n'a pas trouvé de nom à cet ouragan.
Techniquement le marché ne pouvait donc que baisser ce lundi et je maintiens la vision qui prévaut depuis  le début juin d'un CAC à 3960. A court terme,  le support de 4170 ne devrait pas tenir bien longtemps et devrait ouvrir la voie à 4115 voire 4060 en extension sur lesquels on peut espérer un rebond technique. en regardant vers le haut, il faudrait franchir 4240 pour combler le gap laissé ce matin et ce n'est qu'au delà de 4300 que l'indice retrouverait un peu de forces. Je le rappelais dans ma note de vendredi : les indicateurs ne sont nullement en survente hormis le très court terme et nous avons hélas un marché durablement baissier : les rallys sont donc faits pour être vendus.
N'hésitez pas à me contacter pour vos questions concernant les indices et les valeurs.   

Stabilisation

Plan de sauvetage de Lehman Brothers à l'étude par Bank of America, Washington Mutual rassure en affirmant pouvoir honorer ses engagements. Le marché américain reprend un peu d'oxygène et permet aux marchés européens de faire de même. On saluera la faculté de réaction des américains même si tout est loin d'être réglé. Sur le marché parisien, nos objectifs court terme ont été atteints. La cassure de 4240 hier nous a permis de prendre une position vendeur couverte à 4200. Quelques divergences positives sont apparues indiquant la reprise technique qui se dessine ce matin. Mes oscillateurs ne font état d'aucune survente et jusqu'à preuve du contraire la tendance n'est pas inversée. Toutefois, ces divergences permettent d'espérer non seulement une séance positive mais une tentative de stabilisation du marché. Vers le haut, la résistance reste à 4315/4320 et elle devrait laisser le champ libre pour aller chercher 4345/4355. Ce n'est qu'au dessus de 4355 que nous pourrions initier des positions longues en visant 4415/4420. En cas d'échec à franchir 4315, un pull-back sur 4285 pourrait servir de point d'appui à une nouvelle tentative sachant que tout retour au-dessous de 4285 invaliderait la reprise.  En résumé, nous nous focaliserons sur le franchissement de 4320 avant toute initiative pour ce qui reste une reprise technique dans un marché baissier.
Contactez moi je prépare quelques nouveautés pour après le 15.

Mauvais feuilleton

Peu ou pas de nouvelles si ce n'est la débâcle boursière de Washington Mutual hier à Wall Street laquelle a laissé froids les marchés américains profitant même de la journée pour s'inscrire en hausse. Aujourd'hui jeudi nous attendons les statistiques hebdomadaires d'inscriptions au chômage aux USA et c'est tout ! Je le soulignais hier et je le rappelle aujourd'hui : difficile de tenter de prévoir un marché qui ne veut plus bouger. L'indice reste toutefois faiblement orienté à la baisse avec une résistance à 4300/4310 et un support qui baisse à 4240 pour la journée. La volatilité semble se tasser mais peut ressurgir à tout moment et je n'initierai des positions que sur signal avéré. A la baisse cassure de 4240 en direction de 4188 et à la hausse franchissement de 4325 en direction de 4355. Forte probabilité d'une demi-douzaine de changements de directions dans la zone 4300/4260. A plus long terme, mon objectif ne change pas et ma vision reste celle d'un marché baissier.
Bientôt quelques changements sur Vision bourse et des services inédits.

On attend Wall Street

Les acheteurs sont rares ou ont disparu. L'indice a finalement opté pour subir la tendance de Wall Street. En d'autres temps, la baisse du pétrole que nous avions bien prévue en juillet dans Vision Bourse ainsi que la reprise du dollar auraient pu faire monter fort les marchés. C'était sans compter sur la nouvelle de la nationalisation de Fannie et Freddie. Croyez vous vraiment que ce soit une bonne nouvelle ? La crise révèle sa dimension et je me dois d'être réaliste. Pour la journée et en l'absence d'éléments nouveaux en Europe, les marchés risquent fort de nous faire attendre jusqu'à l'ouverture de Wall Street pour s'engager dans une tendance. On risque donc de stagner par désoeuvrement dans la zone 4300/4315 qui est le niveau où les vendeurs se manifestent. Mes indicateurs restent orientés à la baisse et 4260 sera le point crucial à préserver pour éviter un retour rapide sur 4200. Vers le haut, 4320 est le point pivot en direction de 4355. C'est possible même si c'est moins probable. Hormis qu'il est périlleux de tenter des prévisions sur un marché qui ne bouge pas, l'ensemble milite pour un retour à 4200/4180.