Vision bourse 360

Lendemain de fête

Sur le fond il y avait de quoi se réjouir de la séance d'hier. Les vendeurs ont subi un "bear squeeze" et l'indice s'est envolé pour aller tester le niveau de 4400. Sur la forme on pourra me taxer de sceptique et on aura raison. La clôture aurait dû se faire au plus haut ou pas loin. Cela tend à montrer que les vendeurs à découvert ont racheté en catastrophe et que les acheteurs n'ont pas tenu le coup. Le marché se trouve maintenant relativement assaini des positions "short"et libre de choisir sa tendance. La première barrrière à franchir est à 4365/4370 et elle devrait donner du fil à retordre avant d'être franchie en direction de 4400/4425. Au delà de 4425 (voir la note d'hier) le marché aurait peu de contraintes. Vers le bas : supports à 4340 et 4320 qui une fois franchis nous ramèneraient sur 4280 en direction de 4200. En conclusion, tant que 4365 n'est pas franchi sur du volume le risque d'un retour vers 4280 et 4200 est l'issue que je privilégie et le rally de la veille ne ferait que confirmer la vision que j'ai du marché. Continuez de poser vos questions et bon trading

"Too big to fail"

"Too big to fail" : trop gros pour faire faillite ! L'adage se passe de commentaires. L'état américain, donc le contribuable, va prendre le contrôle de Fannie Mae et de Freddie Mac pour quelques 200 milliards de dollars et garantir par là-même quelques 5000 milliards d'encours. Les chiffres donnent le vertige et on mesure à la fois la réactivité des aurorités américaines mais aussi l'ampleur des dégâts et de la crise. Des rumeurs de faillite de fonds américains avaient alimenté vendredi la baisse des marchés que nous avons pu commenter. Cette semaine commence par une annonce fracassante et dans un premier temps des rachats massifs de vendeurs à découvert sur les titres et les indices. Sur le plan technique l'indice parisien était  descendu à 4181 et affichait en base horaire une nette survente. Nous avions couvert le solde des positions vendeurs à 4250. Le balancier repart dans l'autre sens et avec la même violence. L'indice de volatilité reste très élevé et donc le danger reste bien présent. Les anciens supports deviennent résistance.  La première barrière est à 4400/4425 et on verra si une fois passés les rachats l'indice poursuit sa hausse en direction de  4450 et 4500. Nous attendrons que la volatilité resdescende pour des projections plus longues (sauf pour les abonnés). Support à 4270 qui ne devrait pas être en danger aujourd'hui. La semaine risque d'être chaude : contactez moi pour vos questions et abonnements personnalisés.

Vent de panique

La faiblesse sous-jacente  des oscillateurs maintes fois rappelée était révélatrice de la faiblesse intinsèque du marché. Une fois de plus il ne s'agit pas ici de faire preuve de pessimisme exagéré ni d'optimisme déplacé mais seulement de réalisme. Le support de 4380 a cédé et j'ai initié des positions vendeur sur la cassure avec objectif de couvrir 50% à 4300 ce qui est déjà fait et le solde à 4250. Vous aurez compris que le support hypothétique se trouve à 4250 mais vue la volatilité (également maintes fois rappelée) des marchés il peut céder à n'importe quel moment en direction de 4115. Je n'ai donc pas changé ma vision baissière du marché et maintiens mon objectif initial à 3980/3960 entrecoupé de reprises plus ou moins volatiles. Pour la journée la résistance se trouve à 4320 mais ce n'est qu'en regagant durablement 4350 qu'on pourrait inverser le mouvement qui vient de démarrer et devrait nous emmener vers des plus bas de l'année.
Pour toutes questions n'hésitez pas à me contacter et à vous abonner.

Retour en faiblesse à mi-séance

Indécision qui ne profite pas à l'indice avant la réunion de la BCE et le commentaire très attendu de M. Trichet. Les statistiques attendues des USA pourraient une fois de plus servir de déclencheur à un mouvement d'autant plus que nous avons pu constater le retour d'une certaine volatilité. La résistance est maintenant à 4445/4450 puisque l'indice a comme attendu été retester le niveau de 4400. En cas de bonne perception des statistiques le marché pourrait alors revenir sur ses points de résistance à 4450 mais les indications fournies par les oscillateurs militent une fois de plus pour un retour sur 4380 qui représente maintenant un support majeur au dessous duquel 4300 se profilerait. En base horaire il semble que 4380 soit de nature à résister pour la journée mais avec l'actuelle volatilité on ne peut jurer de rien. Sur cassure de 4380 j'initierai des positions vendeur avec un stop à 4410 et un objectif à 4300.    

Retour de la volatilité

L'indice efface l'ensemble des gains réalisés la veille. Nous le rappelions dans notre note de lundi : l'exhaustion de nos indicateur et leur retour en faiblesse a eu lieu hier avec l'accélération des acheteurs. Il convient de rappeler que nous restons dans un marché baissier dont la borne haute se situe aux environs de 4665 et que tant que ce niveau n'aura pas été regagné les reprises peuvent être suivies de rechutes plus ou moins violentes. C'est ce à quoi nous assistons aujourd'hui et qui ne dément pas ce que nous disions lundi à propos d'un éventuel test du support de 4400. Pour l'heure la référence reste 4450/4445 suivi de 4425 sachant qu'un test de 4400 reste possible pour les jours à venir. Vers le haut le potentiel a été épuisé en une journée sous la forme d'un "spike" à 4560. Pour l'heure 4480 sert de résistance.

Trop calme

Quand il n'y a pas de vent on fait du sur place et c'est exactement le cas. Le Crédit Agricole annonce des résultats bien inférieurs à ceux attendus et se propulse en tête des hausses du CAC. N'essayez pas de trouver une logique à ce qui par définition est irrationnel. L'indice a pourtant cloturé dans les limites hautes du couloir mais une lente dégradation continue d'affecter nos oscillateurs. Techniquement, le plafond est abaissé à 4385 et un premier support d'importance est à 4340 suivi de 4300. Je ne conseille pas de prendre des positions dans un tel marché car le jeu n'en vaut pas la chandelle et c'est se risquer beaucoup pour engranger seulement  20 ou 30 points d'indice. Hormis un test à 4385, nous risquons de voir plusieurs tentatives à enfoncer 4340 en direction de 4300 et cela finira probablement par arriver mais cela n'aura pas grande incidence. En fait, tant que cet indice n'aura pas franchi 4440 en haut ou 4280 en bas dans un mouvement nourri aucune tendance véritable ne se dessinera. J'ai bien mon idée sur tout cela mais je la réserve à mes clients abonnés. Il ne tient qu'à vous !

Les bancaires pèsent sur le CAC

Bonne rentrée à ceux qui ont déjà terminé leurs vacances et qui vont retrouver un marché dont la configuration n'a pas changé en 15 jours. Ce n 'est pourtant pas faute de ne pas avoir essayé mais force est de constater que pour l'heure rien n'y fait. On a même vu les cours se hisser à 4552 la semaine du 11 août et l'indice tenter de préserver les 4500 comme le suggérait notre dernière note. L'optimisme relatif n'a pas suffi à maintenir les cours.
Techniquement, l'indice se retrouve sous 4450 qui devient la résistance majeure. Le support pour la semaine est à 4325 suivi de 4290/4280 support majeur à ne surtout pas enfoncer. Pour le journée, on surveillera 4350/4340 qui devraient tenir. En conclusion, l'indice  reste baissier à moyen terme  et seul le franchissement de 4450 inverserait cette tendance  alors que tout enfoncement de 4325/4300  le précipiterait vers les  points bas de juillet  soit 4000  voire 3860 ultérieurement. Vision bourse 360 va modifier sa forme et vous suggérer comment  naviguer en temps de crise.   

Rebond mal assuré

A l'instar de nombre de mes confrères, je vais délaisser le marché pour une dizaine de jours et prendre quelques vacances. L'exercice consiste ce matin à faire un peu de prospective pour tenter de situer l'évolution possible du marché. La semaine réputée la plus creuse de l'année peut toutefois nous réserver quelques surprises et l'environnement international s'y prête. En théorie, la baisse de l'euro  et celle du pétrole militent pour une reprise solide  mais l'incertitude liée au conflit  entre la Géorgie et la Russie viennent tempérer les initiatives. Techniquement, il faut s'affranchir de la barrière à 4525/4530 pour tenter une extension vers 4575/4600. C'est techniquement possible et pourrait être vu dans les jours qui viennent. Cependant la faiblesse de la reprise laisse à penser que nous serions en présence de la fin d'un rebond et non d'un démarrage auquel cas ce mouvement serait à vendre et non à acheter.   Vers le bas, le support majeur se trouve à 4470/4450 et tout reste possible tant que ces niveaux sont préservés. En cas de retournement, et le marché n'en n'est pas avare, on viserait 4280 et 4250. Il semble pourtant que le marché veuille se donner les moyens de se hisser vers le haut et nous verrons avec quelle vigueur il le fait. En résumé, le franchissement de 4525 pourrait nous conduire à 4575/4600 zone idéale pour initier des positions à la vente. En cas d'échec, tout retour au dessous de 4470/4450 serait sanctionné par le risque de revoir les plus bas de juillet.
Bonnes vacances et bon trading. Du nouveau à partir du 22 août sur Vision Bourse 360.

Consolidation

La raison principale qui peut faire douter  que le marché  puisse  redevenir haussier  est avant tout sa propre volatilité qui témoigne de la nervosité des opérateurs ou éventuellement du manque de confiance. Le discours de Jean-Claude Trichet  a stoppé l'élan qui semblait bien parti pour retourner une tendance qui demeure baissière. Je l'ai souvent rappelé et en plus de 30 ans d'analyse technique j'ai pu constater que les rallys dans des marchés baissiers sont trompeurs et de nature à faire douter l'analyste le plus chevronné. L'autre raison pour se méfier de la reprise à laquelle nous assistons est la rotation des valeurs qui montent et de celles qui baissent. En résumé : cette reprise est mal construite et tant que  l'indice remontera avec une demi-douzaine de valeurs en hausse de  6 à 8%  il faudra rester vigilant. Je le reste donc.  Pour la journée, la résistance se place à 4470  avec  4500 au dessus en cas d'extensions. Le support  est à 4445  et sa cassure n'aurait rien de dramatique  tant que 4400  serait préservé.  La cassure de 4400  conduirait sur 4350 pratiquement en ligne droite et viendrait renforcer la tendance baissière moyen terme alors que bien évidemment le franchissement de 4525 serait de nature à inverser cette tendance.  Plus probablement, on peut opter pour un scénario neutre qui préserverait 4445 pour se donner une autre chance.

ça passe ou ça casse !

AIG premier assureur américain rapporte des pertes bien plus importantes que prévues mais le marché français n'a d'yeux que pour AXA et EDF ce qui n'est pas pour me déplaire. Le reste de la cote est déjà beaucoup moins bien disposé et l'indice profite du poids des grosses capitalisations. La clôture de la veille avait laissé un petit doute sur la capacité à déborder 4455 en direction de 4485  et 4500, il est levé ce matin. Le grand rendez-vous se trouve donc sur 4525 que j'ai souvent évoqué (avec méfiance) comme étant le point pivot de la tendance. Ce point représente le premier point de retournement de la tendance baissière qui prévaut depuis juillet 2007.   Toutefois les embuches ne manquent pas sur la route et l'ensemble des signaux court  terme est suracheté notamment sur la zone 4485 qui représente à mes yeux une extension. En conclusion : résistance à 4485 dont  le franchissement permettrait  4500  et franchissement obligatoire de 4525  pour voir se lever les barrières.  Support  à 4410 dont la cassure remettrait en cause l'ensemble du scénario de reprise. Tant que 4525 n'est pas franchi je ne change pas ma vision.