Vision bourse 360

Pas de cadeaux pour la bourse !

Il reste de moins en moins de temps pour un rally de fin d'année et donc de moins en moins de marge de manœuvre. Aujourd'hui c'est Toyota qui pour la première fois de son histoire ne sera pas profitable et dans son sillage le manufacturier Bridgestone. BNP Paribas  sur le point de renoncer à l'opération Fortis sur fond de crise politique belge. On cherche les bonnes nouvelles en vain. Le plan de Barrack Obama atteindrait maintenant les 800 milliards de dollars dans le but d'éviter un chômage à 9% aux USA. Pour cette semaine écourtée, les opérateurs ne devraient pas prendre de risques et on les comprend alors que les investisseurs sont déjà absents depuis mongtemps. Techniquement, le marché n'a pas changé et pour cause !  Les points de résistance où se manifestent les vendeurs et les support où se risquent les acheteurs se sont à nouveau resserrés. Le marché reste donc baissier sous 3250 où les vendeurs ont le contrôle et seul le débordement de cette zone en direction de 3345 modifierait la donne. On peut toujours y croire mais le temps joue pour le moment contre le marché. Soutien possible vers 3160/3150 pour la journée et support crucial à 3115 pour la semaine. La cassure de 3115 exposerait alors le marché à une lourde rechute vers 2950. J'opte pour la journée pour un test de 3160 qui devrait tenir mais on ne peut écarter l'hypothèse d'un scénario plus noir. Plus de détails et plus d'infos sur  Vision bourse pro.

CAC 40 : dégradation

Un pétrole qui retombe à des plus bas depuis 4 ans malgré un dollar qui menace de plonger, les constructeurs automobiles américains qui risquent le dépôt de bilan et cessent leur production. Les marchés américains ont donc accusé le coup une fois de plus et malgré des efforts louables pour relever la tête, rien n'y fait et nous aurons l'occasion d'y revenir. Dans ce contexte inchangé le marché de Paris aura beaucoup de mal à s'extraire de la zone dans laquelle il s'est enfermé et l'expiration ce jour tant à New York qu'en Europe des nombreux contrats futures devrait ajouter un peu de volatilité. Vers le haut, les résistances sont inchangées avec une légère tendance à baisser soit maintenant la zone 3260/3280 qui voit les vendeurs reprendre le contrôle et il faudrait de l'extraordinaire pour déborder 3310/3340. Sauf inversion dans la journée, un signal de vente semble en préparation avec au dessous de 3200/3180 un probable test de 3115/3100 dont on peut penser qu'il tiendra. A suivre avec l'heure par heure sur Vision bourse pro... 

CAC 40 : méfiez vous de l'eau qui dort

La baisse des taux américains est devenue inopérante comme le sont devenues les  vieilles recettes qui avaient cours quand l'économie et les marchés avaient  encore un semblant de logique. A situation sans précédent il faudra des remèdes sans précédent et on souhaite du courage à l'administration Obama qui va en être chargée de remettre l'ordre ou d'en créer un nouveau. Pour l'heure, les marchés digèrent . Le calme qui règne actuellement depuis quelques jours n'est qu'apparent et un tournant semble bien se dessiner. A moyen terme on a plutôt l'impression que les choses se calment avec une volatilité un peu moindre et des seuils techniques mieux défendus. Certains même se hasardent à dire qu'on a vu les points bas. Méfiez vous des impressions ! Le court terme peut parfaitement jouer des tours et je me  defends de baisser la garde en cette fin de semaine. Vers le haut, le seuil de réapparition des vendeurs (résistance) est abaissé à 3280. Il faudrait donc comme je le disais en conférence hier franchir 3280 mais surtout 3310/3350 pour voir se dessiner une amélioration vers 3415/3450. A contrario, les indicateurs court terme se dégradent et toute cassure de 3220 /3200 nous renverrait sur 3150 qui devient maintenant le support majeur avant 3050. Rendez vous sur Vision bourse pro pour les stratégies, l'heure par heure. Cette année les clients de Vision bourse n'ont rien perdu : ils ont gagné !

BNP: danger (suite)

Dans une note précédente (BNP: danger) j'avais attiré l'attention sur l'étonnante tenue de BNP Paribas dans un marché où les banques en particulier étaient sous forte pression. Cette note étaient comme d'habitude basée sur des considérations techniques et elle a mis du temps à se vérifier. Il faut savoir d'expérience que le marché coupe par principe les têtes qui dépassent. L'annonce de pertes dans la division banque d'investissement au lendemain de celles dues au scandale Madoff aura eu raison du cours et le marché bruisse de rumeurs de recapitalisation. Techniquement  la valeur est sur un support important mais les indicateurs militent pour la cassure de ce support à 34 avec un objectif à 30/28 à relativement court terme. Plus sur Vision bourse pro.  

La Federal Reserve lâche le dollar

Sans précédent dans l'histoire et principalement depuis l'après guerre : la FED ramène ses taux directeurs en territoire inconnu en se donnant une marge minime entre 0 et 0.25 de fluctuation des taux directeurs. Ce faisant elle assortit son action d'un commentaire qui précise que cette situation va durer. C'est donc un lâchage de fait du dollar qui va profiter aux exportations américaines et pénaliser d'autant celles du monde entier. L'euro comme je le faisais observer dans ma note de la veille devrait monter autant et tant que le dollar baissera. Nous y reviendrons.  En théorie, la clôture de Wall Street  aurait dû faire monter le CAC mais ce qui devient bon pour les américains le devient beaucoup moins pour les européens sans parler de la chute de BNP déjà évoquée par Vision bourse et sur laquelle nous reviendons aussi. L'indice reste donc dans ses bornes avec une obligation de déborder 3310 pour aller tester 3415 et ultérieurement un hypothétique 3630 mais surtout l'obligation ces prochains jours de préserver 3200 /3170 pour ne pas retomber vers 3000 et au dessous. Les divergences négatives actuellement observées et le surachat en base courte nous obligent à différer le scénario haussier et à lui privilégier le test du support à 3200/3170. A suivre sur Vision bourse pro en heure par heure : abonnez vous.

Euro : forte reprise en vue (suite)

Dans ma note du 28 novembre dernier alors que l'euro contre dollar cotait  1.2892,  j'avais fait une projection (voir note du 28 novembre : euro forte reprise en vue) d'une première étape de hausse à 1.37. Les abonnés de Vision bourse pro ont pu suivre quasiment au jour le jour l'évolution de cette position et les véhicules de trading utilisés. Cette reprise impulsive vient donc de nous conduire à 1.37 et donc je remonte mon objectif à 1.42 pour le moment sachant que nous n'irons peut être pas en ligne droite et que le graphe est en "weekly".  A suivre donc et notamment sur Vision bourse pro où ceux qui m'ont suivi ne regrettent pas leur abonnement.

Federal Reserve : vers des taux zéro

Comme souvent le ton sera donné par les marchés US à tort ou à raison. A l'issue de deux jours de réunion Ben Bernanke fera connaître la décision de la FED pour les mois qui viennent. Plus vraiment question de parler d'indépendance de l'institution alors que la pression des marchés est telle qu'on n'ose pas envisager un statu quo. Ce sera donc une baisse de 50 à 75 points de base comme l'attendent les marchés et donc une situation à la japonaise de triste mémoire ainsi que la perte de toute marge de manoeuvre . Sur le plan des marchés d'actions, il n'est même pas certain que ceux-ci saluent le décision quelle qu'elle soit. Pour revenir à notre CAC 40, la journée d'hier a confirmé ce que nous pensions et celle d'aujourd'hui nous forcera à attendre les premières cotations à Wall Street pour dégager une tendance. Le point positif est que le marché semble maintenant anesthésié aux mauvaises nouvelles et que l'affaire Madoff devient un aléa de plus dans le marasme environnant. La volatilité a aussi fortement baissé et cela milite pour le camp des haussiers de fin d'année. Techniquement le support reste à 3170 et s'il devrait être suffisamment solide pour permettre un test de 3200 le retour au dessus de 3225 (devenu résistance) s'apparenterait à un grand bonheur tant le marché est devenu figé. Comme mentionné hier, si 3170 devait céder resterait encore 3125/3115 pour se raccrocher avant le plongeon vers 3000 et au dessous. En cette deuxième quinzaine de décembre traditionnellement haussière, je connais peu de gérants qui accepteront de prendre des initiatives pour assombrir un tableau déjà bien noir. Sous 3300 le risque d'un dernier round de baisse vers 3000 avant reprise reste élevé.  Restez au chaud et venez sur Vision bourse pro.   

Finance : Madoff plus fort que Kerviel

Rien n'a changé depuis la semaine dernière où les constructeurs automobiles américains se sont vu refuser par le Sénat le plan de 15 milliards qu'ils étaient venus solliciter. Bien sûr on s'affaire en coulisses pour essayer de gagner du temps et la Maison Blanche aimerait bien soustraire ces 15 milliards des 700 prévus pour le sauvetage des banques. Cela fait d'autant plus désordre et cafouillage qu'on se serait bien passé de ce type d'arrangement avec le ciel alors qu'est révélé le scandale Madoff. A nouveau les institutions financières font le compte de leur exposition à ce qui est une escroquerie et les noms les plus prestigieux reviennent sur le devant de la scène incluant même la vertueuse BNP qui avait jusque là tant bien que mal résisté. Le monde financier se serait bien passé de cette triste affaire. Techniquement le marché n'a pas changé et la semaine passée a vu une certaine forme de stabilisation. Vers le haut, le marché reste sous le domination des vendeurs à 3310/3320 et seule une poussée au delà de 3350 permettrait de le hisser vers 3415/3450 avant de rêver à 3500 et 3630. C'est possible mais ce n'est pas le scénario le plus probable à court terme. Vers le bas, petit support à 3225 et support plus marqué à 3180 dont la rupture renverrait vers 3115 dernier point de soutien avant un retour vers 3000. En résumé : à moins d'une envolée salvatrice au dessus de 3310/3350, les indicateurs semblent privilégier une nouvelle dégradation vers 3180 voire 3115 qui devront impérativement tenir sous peine de lourde rechute. A suivre sur Vision bourse pro.

Le sénat renvoie les automobiles à la casse

Comme le faisait observer le commentaire d'un ami sur la note d'hier il fallait que le tout puissant sénat américain vote le plan de sauvetage de General Motors et Chrysler . Pour reprendre son expression : en perdant General Motors, les Etats Unis perdraient un parent. On pourra toujours débattre de savoir pourquoi les banques ont été sauvées et pas l'automobile. Dans ces conditions, les marchés qui cherchaient le vent depuis 3 jours ont une direction toute trouvée. J'avais également lourdement insisté en disant que je n'aimais pas ce que je voyais et que l'insistance des vendeurs sur les niveaux de 3320 ne m'inpirait rien de bon. L'indice suivra donc la direction des futures américains et des marchés asiatiques. La résistance est bien identifiée à 3310/3330 et ce serait un miracle qu'un retournement se produise. Plus probablement comme je l'ai dit hier, il faudra se concentrer sur le support à 3130/3125 dont dépend toute la suite. Si ce support parvient à tenir, on peut encore éviter un plongeon vers les plus bas soit 2845 voire 2750. Pour peu que l'ultime point de support à 3000 tienne. et  sans vouloir jouer les Cassandre on peut en douter et l'horizon ressemble plus à un test de 2850 voire une capitulation vers 2750 suivie d'un rebond. A suivre : updates et alertes sur Vision bourse pro.

 

Les héros sont fatigués

Le premier plan d'urgence en faveur des constructeurs automobiles américains est donc passé. Wall Street  a marqué le pas avec une moindre volatilité. Légère baisse de la volatilité en Europe et notamment à Paris. Tout cela semble aller dans le sens d'un apaisement. L'indice CAC  ne parvient pas à déborder franchement la ligne de résistance à 3310/3320 où chaque fois les vendeurs reprennent le contrôle du marché. En base quotidienne, je n'aime pas du tout ce que je vois. Une vague de ventes semble devoir déferler si je me fie à mes indicateurs. Le support reste à 3270/3260 comme ces deux derniers jours où il a été testé mais n'a pas permis de s'affranchir de la résistance en direction de 3415/3420. On peut maintenant craindre qu'il cède en direction de 3170 et 3130 ultime support avant une lourde rechute qui peut nous entraîner vers 3000 voire 2750. En conclusion : je surveillerai 3260 tout particulièrement et 3130 s'il devait céder car je ne puis écarter aucun scénario cette année.