Vision bourse 360

Le marché doit confirmer

La révision en hausse di PIB américain a sorti l'ensemble des marchés de leur léthargie et le CAC n'a pas fait exception. En franchissant en hausse la borne si souvent évoquée de 4445, l'indice s'est extrait du canal neutre dans lequel il dormait depuis plusieurs jours. La journée qui commence nous apportera ou pas une confirmation en cette fin de mois et l'indice sera pricipalement influencé par les statistiques à nouveau attendues des USA : en particulier le revenu des ménages. Techniquement nous attendons donc une confirmation. Si l'on admet qu'en analyse technique le premier franchissement d'une résistance ou d'un support est presque toujours un faux signal nous devons donc rester prudents et vérifier que l'indice confirme. Une confirmation est validée par un éventuel retour sur le niveau franchi : 4445 (qui devient support) et un redémarrage en direction de 4500. Voilà le scénario optimiste si aucune déception ne vient forcer l'indice en dessous de 4445 vers 4400 où les vendeurs reprendraient le contrôle. A très court terme, quelques divergences négatives subsistent et je me garderai de tirer des conclusions hâtives car le marché a d'autres barrières à franchir pour être déclaré haussier. La première étant à 5565 en direction de 5675. En conclusion, le test de 4445 reste possible et il devra impérativement tenir et  permettre de déborder 5500 pour envisager des hausses futures. Tout retour au dessous de 4445 et surtout 4400 serait un échec. Pétrole et euro qui remontent devraient continuer mais ne présagent pas de la tendance des actions. Nous y reviendrons.

Trop calme

Quand il n'y a pas de vent on fait du sur place et c'est exactement le cas. Le Crédit Agricole annonce des résultats bien inférieurs à ceux attendus et se propulse en tête des hausses du CAC. N'essayez pas de trouver une logique à ce qui par définition est irrationnel. L'indice a pourtant cloturé dans les limites hautes du couloir mais une lente dégradation continue d'affecter nos oscillateurs. Techniquement, le plafond est abaissé à 4385 et un premier support d'importance est à 4340 suivi de 4300. Je ne conseille pas de prendre des positions dans un tel marché car le jeu n'en vaut pas la chandelle et c'est se risquer beaucoup pour engranger seulement  20 ou 30 points d'indice. Hormis un test à 4385, nous risquons de voir plusieurs tentatives à enfoncer 4340 en direction de 4300 et cela finira probablement par arriver mais cela n'aura pas grande incidence. En fait, tant que cet indice n'aura pas franchi 4440 en haut ou 4280 en bas dans un mouvement nourri aucune tendance véritable ne se dessinera. J'ai bien mon idée sur tout cela mais je la réserve à mes clients abonnés. Il ne tient qu'à vous !

Sans tendance pour peu de temps

Pas véritablement de tendance pour l'indice parisien en cette fin de mois. Le pétrole remonte et le dollar est stable avec quelques vélléités de s'apprécier. L'indice à bien trouvé hier le point d'appui à 4296 pour amorcer une remontée vers 4370 comme suggéré. C'est probablement l'inverse qui nous attend aujourd'hui. A noter toutefois, une modeste dégradation de mes oscillateurs pointant vers vers le bas. Rien de bien méchant tant que 4335 et surtout 4300 sont préservés ce qui risque d'être le cas au cours de cette journée où l'actualité économique devrait être calme. En résumé, 4370 devient la résistance à déborder pour tenter 4415 et 4450 véritable signal technique qui nous propulserait vers 4500. Plus vraisemblablement, nous devrions assister à une lente érosion des quelques gains enregistrés hier avec 4335 comme point de support et 4300 à préserver. Le mouvement qui se prépare risque d'être impulsif  à la sortie d'un des 2 signaux que sont 4450 en haut ou 4290 en bas. N'hésitez pas à me contacter et à poser vos questions comme d'habitude sur les positions à prendre.      

Nouvelle dégradation

Dégradation de la tendance dans le sillage de Wall Street et des bourses asiatiques. Les cours du pétrole restent pour l'heure relativement stables dans la zone 115 et le dollar donne des signes de reprise. Tout ceci devrait en théorie militer pour une reprise des bourses européennes mais la crise des banques reste omniprésente. Techniquement l'indice reste coincé dans une zone de congestion avec en haut 4370 et en bas 4290. Le test de 4290 ne semble plus faire de gros doute et pour la journée on peut penser qu'il tiendra. L'ensemble des opérateurs sait à quel point la cassure de ce niveau est importante et ce consensus joue donc en la faveur du marché. On ne peut toutefois plus garantir que ce niveau sera préservé sur la semaine. En regardant vers le haut, il faut refranchir 4370 en direction de 4450 pour déclarer la tendance haussière.  En conclusion : test de 4290 attendu suivi d'une reprise vers 4350 qui ne ferait que différer une éventuelle rechute. Achetez de l'or ou encore  : contactez moi.

Les bancaires pèsent sur le CAC

Bonne rentrée à ceux qui ont déjà terminé leurs vacances et qui vont retrouver un marché dont la configuration n'a pas changé en 15 jours. Ce n 'est pourtant pas faute de ne pas avoir essayé mais force est de constater que pour l'heure rien n'y fait. On a même vu les cours se hisser à 4552 la semaine du 11 août et l'indice tenter de préserver les 4500 comme le suggérait notre dernière note. L'optimisme relatif n'a pas suffi à maintenir les cours.
Techniquement, l'indice se retrouve sous 4450 qui devient la résistance majeure. Le support pour la semaine est à 4325 suivi de 4290/4280 support majeur à ne surtout pas enfoncer. Pour le journée, on surveillera 4350/4340 qui devraient tenir. En conclusion, l'indice  reste baissier à moyen terme  et seul le franchissement de 4450 inverserait cette tendance  alors que tout enfoncement de 4325/4300  le précipiterait vers les  points bas de juillet  soit 4000  voire 3860 ultérieurement. Vision bourse 360 va modifier sa forme et vous suggérer comment  naviguer en temps de crise.   

Rebond mal assuré

A l'instar de nombre de mes confrères, je vais délaisser le marché pour une dizaine de jours et prendre quelques vacances. L'exercice consiste ce matin à faire un peu de prospective pour tenter de situer l'évolution possible du marché. La semaine réputée la plus creuse de l'année peut toutefois nous réserver quelques surprises et l'environnement international s'y prête. En théorie, la baisse de l'euro  et celle du pétrole militent pour une reprise solide  mais l'incertitude liée au conflit  entre la Géorgie et la Russie viennent tempérer les initiatives. Techniquement, il faut s'affranchir de la barrière à 4525/4530 pour tenter une extension vers 4575/4600. C'est techniquement possible et pourrait être vu dans les jours qui viennent. Cependant la faiblesse de la reprise laisse à penser que nous serions en présence de la fin d'un rebond et non d'un démarrage auquel cas ce mouvement serait à vendre et non à acheter.   Vers le bas, le support majeur se trouve à 4470/4450 et tout reste possible tant que ces niveaux sont préservés. En cas de retournement, et le marché n'en n'est pas avare, on viserait 4280 et 4250. Il semble pourtant que le marché veuille se donner les moyens de se hisser vers le haut et nous verrons avec quelle vigueur il le fait. En résumé, le franchissement de 4525 pourrait nous conduire à 4575/4600 zone idéale pour initier des positions à la vente. En cas d'échec, tout retour au dessous de 4470/4450 serait sanctionné par le risque de revoir les plus bas de juillet.
Bonnes vacances et bon trading. Du nouveau à partir du 22 août sur Vision Bourse 360.

L'euro décroche vers 1.50

L'euro a décroché ou plutôt le dollar remonte. Voila 3 jours que je surveillais 1.53 zone de support mais n'ayant pas de confirmation et l'analyse technique n'étant pas un jeu de  devinettes, il fallait cette confirmation.  Le fait que M. Trichet  ait pour l'heure atteint les limites de son action  coincé entre la crainte de l'inflation et le risque de  récession  a fait trébucher l'euro et remonter le dollar.  La remontée du dollar se confirme contre toutes les grandes devises : je veux dire je JPY,GBP,CAD,CHF enfin tout ce qui constitue le panier du dollar Index.
S'agissant de l'euro et à l'heure où j'écris ces lignes, le support de 1.50 est à portée de main même si quelques fluctuations intermédiaires sont possibles. en élargissant le graphe ci-contre on distingue nettement qu'en cas de cassure en baisse de 1.50, le prochain palier  serait 1.46. Ce n'est que sur franchissement en baisse de 1.46 en direction de 1.4350 que l'on pourrait déclarer l'inversion de tendance long terme. Pour l'heure à chaque jour suffit sa peine (ou son bonheur) et 1.50 sera testé avec, sans grand doute, une cassure à la clé. Si tel est le cas les marchés d'actions européens devraient alors bien mieux se comporter.
Merci de vos réactions en ce mois calme et n'hésitez pas à me contacter.

Consolidation

La raison principale qui peut faire douter  que le marché  puisse  redevenir haussier  est avant tout sa propre volatilité qui témoigne de la nervosité des opérateurs ou éventuellement du manque de confiance. Le discours de Jean-Claude Trichet  a stoppé l'élan qui semblait bien parti pour retourner une tendance qui demeure baissière. Je l'ai souvent rappelé et en plus de 30 ans d'analyse technique j'ai pu constater que les rallys dans des marchés baissiers sont trompeurs et de nature à faire douter l'analyste le plus chevronné. L'autre raison pour se méfier de la reprise à laquelle nous assistons est la rotation des valeurs qui montent et de celles qui baissent. En résumé : cette reprise est mal construite et tant que  l'indice remontera avec une demi-douzaine de valeurs en hausse de  6 à 8%  il faudra rester vigilant. Je le reste donc.  Pour la journée, la résistance se place à 4470  avec  4500 au dessus en cas d'extensions. Le support  est à 4445  et sa cassure n'aurait rien de dramatique  tant que 4400  serait préservé.  La cassure de 4400  conduirait sur 4350 pratiquement en ligne droite et viendrait renforcer la tendance baissière moyen terme alors que bien évidemment le franchissement de 4525 serait de nature à inverser cette tendance.  Plus probablement, on peut opter pour un scénario neutre qui préserverait 4445 pour se donner une autre chance.

Pétrole la rechute est rop forte !

Sur ce sujet les économistes se sont largement exprimés et il me semble superflu d'en rajouter. Il serait toutefois un peu rapide de conclure que toute spéculation a cessé et que seule la spéculation a fait monter l'indice du WTI. Comme pour bien des matières premières, les décisions se prennent soit sur des bases quantitatives soit sur de l'analyse technique. Celle ci a donc toute sa place ici. Comme vous le constaterez  en élargissant le graphe ci joint, nous sommes en présence d'une configuration en biseau ascendant ou wedge. Cette configuration casse invariablement par le bas pour peu qu'on ait atteint le point de congestion suffisant qui provoque la cassure. Le point haut atteint à 147.30 a été suivi d'une rechute importante dans la zone 119 (notre note du 9 juillet) et semble devoir se diriger vers le bas du wedge à 113. Ce sera donc mon premier objectif. Cependant il me semble que la figure ne soit pas suffisamment "avancée" dans son évolution et qu'un wedge casse en général plus tard et plus proche de la pointe. Cela laisserait à supposer que 113 s'il était vu servirait de point d'appui solide pour de nouveaux records au dessus de 150 avant de se  retourner à nouveau et cette fois durablement avec un objectif  à 100 voire 90. Ce scénario serait invalidé si 113  devait céder à tout moment.

ça passe ou ça casse !

AIG premier assureur américain rapporte des pertes bien plus importantes que prévues mais le marché français n'a d'yeux que pour AXA et EDF ce qui n'est pas pour me déplaire. Le reste de la cote est déjà beaucoup moins bien disposé et l'indice profite du poids des grosses capitalisations. La clôture de la veille avait laissé un petit doute sur la capacité à déborder 4455 en direction de 4485  et 4500, il est levé ce matin. Le grand rendez-vous se trouve donc sur 4525 que j'ai souvent évoqué (avec méfiance) comme étant le point pivot de la tendance. Ce point représente le premier point de retournement de la tendance baissière qui prévaut depuis juillet 2007.   Toutefois les embuches ne manquent pas sur la route et l'ensemble des signaux court  terme est suracheté notamment sur la zone 4485 qui représente à mes yeux une extension. En conclusion : résistance à 4485 dont  le franchissement permettrait  4500  et franchissement obligatoire de 4525  pour voir se lever les barrières.  Support  à 4410 dont la cassure remettrait en cause l'ensemble du scénario de reprise. Tant que 4525 n'est pas franchi je ne change pas ma vision.