Pas le droit de faiblir

Alors que les marchés américains s'apprêtent à célébrer le "Labour Day" sous les assauts de l'ouragan Gustav et resteront fermés, l'indice CAC commence le mois de septembre avec quelques prises de bénéfices. Après une semaine fertile en rebondissements mais une clôture nettement en baisse des marchés US vendredi, l'indice parisien doit donc opérer sa confirmation comme suggéré. L'exercice est d'autant plus difficile que les chiffres de la croissance américaine se sont révélés étonnamment  bons et laissent l'Europe bien derrière aux prises avec son ralentissement. Sur le plan technique, la zone 4445 reste donc le point pivot et le retour sur ces niveaux était non seulement attendu mais souhaité comme point d'appui vers 4500 et 4520 ultérieurement. Toutefois, nos indicateurs affichent une certaine exhaustion pour ne pas dire faiblesse et les divergences suggérées la semaine dernière ont fait place à des velléités de retournement. Le support pour la journée revient à 4425 et pourrait être menacé. Pour la semaine tout dépendra de la faculté de l'indice à préserver ces niveaux et principalement 4400. En effet, le retour sous 4400 n'est non seulement pas à écarter mais constuerait un sérieux revers avec 4320/4300 en ligne de mire : donc le retour en zone dangereuse pour l'indice. La fermeture des marchés américains devrait limiter les initiatives et les niveaux de sécurité devraient être préservés pour la journée mais pas forcément  pour la semaine. Conclusion : 4425 et a fortiori 4445 tenus devraient seraient le scénario optimiste pour la semaine. A l'inverse, et cela demeure possible, la cassure en baisse de 4400 renverrait à une forte volatilité et des niveaux voisins de 4300.