Vision bourse 360

Les bancaires sous haute surveillance

Pas d'évènement majeur sur le plan économique. L'indice des valeurs bancaires s'est une fois de plus affaibli à Wall Street à la suite d'une analyse d'un des gourous de la place qui continue de leur prédire un avenir très sombre. Il faut dire que graphiquement les banques du CAC 40 sont en train d'opérer des retournements qui font froid dans le dos et que si ces retournements vont à leur terme, le CAC n'a pas fini de faire des soubresauts. Pour revenir au CAC, il semble bien que le carburant manque pour aller au delà de la résistance qui reste 3040/3050 à moyen terme. Surachat en base quotidienne et quelques possibilités d'aller tester 2960 en base horaire mais pour l'heure il faut s'arrêter et faire le plein. Les points techniques n'ont pas vraiment varié d'une journée à l'autre et on surveillera les abords de 2900 à la baisse : zone qui ne devrait pas être en danger avant l'ouverture des U.S. La reprise n'est donc pas invalidée mais la vitesse et les volumes diminuent. Pas d'alerte véritable avant cassure de 2820/2815 où l'indice reprendrait une nette tendance baissière. C'est un scénario envisagé mais qui a besoin de murir. Pour plus d'info contactez moi pour vous abonner.

Convalescence et risque de rechute

Début de semaine un peu plus calme sur le plan de l'actualité internationale avec en perspective un vendredi qui sera largement chômé en Europe pour le week end pascal. Avec un peu plus de 4% de gains la semaine passée, le CAC continue de s'éloigner de la zone de danger et la pression vendeuse semble avoir diminué pendant que les cours s'installent dans le haut du canal hebdomadaire qui demeure pour l'heure baissier. Les marchés américains continueront de donner le ton et c'est de ce côté qu'on ira chercher la tendance. L'emblématique Dow Jones semble avoir encore du potentiel de récupération et nous verrons comment  il permet ou pas à l'Europe de se comporter. Retour au CAC dont la barrière à franchir est 3040/3050 pour sortir du canal oblique descendant tracé sur le graphe. Le niveau de 3000 est purement sympbolique et pour l'heure l'indice traite largement au-dessus de 2920 premier support très court terme. Le support pivot de la tendance revient à 2840 qui fut un vrai déclencheur par le passé. Hormis en base mensuelle où un signal positif est en train de se former le reste est très suracheté et je n'initie pas d'achats long terme sous 3150/3180 car le risque de rechute reste très présent. Vente stop à 2840 avec objectif 2600 mais nous n'y sommes pas ! Entre temps quelques prises de positions court terme à vos risques et périls en privilégiant un retour sur 2950/2920. Plus d'indos : contactez moi.

Lendemain de fête ou veillée d'armes ?

Séance d'exubérance tant à Paris qu'ailleurs. Le G20 n'avait pas le droit de décevoir ; pas plus les politiques qui s'estiment satisfaits que les boursiers qui ont vu leurs vœux exhaussés. L'annonce de la BCE de la baisse d'un quart de point des taux de base est même passée quasi inaperçue malgré une légère déception. La question qui se pose maintenant est simple : sommes nous sortis de la tendance baissière ? La réponse est non mais on s'est donné les moyens de le faire. A long terme il faut noter l'amélioration des indicateurs quantitatifs et ne pas les négliger. On ne sort pas d'une tendance sur une impulsion telle qu'hier. Cela nécessite une confirmation avec un recul nécessaire sur un point d'appui et la reprise de l'ascencion sur une pente plus régulière. Par ailleurs, si on devait faire abstraction des rachats de vendeurs à découvert pris au piège nous devrons surveiller que la coube des volumes est elle-même ascendante. Quoi qu'il en soit : l'indice est allé symboliquement effleurer les 3000 et a reflué comme c'était prévisible. En regardant vers le haut, la résistance se trouve maintenant à 3060/3070 et il serait très surprenant qu'on aille décrocher ces niveaux sans reprendre son souffle. Le support  pivot de la construction est 2930/2920 qui devrait être retesté mais dont la cassure renverrait à 2860/2840 précédents support de la tendance et zone de danger. En résumé : pour la première fois depuis des mois des signaux long terme accréditent un meilleur contexte mais le court terme reste très aléatoire. Un recul sur 2920 voire 2860 consoliderait la reprise en direction de 3050/3070 où les vendeurs réapparaitraient sachant que le retournement de tendance long terme passe par le débordement  de 3180/3200. Réponse à vos questions sur appel : contactez moi.  

G20, BCE : c'est la fête !

G20 : que n'a t on pas dit à son propos ? Les principaux acteurs ont  donc bien répété leurs numéro et se promettent de tout faire pour trouver des solutions, réguler, et palier à leurs propres manquements et négligences. On ne peut donc que monter un jour comme celui là et ça ferait franchement désordre si une des places impliquées piquait du nez. en attendant le communiqué dudit G20, nous aurons connaissance de la décision de la BCE dont les rumeurs accréditent une nouvelle baisse du taux directeur à 1%, niveau historiquement jamais vu. Et donc les marchés américains se sont nettement repris à l'intérieur de leur couloir mais avec une belle volatilité. A Paris, la clôture de la veille s'était opérée sur les plus hauts et le gap à 2835 était comblé (cette fois ci de bonheur !) Reprise de la volatilité ce matin et test de 2920/2930 qui représentent les limites hautes du canal baissier sur lesquelles le marché avait déjà buté et finalement renoncé. A noter le surachat important  des indicateurs de tous poils dans cette zone qui peut être même légèrement excédée. En cas de sortie du trend actuel, les prochains paliers se trouvent à 2960/2980 mais pas de retournement haussier long terme avant au moins 3180.  Il faudrait donc que 2920/2930 devienne un support et cesse d'être une résistance à court terme pour propulser l'indice vers 2980/3000 où on peut s'attendre à un sérieux barrage. A court terme, ne pas négliger la volatilité et tout retournement qui pourrait intervenir sous 2895 et a fortiori sous 2840.

Les vendeurs n'ont pas capitulé

Séance typique d'une fin de mois  à Paris où le CAC dans un dernier sursaut de fierté et surtout pour des raisons comptables de fin de trimestre a inversé hier la tendance intraday . Les préparatifs du G20 vont bon train et l'évènement est suffisamment médiatisé pour que je n'en rajoute pas sachant que dans bien des cas la montagne a si souvent accouché d'une souris ! Même style de séance à Wall Street pour les mêmes raisons mais dans aucun des deux cas on n'a franchi de point de nature à retourner la tendance. Le CAC repart donc sur un mode vendeur et ce tant que les banques n'auront pas donné de signes clairs de stabilisation. La séance de la veille est donc à mettre entre parenthèses à ceci près qu'elle a causé le retour de la volatilité et que ce n'est jamais bon pour le marché. Vers le haut, une partie du gap a été comblée (pas de bonheur) et il faudrait maintenant déborder 2810 voire 2835 pour penser s'attaquer à la résistance véritable qui se trouve à 2885. Ceci n'étant pas le scénario privilégié nous allons voir comment se comporte ce marché à l'approche de son point de support à 2845 pour la journée. En effet, ce niveau qui peut casser à tout moment laisserait la voie libre à 2675 et confirmerait qu'on n'a jamais quitté véritablement la tendance baissière, qu'on évolue dedans, et qu'à aucun moment nous n'avons les moyens de dire que le point bas a été vu malgré les déclarations de certains confrères que j'ai en haute estime. Questions et positions : contactez moi  

General Motors : deux mois pour apprendre le chapitre 11

L'administration Obama donne l'impression de botter en touche sur les dossiers General Motors  et Chrysler et certains y verront une sorte d'injustice en mettant en avant qu'on sauve les banques et leurs dirigeants et qu'on laisse couler l'automobile. Quoi qu'il en soit, General Motors doit revoir sa copie et surtout apprendre le chapitre 11 de la loi sur les faillites alors que Chrysler se voit contraint à une alliance avec FIAT qui s'en serait bien passé. Le marché parisien a donc stoppé sa chute juste au bord de la falaise soit 2720 notre support et vente stop de la veille. Pour la séance à venir, une reprise est nécessaire compte tenu de la survente des indicateurs en base horaire seulement. Dans le meilleur cas on peut attendre des extensions jusqu'à 2775 sans inverser le mouvement qui devrait repartir à la baisse à tous moments en direction de 2720 la zone de support avant de plus graves conséquences. Seul un comblement du gap à 2800 viendrait remettre en cause ce scénario qui risque de prendre de la force et de la vitesse. La cassure de 2720 en baisse renverra à 2650 dans un premier temps mais ouvrirait la voie à des récents plus bas à 2400. Pour en savoir plus sur les prochains paliers et les stratégies contactez moi.     

Lourde rechute

En attendant que soit dévoilé le plan de sauvetage de General Motors, son PDG est debarqué tout comme l'est celui de Peugeot en France. L'actualité reste lourde et la crise entraîne des mesures de crise. Nous le disions depuis une semaine : la reprise technique était à vendre et non à acheter et Wall Street a clairement montré la tendance en clôture vendredi ainsi que les futures ce matin. La clôture de l'indice CAC s'est opérée sur le fil à 2840 : zone au dessous de laquelle nous estimions que le marché était en danger. Nous en avons donc confirmation. Prochain point de support à 2740/2720 au dessous duquel pourraient bien se profiler 2660 et probablement de nouveaux points bas. En cas de reprise,  le gap laissé ouvert ce matin servira de référence à 2795 mais à n'en pas douter le CAC est reparti pour un nouveau round de baisse dans le sillage des banques et des automobiles. Tant que ces deux secteurs, l'un à l'origine, l'autre victime de la crise ne seront pas stabilisés, nous ne pourrons compter que sur des reprises sporadiques et nour resterons exposés à de nouveaux points bas. Vente stop sous 2720 et pas d'achats envisagés.  Plus sur abonnement. 

Entre deux eaux

Séance de très belle hausse à Wall Street dans le sillage de General Motors dont les rumeurs font courir le bruit d'un éventuel et nouveau plan de sauvetage. Les américains toujours prompts à réagir voient plutôt des signes d'encouragement dans les dernières statistiques livrées. Séance totalement atone à Paris en revanche où le marché peine maintenant dans son combat à déborder 2900. Peu de nouvelles hormis la chasse aux sorcières qui a commencé concernant les rémunérations et bonus des dirigeants d'entreprises. Comme le montre la graphe ci joint, l'indice se trouve de plus en plus à l'étroit dans la figure et n'arrive pas à soulever le couvercle qui se trouve à 2920. On se méfiera plus que jamais des séances léthargiques à fortiori un vendredi car la volatilité peut réapparaître à tout moment. Les vendeurs ont donc le contrôle dans la zone 2920 mais on ne peut exclure un mouvement d'extension vers 2960 si 2920 était débordé. C'est possible mais peu probable à en juger par la complaisance globale des investisseurs à laquelle s'oppose la situation surachetée du marché et des banques. Le point de support remonte à 2870 dont la cassure renverrait à 2840.  Au dessous de 2840 : danger ! La situation globale du marché s'est améliorée incontestablement mais je persiste à dire qu'au dessous de 2920 le risque de rechute n'est pas négligeable et n'entreprends aucun achat avant d'avoir vu 2920 devenir un support. Plus d'infos sur abonnement.

Le trésor américain ne fait plus recette

Quelques nouvelles un peu moins négatives notamment dans l'immobilier aux USA auront toutefois du mal à faire passer le fait que le Trésor américain a eu les plus grandes peines à placer ses emprunts et que pour la première fois il y a eu des rachats de la part du Trésor lui-même. Les indices américains ont ont terminé dans le vert in extrémis permettant aux européens d'ouvrir avec quelques points d'avance vite rendus au marché. Retour plus que jamais de la volatilité et donc de l'incertitude même si globalement on ne peut pas dire qu'il se soit passé grand chose. Le rally touche probablement à sa fin et c'est maintenant que les choses vont bouger. Grosses difficultés comme nous nous y attendions dans la zone 2915/2920 sur le CAC et il serait étonnant que cela passe là où certains voient déjà un débordement des 3000. Des signaux de vente sont en train de se former qui ne me disent rien de bon. Le point de support remonte à 2840 et sa rupture serait synonyme de rechute importante. Prenez donc des bénéfices si vous avez acheté récemment car nous maintenons qu'au dessous de 2920 le marché conserve tout son potentiel de baisse. Sans envisager le pire une consolidation est nécessaire à la poursuite du mouvement et une rupture de 2840 qui se limiterait à une rechute vers 2770 serait le scénario le plus  acceptable. La suite dépendra de la tenue de Wall Street dont j'ai une idée que je partage avec les abonnés. Contactez moi pour plus d'infos .

Stop ou encore ?

Le rally continue avec même une petite pointe hier à 2916. Les nouvelles ne sont pas forcément meilleures mais nous l'avions dit dans une note précédente : les vendeurs sont fatigués. Faut il pour autant acheter  ? Ma réponse pour l'heure au risque de passer pour un incorrigible baissier est non. Quelle que soit l'approche technique que nous puissions adopter, l'ensemble des indicateurs montre plus la fin imminente d'un rally  avec une nouvelle correction à la clé qu'un départ long terme. Par ailleurs, le secteur des banques est encore fragile et les retournements sont en train de se fabriquer. Wall Street et le Standard and Poors n'ont pour le moment opéré qu'un rally dans un bear market et n'ont pas démontré qu'il s'agissait d'un vrai démarrage.  Les indicateurs montrent une volatilité qui va à l'encontre d'une prise de position durable. La résistance du marché parisien reste à 2920 où les vendeurs semblent bien armés. Le premier support intermédiaire est à 2820 et nous attendrons un repli vers ce niveau pour juger de sa solidité et permettre au marché de consolider. Ainsi tant que le niveau de 2820 est préservé, des aller-retours vers 2900/2920 sont permis pour du trading court terme. Inversion au dessous de 2820 en direction de 2720 qui sonnerait la fin du rally. Manque de visibilité et indicateurs surachetés nous font préférer la prudence et penser que ce rally est à vendre et non à acheter.