Vision bourse 360

Les bancaires n'en ont pas fini

Les valeurs bancaires continuent de peser sur l'indice dans le sillage de Bank of America qui continue sa dégringolade aux USA entrainant le Dow Jones dans sa chute. La reprise technique à Paris et en Europe est donc stoppée net . Les volumes n'étaient pas au rendez vous et la construction graphique était mal assurée a fortiori que l'extension en direction de 3100 était surprenante et principalement due aux rachats de vendeurs à découvert qui travaillent sur des ordres stop. Au dessus de 2970/2980 la reprise n'est pas invalidée pour autant mais le gap créé ce matin en base horaire compromet la pérénité. Probable glissade vers 2940/2930 où se trouve le point pivot de la tendance. De la tenue de ce support découlera le reste et la BCE y sera probablement pour beaucoup. En résumé  : le retour sur 2980/2970 serait plutôt sain et permettrait d'envisager un nouveau test de 3100. Nous redevenons vendeurs sous 2930 zone de danger avec des objectifs à 2870 et 2760. 

Reprise technique

Comme suggéré l'indice est revenu hier au contact de 2980. Retour de la volatilité et donc preuve de l'indécision voire de la nervosité des participants.
L'indice a réussi à se dégager de la pression des vendeurs court terme mais reste toutefois bien encadré par ses supports et résistances. A noter cependant une divergence en base hebdomadaire qui semble appeler un rally auquel nous sommes peut-être en train d'assister. Les volumes restent trop étroits pour en déduire autre chose qu'un mouvement technique de contre tendance. Pour la journée, la résistance remonte à 3025/3045 où l'indice est déjà presque en territoire suracheté. On peut donc douter qu'il passe en une seule fois ce barrage qui le conduirait ensuite vers 3090. Rappelons que seul le débordement de 3180/3200 constituerait un véritable signal d'achat et que pour l'heure nous nous armerons de patience avant de déterminer une action. Si l'indice ne parvient pas à déborder 3025 et utilise 2970 comme support nous observerons d'un oeil favorable. A l'inverse, tout retour sous 2930 nous rapprocherait de la zone de danger avec des objectifs bien identifiés qui sont 2840 et 2760. Plus sur Vision bourse pro   

Les bancaires restent le maillon faible

Les bancaires continuent de présenter des configurations affligeantes parmi lesquelles BNP et Société Générale et les automobiles ne sont guère mieux. Dans ce contexte, les investisseurs éventuels gardent leur cash même si ça ne rapporte rien : ça ne perd pas. L'indice parisien voit donc ses volumes se réduire encore et la volatilité qui reste élevée. A moyen terme, pas de signaux d'achat tant qu'on reste sous 3180 et les rares signaux en séance sont tellement dangereux à exploiter qu'on se gardera bien d'y toucher. Les positions vendeurs ont été soldées à 2870 qui devient le support principal sous 2920. Vers le haut, possibles reprises vers 2980 et résistance importante à 2995/3010 où les vendeurs semblent avoir la main mise sur le marché. Tant que les bancaires garderont la configuration dangereuse qui est la leur il vaut mieux rester à l'écart et s'intéresser à d'autres produits. Plus sur Vision bourse pro.

Bourse : tout fout le camp

Plan d'Obama devant le sénat où les républicains vont tenter de faire de l'obstruction. Plan de relance français à découvrir et chômage une fois de plus sur des records. Le mois de janvier a été un des pires jamais enregistrés. Nous vous le disions : suivez BNP ! Le CAC n'échappe pas à sa tendance de fond qui reste baissière et une fois corrigés les quelques excès que nous avons mentionnés la semaine précédente, la tendance baissière reprend le dessus et les vendeurs ont la main. Le retour sous 2970 a permis de combler le gap laissé ouvert mais c'est le retour sous 2920 qui est le signal sur lequel nous repassons vendeur avec un premier objectif à 2840 et un stop à 2950. En cas de rupture de 2840/2835, le marché plongerait vers 2760 mais nous n'en sommes pas là. Pour la journée, support psychologique à 2900 qui ne devrait pas remettre en question la tendance de fond. Plus sur Vision bourse pro

Suivez BNP !

En raison d'un séminaire, notre note ne paraîtra pas vendredi 30 et tentera de couvrir  ces deux prochains jours.
Sans grandes surprises, la FED a laissé ses taux directeurs inchangés et annonce vouloir intervenir sur le marché des bons du Trésor. L'information n'est pas forcément rassurante à y regarder de plus près. Obama passe son plan grâce à sa majorité démocrate pendant qu'on spécule sur la création d'une vaste banque poubelle pour y parquer tous les actifs invendables. Pour ce qui nous concerne c'est de la tenue du secteur bancaire que dépendra en grande partie la poursuite du rally tant à Paris qu'en Europe. De ce côté, on peut d'ores et déjà dire que la reprise des banques est pratiquement terminée et que dès que BNP (entre autres) repiquera du nez le marché stoppera sa progression et retombera. Surachat en base horaire et quotidienne qui nécessite une pause. Support à 3010/3000 qui devrait être préservé pour la journée et permettre une reprise vers 3100 (ligne horizontale tracée sur le graphe) dans l'idéal. Toujours en théorie, le passage au dessus de 3100 permettrait d'envisager un test vers 3180/3200 mais nous n'en sommes vraiment pas là. Si l'indice ne parvient pas à trouver suffisamment de carburant pour vraiment décoller au dessus de 3100, le retour à 2970 permettrait peut-être une nouvelle tentative mais sur toute cassure de 2920/2915 je redeviens vendeur avec des objectifs à 2760 et 2620.  

Don't fall in love

Pas vraiment de raisons objectives à la reprise qui s'est opérée en clôture hier et qui se poursuit ce matin si ce n'est la lassitude de voir le marché toujours baisser et les mauvaises nouvelles rester le fond gris qu'il faut colorier. Les indications restent sans grand changement et orientées à la baisse à moyen terme alors que le court terme montrait une nette exagération des vendeurs. Cela a été mon leitmotiv pratiquement toute la semaine dernière. Dans ces circonstances on ne sera pas étonné de voir l'indice reprendre un peu de la hauteur que nous avions annoncée un peu tôt. La première approche au dessus de 3015 doit pouvoir permettre un test de 3050/3055 zone qui a été maintes fois travaillée et dans le meilleur des cas une extension vers 3110 pourrait être vue à quelques jours un peu à la manière d'une contre offensive des traders court terme qui ayant perdu tellement de terrain essaient de reprendre la colline. Tout cela s'inscrit sans volume et avec une construction fragile dans un marché (faut il le répéter ?) qui reste baisser à moyen long terme sous 3200/3215. On surveillera à tout moment le retour sous 2960/2950 qui sonnerait la fin des réjouissances et le retour à  la tendance dominante.

Dead cat bounce (le rebond du chat mort )

Destructions d'emplois massives aux USA qui ont pesé sur l'indice américain. Clôture de Tokio en forte hausse après ce qu'on peut appeler un "bear market rally". Même causes , mêmes effets sur l'indice parisien. Retour d'une forte volatilité donc du sentiment d'insécurité des participants. Les indicateurs en base quotidienne et horaire étaient à un niveau de survente que nous avons souligné depuis trois jours et ce rebond était attendu. La seule fausse note est qu'en une séance les mêmes indicateurs sont passés de survendus à surachetés. Il faut maintenant déborder l'oblique du canal descendant tracé sur le graphe ci-contre et elle se trouve à 2980. Une extension vers 3000 est toujours possible mais resterait symbolique et ne changerait pas la donne pour autant. Cela permettrait juste de jouer les prolongations et de prendre position en visant à nouveau les points bas que sont 2840 et 2760. Il reste un peu de potentiel de rebond sur les bancaires mais nombre d'industrielles sont attaquées. Sur cassure de 2915 j'initie des positions vendeur et je n'achète pas au dessous de 3215. Pour les autres stratégies cliquez sur Vision bourse pro pour vous abonner. 

Spirale baissière

Rien n'y fait et pour l'heure rien n'y peut. Les vendeurs ont pris le contrôle. La crise est installée et les acheteurs n'existent plus. Nous pensions à un rally éphémère destiné à être vendu mais la cassure de 2840 en baisse a remis toutes les pendules à l'heure. C'est donc une semaine à forte volatilité qui s'annonce avec une mobilisation politique et sociale importante en France et le rendez-vous avec la FED dont on se demande ce qu'elle peut encore proposer sans affoler plus les marchés. En attendant, et compte tenu de la position très survendue du court terme, le rally qui n'a pas eu lieu devrait au moins laisser la place à une tentative de rebond. Toutefois, nous l'avons maintes fois répété, les indications à moyen et long terme restent négatives et l'indice reste baissier tant qu'il traite au dessous de 3200. Pour la journée, première barrière  à 2875/2900 et cela reste possible. Seul un débordement de 2950 permettrait d'envisager des trades court terme vers 3000 ( ce que je ne conseille pas). A l'inverse, nous mettrons à profit toute reprise pour vendre à découvert avec un premier objectif à 2750 et un second à 2620 à moyen terme. Plus sur Vision bourse pro.

Reprise technique

En raison d'un séminaire qui se tient demain le 23 janvier notre note quotidienne tentera de cerner l'évolution du marché ces deux jours à venir. Une note additive paraîtra en fonction de l'actualité  vendredi après midi.
Ces derniers jours nous avons à maintes reprises fait observer la condition survendue  du marché à court terme. L'indice baissait plus par manque d'intérêt des acheteurs voire par manque d'acheteurs tout court que par une pression vendeur renouvelée. Les ingrédients d'une reprise technique sont donc à présent réunis et nous allons tenter d'en mesurer l'ampleur. Le point de support laissé à 2840 est resté intact et vient donc faire un "double bottom" avec le point bas à 2838 du 21 novembre. Le premier rebond attendu à lieu actuellement avec le test de 2960. On peut penser compte tenu de la position des indicateurs que 2960 devrait redevenir un support de nature à propulser l'indice vers 3030/3050 pour la journée. Si Wall Street le permet , une extension vers 3140 marquerait les limites de la reprise. Il faudrait déborder nettement 3140 en direction de 3220/3240 pour parler de retournement et clairement nous n'en sommes pas là. Autrement dit, reprise technique destinée à être vendue tant que 3140 n'est pas excédé et qui ne durerait que quelques jours. L'indice peut toutefois jouer les prolongations en direction de 3200 mais tant que 3240 n'est pas regagné, aucun signal d'achat moyen terme ne peut être déclenché et la tendance baissière n'est pas invalidée.

Liesse à Wahington, effondrement à Wall Street

Rien n'y fait. Statistiquement les jours d'investiture de nouveau président sont mauvais à Wall Street et celui là n'a pas fait exception. La crise des banques se mue en véritable crise de défiance et Citigroup entraîne l'ensemble du secteur dans ce qui apparait maintenant comme un naufrage. La chute de Royal Bank of Scotland cette semaine mais aussi la descente aux enfers de BNP (notre note BNP : danger), Société Générale et autres ex-poids lourds de la cote sont un drame. Dans ce contexte, le CAC ne peut que baisser et les signaux de survente même s'ils sont toujours présents ne sont annonciateurs que de maigres rebonds qu'il faudra vendre. La cassure de 2950, je l'avais dit, n'était qu'une question de temps et non une hypothèse. Ceux qui sont mes clients et que je conseille savent où est mon objectif sur l'indice. Quant aux autres, ils savent que je n'ai jamais caché que le long terme restait baissier. Cette cassure de 2950 nous renvoie sur 2840 avec un palier intermédiaire à 2870/2860 qui peut permettre un rebond. Tant que les rebonds se limiteront à 2950/2960 l'indice restera sous domination des vendeurs qui préfèrent aller vers les emprunts d'état.  Pas de reprise haussière avant 3300. Tout ce que je peux dire aux non-abonnés est que la cassure de 2840 sera dramatique et que l'important est de savoir où on va. Pour avoir une stratégie, contactez moi