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Rechute attendue

Dernière séance d'un mois d'octobre dont la principale caractéristique aura été la volatilité. Pour l'heure cette volatilité semble quelque peu se calmer sur le CAC mais il n'en n'est rien du côté du pétrole, des devises, et de l'or. L'indice parisien n'a pas pu rallier 3500 hier et s'est retourné comme prévu sous 3400 même si la clôture d'hier a préservé ce niveau. En regardant le graphe que je figure ici on aura compris que regagner 3500 et à fortiori 3535/3550 relève de l'exploit pour la séance à venir même si on sait que rien n'est impossible. Support à 3340/3330 dont la solidité n'est pas démontrée et dont la cassure renverrait à 3280, 3240 et 3200 en attendant les statistiques américaines. Je privilégie le scénario d'un test de 3200 à court terme et nous jugerons de la solidité de ce point  sachant qu'en dessous : tout peut arriver. Il est encore trop tôt pour acheter des valeurs : tout au plus peut on trader l'indice future à la baisse dans un espoir de 30 à 50 points de gains et avec des stops étroits. La suite sur Vision bourse pro par votre abonnement. 

Stand-by

Baisse des taux aux USA selon un processus largement escompté qui a fait qu'une fois de plus les marchés avaient acheté la rumeur et ont vendu la nouvelle. Situation différente en Asie où les baisses de taux se multiplient et où l'on parle maintenant de baisse de ceux du japon ce qui donne des ailes au marché qui en avait bien besoin. A suivre la tendance au jour le jour on pourrait tomber dans le travers d'oublier la tendance principale qui elle, reste baissière à moyen long terme. J'aurais l'occasion d'y revenir, mais tant que 3610/3640 ne seraient pas regagnés, tous les mouvements intermédiaires ne sont que du retracement. A court terme,et pour la journée : poursuite du rally en attendant les statistiques américaines qui devraient orienter la fin de séance. En attendant, extensions vers 3490 et peut être 3500 avec un hypothétique débordement furtif de 3535 qui est la première vraie barrière à considérer comme une probabilité et non une possibilité. Plus vraisemblablement,  après la hausse de la veille, retour sous 3400 en direction de 3330 qu'il faut préserver  sous peine de rechute vers 3240 et 3200. A suivre....

Don't fall in love !

Un rally dans un marché baissier où toute cohérence a disparu en même temps que toute logique  fondamentale. L'exemple de l'affaire Volkswagen en est une illustration des plus pures. Du coup Porsche va revendre 5% des titres achetés. On devrait également se réjouir d'avoir vu le Dow Jones monter de plus de 10% hier. C'est simple cette fois : nous cherchions un tassement de la volatilité pour pouvoir confirmer un rebond et inverser la tendance baissière. Le marché en a décidé autrement. Tant que nous aurons affaire à de tels sauts de carpe, les  rechutes seront à la même mesure et nous aurons la confirmation que nous n'avons pas quitté le trend baissier des marchés. Je reprends les points techniques cités hier et puisque le CAC bute sur 3335 nous verrons s'il y a du carburant pour pousser vers 3410 ce qui est possible. La borne haute d'inversion se trouve à 3535 et nous n'en sommes pas encore là. La journée sera fertile en actualité financière et on attend la décision de la FED. Tout retour au dessous de 3200 serait fatal au marché.

En quête de stabilisation

La séance fut quelque peu décevante à New York où la volatilité reste importante. Forte reprise des marchés asiatiques après les excès commis lundi. Tout cela ne va pas forcément dans le sens recherché qui est celui d'un tassement de la volatilité. Les prémices de surventes suggérés hier semblent se confirmer mais il est encore bien tôt pour crier victoire et nous assistons à une reprise qui, pour être considérée comme sérieuse, devra permettre à la volatilité de décroître. La volatilité est l'une des meilleures mesures de l'incertitude dont nos marchés ont horreur. Du côté positif nous avons les banquiers centraux qui oeuvrent en concertation et dont on attend cette semaine une nouvelle action. Techniquement l'objectif est de regagner 3210 et 3335 ultérieurement. Nous le disions hier : tant que les reprises seront éphémères avec 3130/3160 comme résistance nous pouvons craindre un retour vers 3000 et 2960 a fortiori si 3070 ne tient pas et compte tenu de la menace qui continue de peser sur le secteur bancaire. 

Des signes de survente

Faut il reprendre le catalogue des places qui baissent ou celui des superlatifs ? Le rationnel qui n'est déjà pas le propre des marchés financiers est cruellement absent tout comme les fondamentaux. Techniquement, l'indice est maintenant à 3000 pour de bon et  risque de produire une nouvelle extension vers 2960 à tout moment. En théorie, et pour peu que les notions de survente ou d'excès aient encore une signification, les plus optimistes ou les plus hardis peuvent espérer un double creux à 2960/2930 si l'on veut encore considérer certains indicateurs comme fiables. En cas de rupture de 2960/2930, l'indice parisien pourrait alors se diriger vers 2870 où la survente mentionnée plus haut permettrait une stabilisation par défaut d'acheteurs. La volatilité reste élevée et dans ce cas on ne peut espérer autre chose que des reprises éphémères en direction de 3125/3130 voire 3200/3240 niveau qui laisserait l'espoir d'avoir vu un point bas.   

Direction 3000 (suite)

Très haute volatilité à Wall Street, effondrement à Tokio et sur les places asiatiques. Création d'un fonds souverain en France et je vous le disais hier : direction 3000. La cassure de 3200 a été différée par la tenue de Wall Street au moment de la clôture à Paris mais hélas ce n'était qu'une question de temps. Le marché ne montre pas de signes de survente mais au contraire une nouvelle accélération à laquelle nous assistons. Les points de support sont 3115, 3050 et symboliquement 3000. Vers le haut, tant que 3200 est résistance, on aura du mal à regagner 3300 qui reste une zone de pression à la vente. Dans ces conditions, les opérateurs sont en train de comprendre qu'on n'essaie pas de rattraper un couteau qui tombe et le marché risque donc de filer vers le point bas que j'ai situé pour les abonnés.   

Direction 3000

Les abonnés de Vision bourse n'auront pas de surprise en voyant 3200 casser puisque cette hypothèse était celle que je privilégiais et ils le savent bien.
La cassure ne faisant plus de gros doutes et les indicateurs étant assez négatifs on surveillera maintenant les points de 3116 et 3020 à rallier très prochainement. Vos questions restent les bienvenues.

volatilité et encore volatilité

Débâcle à Wall Street pour les marchés avec des résultats de sociétés qui reflètent les problèmes du temps. Annonces attendues du président Sarkozy pour relancer l'économie ; mais surtout un euro qui plonge comme attendu et qui soutient les valeurs exportatrices. Le CAC est comme suspendu ou pétrifié : c'est selon votre humeur. Le support à 3360 a cédé comme on s'y attendait. A court terme quelques divergences positives permettent de différer le test de 3200. Support à 3270 déjà testé peu après l'ouverture et qui peut renvoyer vers 3335. Si l'indice s'installait durablement au dessus, 4410 serait alors possible même si c'est assez improbable. A contrario, toute rechute sous 3270 entraînera l'indice vers 3220 et 3110 ultérierement. La question de savoir si l'indice replongera ou non est répondue dans les abonnements avec la stratégie à mettre en œuvre. A suivre...   

Consolidation

L'Europe ne parvient pas à s'unir pour adopter un plan de relance de l'économie ce qui ajoute à la faiblesse de l'euro sur laquelle je reviendrai. La volatilité reste l'élément dominant sur les marchés avec notamment le débouclement forcé des positions des fonds spéculatifs sur fond de résultats d'entreprises revus à la baisse. Le surachat plusieurs fois évoqué à court terme donne lieu à des prises de bénéfices que nous attendions depuis hier et qui se sont produites dans la zone 4550 tout en préservant 3470 de justesse en clôture. L'ouverture de ce matin confirme le scénario d'une consolidation à court terme. Support à 3365/3360 qui, tant qu'il est tenu, peut permettre de rallier 3400 voire 3435 et combler le gap d'ouverture. Cependant, la forte probabilité d'une rechute à 48 heures sous 3360 renverrait vers le support de 3200 qui est le pivot de toute le construction. La question de la tenue du marché se posera sur ce niveau : 3200 tenu et c'est un gage pour 3500 et 3700 ou 3200 cassé et  c'est le retour vers  les plus bas.  Abonnez vous : cette question n'est pas sans réponse.